每經(jīng)編輯 余冬梅

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蔡鼎

近期，特斯拉（NASDAQ:TSLA）股價(jià)的走強(qiáng)，不僅讓其在市值上超過(guò)美國(guó)傳統(tǒng)的汽車巨頭福特（NYSE:F），成為全球資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)，也為全球新能源汽車行業(yè)樹(shù)立了一個(gè)標(biāo)桿。伴隨著特斯拉的穩(wěn)步崛起和去年年底國(guó)內(nèi)新能源汽車相關(guān)利好政策的出臺(tái)，A股中智能駕駛、新能源汽車、電氣配件、鋰電池、有色金屬等相關(guān)板塊均成為市場(chǎng)的關(guān)注熱點(diǎn)。此外，特斯拉未來(lái)有望在華建工廠等消息也在推動(dòng)著整個(gè)A股新能源汽車板塊的上行。

東方財(cái)富金融終端數(shù)據(jù)顯示，今年年初至上周五（1月3日-4月7日）收盤(pán)的62個(gè)交易日內(nèi)，A股特斯拉板塊48只股票的累計(jì)漲幅為7.01%、汽車行業(yè)的累計(jì)漲幅為7.84%、鋰電池板塊累計(jì)漲幅為6.58%、有色金屬板塊累計(jì)漲幅為11.69%，均跑贏了同期滬深300指數(shù)6.27%的累計(jì)漲幅。

資深汽車分析師張志勇在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，從規(guī)律來(lái)講，特斯拉的上漲對(duì)A股相關(guān)的上游產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈都是有傳導(dǎo)效應(yīng)的；特斯拉股價(jià)的上漲也一定會(huì)對(duì)新能源汽車的板塊有拉升，但同時(shí)任何市場(chǎng)股市都有可能會(huì)受到多種其他因素的影響。

分析師：A股鋰電和零部件板塊明顯受益

今年2月23日，特斯拉表示其Model 3預(yù)計(jì)將在今年9月份開(kāi)始量產(chǎn)，預(yù)計(jì)2017年Model 3的產(chǎn)量將達(dá)到5萬(wàn)臺(tái)左右。華泰證券研報(bào)指出，特斯拉Model 3的量產(chǎn)，將利好特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈，并將繼續(xù)推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。東吳證券研報(bào)中也指出，特斯拉Model 3的訂單需求超過(guò)50萬(wàn)輛，鋰電池需求將超過(guò)35GWh--未來(lái)全球鋰電設(shè)備需求空間巨大。

特斯拉官方數(shù)據(jù)顯示，其2016年在中國(guó)的營(yíng)收為10.65億美元，較2015年同期增長(zhǎng)234%。目前，中國(guó)已成為特斯拉全球的第二大市場(chǎng)，僅次于美國(guó)。"此前特斯拉曾表示，不排除在中國(guó)建工廠的可能性。因?yàn)槿糁袊?guó)本土生產(chǎn)的話，特斯拉可以免于繳納 25%的進(jìn)口稅，更加有利于其在中國(guó)中高端新能源汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。"東吳證券研報(bào)曾指出。

國(guó)聯(lián)證券一位不愿具名的新能源汽車分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，特斯拉未來(lái)的發(fā)展，將會(huì)給A股的鋰電池和相關(guān)零部件制造設(shè)備這兩個(gè)板塊帶來(lái)較為明顯的利好和實(shí)質(zhì)性影響。

該分析師指出，"A股上游的原材料公司，已經(jīng)有不少在直接給特斯拉供貨了，例如大富科技（300134，SZ）和長(zhǎng)信科技（300088，SZ）。如果特斯拉在中國(guó)建廠后國(guó)產(chǎn)的話，肯定會(huì)用到A股相關(guān)公司提供的原材料，目前看來(lái)特斯拉直接使用國(guó)產(chǎn)電池的可能性比較小，但在包括鋰、鈷、正負(fù)極、電解液等鋰電池原材料方面，特斯拉都肯定會(huì)用到國(guó)內(nèi)企業(yè)提供的產(chǎn)品。"

張志勇認(rèn)為，跟特斯拉有直接供貨、采購(gòu)或者合作的A股公司，其股價(jià)必定會(huì)因?yàn)樘厮估麄€(gè)市場(chǎng)、前景和股價(jià)的向好而起到共振效應(yīng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者隨后分別致電大富科技和長(zhǎng)信科技董秘辦，但均未能找到相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行解答。

