每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱萬平 每經(jīng)編輯 楊 軍    

每經(jīng)記者 朱萬平 每經(jīng)編輯 楊 軍

經(jīng)歷多次重組失敗后，匯源通信于今年2月停牌籌劃的重組事宜，近日也因交易雙方未能達成一致而再度“流產(chǎn)”。

宣布重組終止后，深交所的關(guān)注函也隨即而至，匯源通信被追問重組的進展和相應(yīng)具體情況，也對公司的控股權(quán)格局予以密切關(guān)注。3月27日晚，匯源通信回復(fù)問詢，首次披露重組標(biāo)的的相關(guān)情況。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，匯源通信重組的主要標(biāo)的為創(chuàng)新科存儲技術(shù)有限公司(以下簡稱創(chuàng)新科)，后者估值已逾20億元。

在本次重組終止之后，匯源通信未來是否繼續(xù)推進相關(guān)重組事宜還是另覓出路，《每日經(jīng)濟新聞》記者3月28日致電匯源通信董秘辦公開電話，但無人接聽。

交易草案多次修改仍未確定

在回復(fù)深交所的公告中，匯源通信披露了本次擬重組的兩家標(biāo)的——創(chuàng)新科和深圳市雅力數(shù)據(jù)有限公司(以下簡稱雅力數(shù)據(jù))。

據(jù)了解，創(chuàng)新科是一家立足中國、自主研發(fā)，主要從事企業(yè)級存儲、云存儲等軟、硬產(chǎn)品研發(fā)、銷售的民營企業(yè)。該公司提供從應(yīng)用存儲、統(tǒng)一存儲到云存儲的系統(tǒng)產(chǎn)品、解決方案和技術(shù)服務(wù)，是國內(nèi)存儲領(lǐng)域領(lǐng)先生產(chǎn)廠商。

雅力數(shù)據(jù)則主營IDC數(shù)據(jù)中心。匯源通信表示，考慮到IDC數(shù)據(jù)中心能夠與創(chuàng)新科形成業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，因此公司控股股東蕙富騏驥決定將雅力數(shù)據(jù)作為備選重組標(biāo)的之一。

雖匯源通信并沒有披露兩家重組標(biāo)的的財務(wù)數(shù)據(jù)，但創(chuàng)新科的相應(yīng)業(yè)績情況已有所披露?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，2016年末，加加食品曾以自有資金1億元受讓創(chuàng)新科4.17%股權(quán)。按照該次增資計算，創(chuàng)新科的估值已經(jīng)達到23.98億元。

據(jù)加加食品披露，2015年度，創(chuàng)新科營業(yè)收入為4.916億元，凈利潤1.332億元，資產(chǎn)總額6.744億元，負(fù)債總額5.89億元；截至2016年6月末，公司營業(yè)收入為2.9987億元，凈利潤7643.03萬元，資產(chǎn)總額8.3047億元，負(fù)債總額3.4093億元。

為平衡重組方各股東訴求，雖然匯源通信的交易草案進行多次修改，但仍然無法最后確定。同時，匯源通信未能與另一標(biāo)的雅力數(shù)據(jù)就交易價格條款達成一致。

控股股東背后合伙人有瓜葛

此前，匯源通信之所以被外界所關(guān)注，是因其控股股東背后合伙人的瓜葛。

資料顯示，2015年11月，匯源通信原控股股東明君集團與蕙富騏驥（目前匯源通信控股股東）達成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，前者擬以15元/股的價格向后者轉(zhuǎn)讓公司股份20.68%的股份，轉(zhuǎn)讓價款合計為6億元。

蕙富騏驥的出資結(jié)構(gòu)則顯示，擔(dān)任蕙富騏驥的普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人的匯垠澳豐，出資額僅為100萬元，占出資總額的0.17%；而唯一有限合伙人則是平安匯通廣州匯垠澳豐6號專項資管計劃（以下簡稱匯垠澳豐6號），共出資6億元，占出資總額的99.83%。而匯垠澳豐6號的實際出資方為珠海橫琴泓沛股權(quán)投資基金（以下簡稱珠海泓沛）。

今年1月份，匯源通信收到珠海泓沛的《告知函》，表示其已提請匯垠澳豐召開蕙富騏驥合伙人大會，商議更換普通合伙人事宜。若更換成功，則意味著匯源通信的實控人將發(fā)生改變，從而將蕙富騏驥的內(nèi)部矛盾公之于眾。

雖雙方最終“握手言和”，但是上述事件也引來了外界對公司控制權(quán)的擔(dān)憂，深交所亦進行問詢。匯源通信則回復(fù)深交所表示，如出現(xiàn)各方因意見相左而引發(fā)相關(guān)糾紛的風(fēng)險，蕙富騏驥及其管理人匯垠澳豐將盡力通過協(xié)商等方式，采取包括但不限于轉(zhuǎn)讓委托人資管計劃份額等手段解決該風(fēng)險，維護蕙富騏驥對上市公司控制權(quán)的穩(wěn)定性。

實際上，在近來監(jiān)管趨嚴(yán)的背景之下，曾經(jīng)一度火熱的杠桿買殼熱也有所降溫。其中，最引人注目的是趙薇與萬家文化之間的高杠桿交易因多種因素而落空。今年1月，接手東北電氣僅一年左右的蘇州青創(chuàng)也將所持股份悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給“海航系”，成為第一個知難而退的杠桿買家。

此前匯垠澳豐同樣以普通合伙人的身份掌舵基金入主的萬家樂、融鈺集團，其后資本運作亦頻頻遇阻，杠桿買家的尷尬處境也折射出目前監(jiān)管趨嚴(yán)的大環(huán)境。