每經(jīng)編輯 丁舟洋    

每經(jīng)記者 丁舟洋

每經(jīng)編輯 溫夢(mèng)華

短短三個(gè)月之間，萬(wàn)家文化（600576）之于趙薇，從炙手可熱，變?yōu)闋C手的山芋。3 月27 日的一則公告，意味著這場(chǎng)裹挾著明星、高杠桿、炒殼等刺激腎上腺素的收購(gòu)大戲正式以趙薇全身而退告終。

根據(jù)萬(wàn)家文化最新披露的股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，趙薇旗下的龍薇傳媒原本與萬(wàn)家文化控股股東萬(wàn)好萬(wàn)家集團(tuán)在2 月13 日簽訂的《補(bǔ)充協(xié)議》，約定龍薇傳媒以5.2 億元的總價(jià)從萬(wàn)好萬(wàn)家集團(tuán)手中購(gòu)買萬(wàn)家文化約5%的股權(quán)，并且萬(wàn)家文化已收到首筆轉(zhuǎn)讓款2.5 億元。交易雙方在30個(gè)工作日內(nèi)辦理完股權(quán)過(guò)戶手續(xù)?，F(xiàn)在30 個(gè)工作日到期，龍薇傳媒卻沒(méi)有派人去配合辦理股權(quán)過(guò)戶手續(xù)。

龍薇傳媒為何不按協(xié)議約定完成過(guò)戶？雙方是否存在違約？對(duì)上市公司帶來(lái)什么影響？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電萬(wàn)家文化董事長(zhǎng)孔德永采訪，孔德永聽到記者的媒體身份旋即掛斷了手機(jī)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也撥通了萬(wàn)家文化證代辦的電話，并按工作人員的要求發(fā)送了郵件采訪提綱，截至記者發(fā)稿未收到回復(fù)。此前接受過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的龍薇傳媒內(nèi)部人士手機(jī)，則從今年2月起就一直處于關(guān)機(jī)狀態(tài)。上海證券交易所也就上述問(wèn)題問(wèn)詢?nèi)f家文化，并要求在3月31日之前回復(fù)。

沒(méi)有控制權(quán)，5%的股權(quán)就是雞肋？

去年年底，趙薇將以30 億元向萬(wàn)家文化控股股東協(xié)議收購(gòu)其手上近乎全部的萬(wàn)家文化股權(quán)，進(jìn)而入主萬(wàn)家文化的消息，牢牢霸占住財(cái)經(jīng)界和娛樂(lè)圈的頭條。而隨著時(shí)間的推進(jìn)，監(jiān)管層的一步步逼問(wèn)，趙薇只用6000 萬(wàn)元自有資金，其他全靠金融機(jī)構(gòu)騰挪撬動(dòng)的杠桿大法顯現(xiàn)，頓時(shí)爭(zhēng)議四起。

跨過(guò)雞年春節(jié)，趙薇給出了一個(gè)“瘦身版”的收購(gòu)計(jì)劃。稱由于輿論趨緊，銀行態(tài)度轉(zhuǎn)變，融資計(jì)劃“夢(mèng)碎”，不再以30億元向萬(wàn)家文化收購(gòu)29.135%的股權(quán)了，而是用5億元買下萬(wàn)家文化約5%的股份。 

而且龍薇傳媒方面在監(jiān)管層的問(wèn)詢下還表示，取得萬(wàn)家文化約5.04%股權(quán)后，不會(huì)參與上市公司的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，沒(méi)有合作開展影視傳媒領(lǐng)域重大項(xiàng)目的計(jì)劃，沒(méi)有后續(xù)進(jìn)一步增持公司股份的計(jì)劃，且自本次增持之日起未來(lái)6個(gè)月內(nèi)也不會(huì)減持所持有的上市公司股份。未來(lái)12 個(gè)月內(nèi)沒(méi)有繼續(xù)增持萬(wàn)家文化的計(jì)劃，未來(lái)6 個(gè)月內(nèi)也不會(huì)減持上市公司股份。

趙薇為什么還要買萬(wàn)家文化5%的股權(quán)？尤其是對(duì)于萬(wàn)家文化這樣一個(gè)頻繁“炒殼”，主業(yè)多次變化，且增長(zhǎng)乏力的公司。難道趙薇真的看好“萬(wàn)家文化未來(lái)發(fā)展”？這些問(wèn)題一直以來(lái)都是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