但記者也注意到，長(zhǎng)信科技在今年3月8日晚間曾發(fā)布收購(gòu)預(yù)案，公司擬以67.5億元收購(gòu)比克電池75%股權(quán)，發(fā)力新能源汽車電池。但值得注意的是，長(zhǎng)信科技在這份預(yù)案中也明確指出，公司已是國(guó)內(nèi)已經(jīng)切入特斯拉供應(yīng)鏈體系的成熟廠商之一，公司在特斯拉Model S 后期車型上提供了儀表盤(pán)，在純電動(dòng)SUV Model X 的車型上提供了儀表盤(pán)和部分中控屏。目前長(zhǎng)信科技尚處于停牌狀態(tài)。

A股"特斯拉概念股"純度幾何？

一邊是特斯拉在全球市場(chǎng)的穩(wěn)步擴(kuò)張，另一邊則是國(guó)內(nèi)低速電動(dòng)車獲國(guó)務(wù)院認(rèn)可，整個(gè)行業(yè)迎來(lái)政策春天。中銀國(guó)際研報(bào)稱，低速電動(dòng)車價(jià)格低廉，使用成本低，在沒(méi)有財(cái)政補(bǔ)貼的情況下，市場(chǎng)自發(fā)需求帶動(dòng)銷量保持高速增長(zhǎng)，市場(chǎng)空間巨大。

太平洋證券一分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，盡管特斯拉未來(lái)的發(fā)展并不會(huì)對(duì)A股上下游產(chǎn)業(yè)鏈造成實(shí)質(zhì)性的影響，但會(huì)引領(lǐng)新能源汽車潮流，不論是動(dòng)力、還是智能駕駛，這些應(yīng)該都是新能源汽車重要發(fā)展方向。

目前A股里有很多所謂的"特斯拉概念股"，前述分析師就告訴記者，在A股的特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈中，最上游的標(biāo)的公司中科三環(huán)（000970，SZ）在去年10月27日就和特斯拉簽署了《特斯拉零部件采購(gòu)?fù)ㄓ脳l款》，特斯拉將在未來(lái)三年依訂單向中科三環(huán)采購(gòu)釹鐵硼磁體，這也標(biāo)志著中科三環(huán)正式進(jìn)入了特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈。記者注意到，中科三環(huán)股價(jià)從年初至上周五（4月7日）收盤(pán)，累計(jì)上漲了14.31%。

4月6日下午，記者以投資者身份致電中科三環(huán)，公司證代田文斌表示，公司因?yàn)樵谙蛱厮估?yīng)釹鐵硼磁體，長(zhǎng)期肯定會(huì)受益于特斯拉的供應(yīng)鏈。但同時(shí)，田文斌還指出，公司不僅會(huì)受益于來(lái)自特斯拉的訂單，因?yàn)樘厮估瓋H僅是新能源汽車行業(yè)中的一個(gè)汽車廠商，公司生產(chǎn)的產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的是所有的同行業(yè)汽車廠商。但對(duì)于公司至今收到了多少來(lái)自特斯拉的訂單，田文斌表示并不方便透露。

當(dāng)被問(wèn)到國(guó)內(nèi)鋰電池標(biāo)的是否會(huì)受益于特斯拉未來(lái)的發(fā)展時(shí)，前述太平洋證券分析師指出，特斯拉目前唯一的電池供應(yīng)商只有日本松下電器。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，A股上市公司先導(dǎo)智能（300450，SZ）已經(jīng)有樣機(jī)在為松下供貨。記者4月6日下午以投資者身份致電先導(dǎo)智能，公司董秘辦人士稱，其目前只是在為松下提供小批量的樣機(jī)，目前還在與松下電器就合作事宜做進(jìn)一步溝通。從今年2月8日復(fù)牌后至上周五（4月7日），先導(dǎo)智能累計(jì)漲幅已達(dá)到27.39%。

