截至上周末，新三板已聚集了232家教育類公司。伴隨教育行業(yè)的日益紅火，在這些新三板企業(yè)中，已有華圖教育、培諾教育等重量級公司在謀求“更進一步”的IPO，以助推其跨越式發(fā)展。

“新三板更適合成長型的企業(yè)，我們公司體量已經足夠大，但股東只有機構類投資者，缺少大量的二級市場投資者，不能滿足我們的需求，股票流動性太差了。因此，走IPO之路是比較好的選擇。”某新三板教育類公司董事長如是說。

陽春三月，新三板市場雖仍乍暖還寒，教育類掛牌公司卻已是一片熱鬧紅火的景象。

據(jù)統(tǒng)計，截至上周末（3月24日），新三板已聚集了232家教育類公司，待掛牌的還有15家。自去年年底《民辦教育促進法》修法落地以來，教育產業(yè)的投資、發(fā)展又掀起熱潮。有資深教育類投資機構負責人表示：“經歷了一段時間的量的積累階段，二孩政策和80后生育高峰的疊加，使得教育需求越來越剛性化，借助政策的不斷放開，在很多周期性行業(yè)仍未走出低谷之時，教育行業(yè)卻日益紅火。”映射到資本市場，在大批量掛牌新三板后，不少重量級公司又在謀求“更進一步”的IPO，以助推其跨越式發(fā)展。

“大動作”頻頻

去年下半年以來，明師教育、新東方網、龍門教育等多家教育類龍頭企業(yè)扎堆掛牌新三板，至年底，掛牌企業(yè)數(shù)量已突破200家。而目前，這些被機構重點關注的教育類掛牌公司又開始頻頻展開大動作——接受上市輔導、定增、并購、投資、借殼……忙得不亦樂乎。

今年1月18日，自幼兒園圖書材料領域起家的國內幼教領域龍頭——億童文教便發(fā)布了接受上市輔導的公告。本月16日，億童文教發(fā)布2016年年報，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入5.29億元，增長29.78%；凈利潤1.2億元，增長72.41%，并不遜色于A股上市公司。

繼億童文教后，頌大教育、行動教育等也宣布接受上市輔導。而與億童文教同處新三板創(chuàng)新層、在早幼教領域“頗有建樹”的嘉達早教，則因籌劃重大資產重組自3月7日起停牌。值得注意的是，2月28日，嘉達早教股價上漲20%，收于7.20元/股，成交金額為525萬元。自此，該公司股價便一騎絕塵，截至停牌前一日，嘉達早教上漲了58.33%，報收于9.50元/股。就在嘉達早教停牌前一天，陜西全日制中高考培訓龍頭企業(yè)——龍門教育也因籌劃重大事項停牌；此外，立足江蘇的K12課外培訓機構佳一教育則在2月15日停牌，并于3月14日恢復轉讓。

3月9日，另一家華南地區(qū)的K12課外培訓龍頭——明師教育也突然發(fā)布公告稱，擬申請終止掛牌。明師教育公告稱，其摘牌后將對國內部分教育資產業(yè)務進行并購重組，并對公司現(xiàn)有股權結構進行調整。記者注意到，在擬摘牌公告發(fā)布前兩日，明師教育與深圳前海盈方創(chuàng)贏資本簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，設立廣州明師創(chuàng)贏教育產業(yè)并購基金，首期基金規(guī)模10億元，重點關注教育服務產業(yè)投資機會，主要對國內教育服務產業(yè)鏈等相關領域的企業(yè)展開股權投資。

瀏覽最近新三板教育類企業(yè)的定增、投資、收購、設立分公司等公告可發(fā)現(xiàn)，其運作目的基本都是進一步拓展和加深主業(yè)、開拓新的業(yè)務領域、提高市場競爭力，而出發(fā)點都是借助行業(yè)的上升期加速自身的擴張。

身在新三板 心在A股

對今年以來新三板教育類公司的高度活躍，長期從事新三板教育行業(yè)研究的中信建投分析師劉凱告訴記者：“除了明確發(fā)布上市輔導公告的，最近很多新三板教育類公司發(fā)布了停牌、摘牌的公告，這些公司一般都體量較大，現(xiàn)在IPO的節(jié)奏較快，所以這些公司其實都是想去排隊上市了，或以各種變相的方式登陸A股市場。”

