截至3月31日，2016年基金年報(bào)全部披露完畢。從年報(bào)數(shù)據(jù)來看，受到市場影響，去年基金出現(xiàn)較大虧損。據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年基金整體虧損1754.70億元。同時(shí)，截至去年末，基金投資風(fēng)格仍然偏向中小盤。

基金經(jīng)理分析，今年A股仍會(huì)呈現(xiàn)震蕩行情，較難出現(xiàn)大幅向上走勢。業(yè)內(nèi)人士分析，今年基金投資風(fēng)格較去年末有所變化，已經(jīng)開始偏向中大盤，且多以大盤藍(lán)籌為主。

混合型基金虧損最多

在經(jīng)歷去年初的A股大跌、年末的股債雙雙調(diào)整之后，從數(shù)據(jù)來看，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，去年基金行業(yè)整體虧損1754.70億元。納入統(tǒng)計(jì)的4527只基金中，2016年貨幣基金盈利最多，高達(dá)1153.50億元，QDII基金盈利75.88億元，債券型基金盈利43.16億元，保本型基金盈利12.13億元；而混合型基金虧損金額最大，高達(dá)1987.10億元，股票型基金當(dāng)年虧損1029.18億元，另外，商品型基金和封閉式基金分別虧損0.23億元和22.86億元。

從公司角度看，共有69家基金公司在去年虧損，39家基金公司盈利。天弘基金以189.90億元的整體盈利成為去年賺錢最多的公司；建信、興業(yè)旗下基金整體盈利超過20億元，排名靠前，共有7家公司基金合計(jì)盈利超10億元。

據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)，截至2016年末，包含聯(lián)接基金在內(nèi)，公募基金份額規(guī)模達(dá)到8.22萬億份，較2015年的7.48萬億份增長0.74萬億份，年度增幅達(dá)到9.9%。其中，債券型基金規(guī)模增加最大，2016年份額規(guī)模達(dá)到14624.73億份，較2015年的8768.39億份增加5856.34億份，增幅達(dá)66.79%。2016年末，貨幣型基金的份額規(guī)模為4.15億份，較2015年末的4.14億份僅增長0.1萬億元，仍然是公募基金中份額規(guī)模最大的類型。

去年混合型基金份額規(guī)模小幅增長，達(dá)到14943.21萬億份，而債券型基金持有份額即將與混合型基金持平。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債券型基金之所以大幅增加，與去年委外定制基金的大量發(fā)行有關(guān)。

整體投資風(fēng)格偏向中小盤

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2016年年報(bào)中，基金整體凈買入居于前十的股票分別是：上汽集團(tuán)（凈買入48.46億元）、國泰君安（凈買入39.20億元）、美的集團(tuán)（凈買入35.84億元）、同花順（凈買入31.68億元）、貴州茅臺(tái)（凈買入30.82億元）、中國石化（凈買入29.91億元）、歐菲光（凈買入27.29億元）、交通銀行（凈買入26.71億元）、寧波銀行（凈買入24.48億元）、長盈精密（凈買入22.77億元）。

同時(shí)，奧飛娛樂以凈賣出41.90億元成為基金年報(bào)減持最多的股票，其他基金減持幅度超過30億元的股票還包括天齊鋰業(yè)（凈賣出41.10億元）、民生銀行（凈賣出37.97億元）、興業(yè)銀行（凈賣出35.68億元）、萬科A（凈賣出31.25億元）。北京銀行、中國平安、順網(wǎng)科技、當(dāng)升科技、正邦科技等多只金融、科技股也遭遇大量凈賣出。2016年被基金賣出最多的前20名個(gè)股，在2017年多數(shù)也遭遇了下跌，平均跌幅為2.6%。總體來看，1362只個(gè)股在2016年遭遇基金凈拋售，這1362只基金今年以來的平均跌幅為1.67%。

另外，名家匯成為2016年基金換手率最高的個(gè)股，換手率高達(dá)4911.76%，該股在2017年累計(jì)漲幅高達(dá)879.43%。而萬里石僅被四只基金列入2016年報(bào)累計(jì)買入賣出前20名股票。

具體從行業(yè)來看，結(jié)合基金四季報(bào)數(shù)據(jù)，在2016年末被增持最多的行業(yè)為化工、有色以及消費(fèi)品板塊。另從基金配置來看，凈買入的1586只基金中，創(chuàng)業(yè)板及中小板股票居多，共1145只，整體投資風(fēng)格仍然偏向中小盤。

謹(jǐn)慎看待今年A股

根據(jù)年報(bào)，興業(yè)聚豐靈活基金經(jīng)理表示，今年在配置上仍會(huì)關(guān)注有業(yè)績和安全邊際支撐的個(gè)股。部分成長股經(jīng)過持續(xù)調(diào)整，估值漸漸回歸正常水平，投資價(jià)值正在逐漸顯現(xiàn)，隨著這一類股票的占比越來越高，相信股市的吸引力將超過債券市場。

2016年年報(bào)中多位基金經(jīng)理都普遍看好成長股，整體投資風(fēng)格偏向于中小盤，但從今年至今，基金投資風(fēng)格已發(fā)生較顯著切換，開始偏中大盤。而一些高預(yù)期差的成長股仍被一些機(jī)構(gòu)看好。同時(shí)，基金經(jīng)理普遍較為謹(jǐn)慎但較樂觀地看待今年A股走勢。

博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認(rèn)為，A股方面，國內(nèi)貨幣政策實(shí)質(zhì)性收緊，在經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期無邊際提升的情況下，非常規(guī)加息對市場的壓制將逐漸顯現(xiàn)。市場近期對A股納入MSCI新興市場指數(shù)的期待不足以支撐A股走出大幅向上的行情，同時(shí)亦應(yīng)警惕龍頭股泡沫化的潛在風(fēng)險(xiǎn)。這種格局下，對于A股走勢偏向謹(jǐn)慎，結(jié)構(gòu)上偏向中大盤價(jià)值。

鵬華基金研究部總經(jīng)理、鵬華新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理梁浩表示，2017年市場仍會(huì)向基本面回歸，仍將維持以基本面和企業(yè)內(nèi)在價(jià)值為主線的投資風(fēng)格，無論是成長股還是價(jià)值股均有機(jī)會(huì)，前提是這些公司基本面向好，盈利增速穩(wěn)健持續(xù)，估值合理。

鵬華基金權(quán)益投資二部總經(jīng)理、鵬華消費(fèi)優(yōu)選、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王宗合認(rèn)為，對2017年市場的整體看法是以偏震蕩為主，難以出現(xiàn)趨勢性機(jī)會(huì)。市場以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)和個(gè)股機(jī)會(huì)為主。基于目前的情況觀察今年的市場，IPO提速給市場的供需帶來較大影響，同時(shí)疊加貨幣中性、限售股解禁等因素，今年的A股市場難有較大的估值上行空間。