而如今趙薇放棄過(guò)戶5%的萬(wàn)家文化股權(quán)，似乎說(shuō)明了一切。“可以這么說(shuō)。趙薇做不了控股上市公司的話，那她參股上市公司，對(duì)她來(lái)說(shuō)意義根本不大。她的主要目的，是要拿到上市公司的主導(dǎo)權(quán)，將資產(chǎn)注入上市公司，以此得到超額的回報(bào)。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

銀行撤資讓龍薇傳媒的收購(gòu)受挫，沈萌分析，如果控股不成就直接不買了，好像顯得“吃相太難看”，所以可能先給出一個(gè)5%的收購(gòu)方案。但事實(shí)上，如果趙薇一旦不能成為上市公司控股股東，那么5%的萬(wàn)家文化股權(quán)對(duì)趙薇來(lái)說(shuō)就是“雞肋”，所以現(xiàn)在干脆放棄5%的股權(quán)，是意料之外，情理之中。

法律人士：股價(jià)下跌就是最顯見的風(fēng)險(xiǎn)

“之前志在必得，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)被打蒙了，不及預(yù)期。對(duì)于趙薇、黃有龍這種謀求資本運(yùn)作的人來(lái)說(shuō)，肯定不會(huì)戀戰(zhàn)。不會(huì)深陷泥潭，一定是盡早撤離，去找下一個(gè)獵物。”沈萌評(píng)價(jià)道。用“深陷泥潭”來(lái)形容萬(wàn)家文化，并不為過(guò)。2月27日證監(jiān)會(huì)已對(duì)萬(wàn)家文化下達(dá)了《調(diào)查通知書》，稱萬(wàn)家文化涉嫌違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其進(jìn)行立案調(diào)查。

萬(wàn)家文化若因此立案調(diào)查事項(xiàng)觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的欺詐發(fā)行或重大信息披露違法情況，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，公司存在退市風(fēng)險(xiǎn)。

至于龍薇傳媒未按時(shí)過(guò)戶股權(quán)是否涉及違約，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也詳細(xì)查閱了龍薇傳媒與萬(wàn)家文化控股股東萬(wàn)家集團(tuán)先后簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》和《補(bǔ)充協(xié)議》。

《補(bǔ)充協(xié)議》顯示，龍薇傳媒全部以現(xiàn)金形式向萬(wàn)家集團(tuán)支付股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款。截至《補(bǔ)充協(xié)議》簽署之日，龍薇傳媒已向萬(wàn)家集團(tuán)支付股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款人民幣2.5億元，剩余股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款人民幣2.7928億元，龍薇傳媒應(yīng)于《補(bǔ)充協(xié)議》簽署之日起35個(gè)工作日內(nèi)匯入萬(wàn)家集團(tuán)和龍薇傳媒雙方共同開設(shè)的銀行共管賬戶，標(biāo)的股份完成過(guò)戶后轉(zhuǎn)入萬(wàn)家集團(tuán)賬戶。

而萬(wàn)家集團(tuán)、龍薇傳媒雙方的股份過(guò)戶，則是在《補(bǔ)充協(xié)議》簽署之日起的30個(gè)工作日內(nèi)。值得注意的是，對(duì)于這項(xiàng)過(guò)戶的說(shuō)明，公告中還專門指出“因龍薇傳媒原因未能辦理的除外”。

也就是說(shuō)，現(xiàn)在雖然過(guò)戶的時(shí)間到了，但轉(zhuǎn)讓余款的時(shí)間還沒(méi)到。萬(wàn)家文化公告提出，《補(bǔ)充協(xié)議》生效后，萬(wàn)家集團(tuán)、龍薇傳媒雙方此前簽訂的轉(zhuǎn)讓近30%股權(quán)的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》應(yīng)履行而未履行的義務(wù)不再履行，在《補(bǔ)充協(xié)議》得到完全履行后，雙方即互不追究對(duì)方任何違約責(zé)任。

“是否違約，要看雙方約定的細(xì)則。”一位律師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，按照現(xiàn)在的情況，龍薇傳媒應(yīng)該是既沒(méi)有繳納尾款，也沒(méi)有完成股票過(guò)戶。所以從股票的權(quán)屬上，萬(wàn)家文化沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楣善睕](méi)有交割。“但股價(jià)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)卻實(shí)在的發(fā)生了，跟賣給龍薇傳媒時(shí)萬(wàn)家文化的股價(jià)相比，現(xiàn)在已大幅受挫。這就是最顯見的損失。”