4月7日上午，記者同樣以投資者身份致電A股鋰電池原材料企業(yè)贛鋒鋰業(yè)（002460，SZ），公司董秘辦人士告訴記者稱，公司也在給日本松下電器供貨，主要是氫氧化鋰產(chǎn)品，但相比于LG和三星，公司給松下的供貨相對(duì)較少。該董秘辦人士表示，公司并不是受益于特斯拉的供應(yīng)鏈，因?yàn)楝F(xiàn)階段鋰電行業(yè)下游是很火爆的，公司作為上游原材料企業(yè)，是受益于鋰電池原材料龐大的市場(chǎng)需求。

國(guó)海證券在研報(bào)中指出，宏發(fā)股份（600885，SH）是特斯拉Model 3高壓直流繼電器兩家供應(yīng)商之一。記者以投資者身份致電宏發(fā)股份，公司證代章曉琴透露稱，公司只是在給特斯拉送高壓直流繼電器的樣機(jī)，并已通過(guò)，但還沒(méi)有進(jìn)入特斯拉新的車型，也還沒(méi)有給特斯拉供貨。

業(yè)內(nèi)：A股相關(guān)企業(yè)更受益于國(guó)內(nèi)新能源汽車政策

"全球新能源汽車爆發(fā)性增長(zhǎng)或許剛開(kāi)始，未來(lái)全球新能源汽車爆發(fā)性增長(zhǎng)，"東吳證券在研報(bào)中寫(xiě)道。"我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)鋰電設(shè)備未來(lái)3年高增長(zhǎng)仍然確定，而全球新能源汽車爆發(fā)性增長(zhǎng)或許剛剛開(kāi)始，全球鋰電設(shè)備需求將遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)。"

但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者同時(shí)注意到，A股特斯拉板塊的上漲，也伴隨著去年12月30日我國(guó)工業(yè)和信息化部發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》。那么，從鋰電池到整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)，到底是什么在推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)股價(jià)的上行？

就此，一位鋰電池業(yè)內(nèi)人士告訴記者稱，近幾個(gè)月來(lái)A股部分鋰電池相關(guān)公司股價(jià)的上漲跟特斯拉沒(méi)有太直接的關(guān)系，可能是市場(chǎng)受去年年底新能源汽車政策出臺(tái)的影響。

該業(yè)內(nèi)人士指出，近期隨著特斯拉股價(jià)走強(qiáng)，市場(chǎng)可能認(rèn)為新能源汽車的行業(yè)景氣度還是在的，A股的鋰電池公司作為產(chǎn)業(yè)鏈上游的企業(yè)，又握有好的資源和產(chǎn)品，所以只要松下還在給特斯拉供應(yīng)電池，都會(huì)用到A股鋰電池相關(guān)公司提供的氫氧化鋰等一系列產(chǎn)品。

"不應(yīng)該去挖某個(gè)A股公司跟特斯拉有無(wú)直接或間接的業(yè)務(wù)關(guān)系，而應(yīng)該是從行業(yè)的景氣度去分析。我認(rèn)為特斯拉只是整個(gè)新能源汽車行業(yè)景氣度的一個(gè)映射。不能說(shuō)A股有哪家公司有產(chǎn)品間接地進(jìn)入了特斯拉的供應(yīng)鏈，就說(shuō)該公司受益于特斯拉，其實(shí)這些A股公司是受益于整個(gè)新能源汽車行業(yè)。"該業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者說(shuō)道。

張志勇則認(rèn)為，中國(guó)的新能源汽車的產(chǎn)業(yè)是全球受益最大的，而且也擁有全球最大的市場(chǎng)，這種巨大的市場(chǎng)空間，會(huì)對(duì)中國(guó)的新能源汽車起到一個(gè)非常好的推動(dòng)作用，這不僅是特斯拉帶來(lái)的影響，最主要的還是國(guó)內(nèi)政策等各個(gè)方面的因素在起推動(dòng)作用。

"但同時(shí)需要注意的是，特斯拉可能只是鋰電池板塊中很小的一方面，在A股這些跟特斯拉有直接或間接業(yè)務(wù)關(guān)系的公司中，跟特斯拉合作的程度有多大、未來(lái)合作的前景等等都是需要考慮的因素。從整體來(lái)講，國(guó)內(nèi)新能源汽車的產(chǎn)銷量不斷的提升，其實(shí)都會(huì)刺激A股鋰電池企業(yè)，因?yàn)檫@些公司最主要的市場(chǎng)應(yīng)該還是國(guó)內(nèi)的新能源汽車生廠商。"張志勇說(shuō)道。