轉戰(zhàn)A股意愿最“迫切”的，要數(shù)國內人才招錄培訓市場的巨頭華圖教育。今年2月，去年底停牌的華圖教育與A股公司揚子新材同時發(fā)布公告：揚子新材擬換股吸收合并華圖教育，不涉及發(fā)行股份募集配套資金，本次重組完成后，將導致?lián)P子新材實際控制人發(fā)生變更。華圖教育繼2015年借殼ST新都失敗后，再次擬以借殼上市的方式登陸A股市場。

而據(jù)記者了解，除了華圖教育這類財務數(shù)據(jù)已經達標的公司，還有不少業(yè)績尚未跨上IPO門檻的新三板教育類公司也對未來業(yè)績增長信心十足，并對IPO摩拳擦掌、躍躍欲試。

如2015年11月掛牌新三板的培諾教育，就其目前的業(yè)績來看，尚未達到創(chuàng)業(yè)板的上市要求，但公司仍有登陸創(chuàng)業(yè)板的計劃。培諾教育董事長郭宏分析道：“經過這幾年的發(fā)展，培諾教育的業(yè)績已經開始爆發(fā)，從年報來看，2016年的凈利潤增長了106%，預計2017年的凈利潤在4000萬元左右，達到創(chuàng)業(yè)板上市門檻。我們馬上就會啟動IPO計劃。”

像華圖教育、培諾教育這樣身在新三板、心在A股的教育類公司并非少數(shù)。還有多家新三板教育類企業(yè)負責人對記者表示，近幾年公司業(yè)績大多隨著整個教育行業(yè)的成長而增長，IPO計劃隨之也排上了工作日程。

“新三板更適合成長型的企業(yè)，我們公司體量已經足夠大，但股東只有機構類投資者，缺少大量的二級市場投資者，不能滿足我們的需求，股票流動性太差了。因此，走IPO之路是比較好的選擇。”某新三板教育類公司董事長如是說。

行業(yè)、賽道、風口

目前，新三板教育板塊形成的產業(yè)集群可細分為母嬰教育、學前教育、教育信息化、K12教育、職業(yè)教育、教育咨詢、高等教育、外語及游學服務等八大“賽道”，總共聚集了232家公司。其中，母嬰、幼教、K12課外培訓、教育信息化、職業(yè)教育等“賽道”尤其擁擠，也被各類投資機構看好。

此外，游學產業(yè)也呈現(xiàn)出巨大的價值潛力。如新三板游學領域龍頭世紀明德，公司2015年財報顯示，其營收和凈利分別為2.35億元和3196萬元。中信建投研報預測，世紀明德2016年至2018年凈利潤將分別達到4015萬元、5536萬元、7873萬元。世紀明德董事長王學輝對游學行業(yè)持樂觀態(tài)度：“游學市場五年內的潛力特別大，預計可保持每年30%到50%的行業(yè)增長率。十一部委聯(lián)合發(fā)文推進研學旅行的文件將極大推動游學行業(yè)的迅速發(fā)展，預計將引爆這個市場。”除了世紀明德，新三板的游學“陣營”還包括樂旅股份，以及今年1月剛剛掛牌的中凱國際等公司。

鑒于全行業(yè)的“熱火朝天”，很多公司也在其原有的細分業(yè)務外，盡力拓展新的“賽道”。今年2月，主攻K12教育領域的分豆教育設立分豆眾誠公司，切入高考志愿填報、藝考、自主招生等領域。今年1月25日剛剛掛牌的環(huán)球藝盟在掛牌當天就發(fā)布一系列對外投資和設立分公司公告，擴張之速令人咋舌。佳一教育、華騰教育、正保育才等公司同樣擬通過投資、并購方式，加深或拓寬主營業(yè)務。

對此，鼎鋒明德新三板投資總監(jiān)夏迪認為：“現(xiàn)在很多周期性行業(yè)都不太好，而教育行業(yè)抗周期性非常強，同時，現(xiàn)金流好、應付賬款少。但是，教育行業(yè)由于地域性特征較強，行業(yè)分散度比較高，因此，投資和并購成為教育類企業(yè)擴張的主要方式。”

另一方面，不少原先并非教育行業(yè)的新三板掛牌公司，也試圖跨界切入教育“賽道”，以期望分一杯羹。如今年2月份剛剛掛牌的唐音股份，主營游戲、動漫、影視等文化娛樂項目的美術外包服務，同時從事原創(chuàng)動漫設計服務，在此基礎上，公司正在籌劃利用現(xiàn)有資源優(yōu)勢，開展美術素質教育及培訓咨詢業(yè)務，以此來拓展業(yè)務范圍。