【股市】

國(guó)金證券：春季行情延續(xù)五月提防市場(chǎng)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

四月為“美國(guó)不加息”的時(shí)間窗口期；站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們傾向于“小陽(yáng)春”行情依舊具備，依舊維持行情目標(biāo)點(diǎn)位在3300或以上的判斷。

安信證券：雄安新區(qū)行情將持續(xù)重點(diǎn)配置新能源汽車

雄安主題活躍之外，其他行業(yè)也出現(xiàn)了普漲，新能源汽車等投資機(jī)會(huì)也產(chǎn)生了較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)。

任澤平：雄安新區(qū)步入規(guī)劃實(shí)施階段混改有望提速

3月31日劉鶴主指出著力抓好混合所有制改革試點(diǎn)，盡快批復(fù)實(shí)施試點(diǎn)方案，形成一批典型案例。發(fā)改委副主任連維良在會(huì)上強(qiáng)調(diào)，爭(zhēng)取做到5、6月份改革方案全部報(bào)出，下半年出臺(tái)實(shí)施。東航集團(tuán)、聯(lián)通集團(tuán)、南方電網(wǎng)、哈電集團(tuán)、中國(guó)核建、中船集團(tuán)都已報(bào)送混改方案，聯(lián)通、哈電停牌。

楊德龍：雄安新區(qū)概念股有望帶領(lǐng)大盤向上突破

楊德龍分析認(rèn)為，雄安概念股的崛起，對(duì)于A股本身是有重大利好的，它對(duì)于A股的上漲起了很大的推動(dòng)作用。

張憶東：雄安概念股炒一年沒有問題盯牢誰(shuí)最后開板

4月8日，在中歐國(guó)際工商學(xué)院聯(lián)合美國(guó)弗吉尼亞大學(xué)達(dá)頓商學(xué)院主辦的第八屆中歐私人財(cái)富投資論壇上，興業(yè)證券研究所副所長(zhǎng)，全球首席策略分析師張憶東就被問到怎么看待雄安新區(qū)的投資機(jī)會(huì)。

“這個(gè)炒一年沒有問題，但是會(huì)有分化。”張憶東指出，對(duì)于雄安新區(qū)概念股，短期是看風(fēng)險(xiǎn)偏好，腎上腺素分泌以后先買，買了再說(shuō)，然后沒有錢進(jìn)來(lái)就會(huì)回撤，回撤以后就看分化，看看是不是有基本面驅(qū)動(dòng)，在大環(huán)境下總閥門收緊的大背景下，最終是落實(shí)到盈利驅(qū)動(dòng)，價(jià)值投資。

張憶東認(rèn)為投資者現(xiàn)在并不用著急著搶籌碼，“盯牢了，誰(shuí)最后開板一定是最牛的，第二步就是看業(yè)績(jī)”，“我認(rèn)為之后一定會(huì)有回撤。所以我覺得價(jià)值投資者，可以在回撤之后再上，不用著急。”

桂浩明：雄安概念炒作提示了什么樣的投資邏輯

的確很難說(shuō)現(xiàn)在這種因?yàn)橐粋€(gè)新區(qū)建設(shè)而起的行情具有足夠的合理性。但反過來(lái)說(shuō)，在一個(gè)特殊的時(shí)點(diǎn)上，它的出現(xiàn)又是必然的，也是符合投資者愿望的。

李志林：4月除了雄安概念外兩個(gè)熱點(diǎn)也值得關(guān)注

除了雄安概念以外，4月份，另兩個(gè)熱點(diǎn)也值得關(guān)注。一是“一帶一路”概念股，在調(diào)整之后還會(huì)再起波瀾。二是混改、國(guó)改概念股。

【宏觀】

魯政委：降準(zhǔn)窗口可能在今年下半年至2018年初開啟

如果韓國(guó)的準(zhǔn)備金調(diào)整經(jīng)驗(yàn)可以參考，那么，中國(guó)的降準(zhǔn)窗口可能在2017年下半年至2018年初開啟。

海通證券姜超：增長(zhǎng)后繼乏力泡沫后患無(wú)窮

海通證券分析師姜超分析認(rèn)為，海外美國(guó)加息節(jié)奏明顯加快，而國(guó)內(nèi)為了抑制資產(chǎn)泡沫和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，金融去杠桿勢(shì)在必行，這也就意味著影子銀行的高增將成為過去，而如果把貨幣超發(fā)關(guān)到籠子里，房?jī)r(jià)泡沫必然存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

廣發(fā)證券：外儲(chǔ)連續(xù)回升積極信號(hào)再現(xiàn)

根據(jù)我們估算，上月非美貨幣匯率貶值帶來(lái)約96億美元的正向估值效應(yīng)，海外債券價(jià)格下跌帶來(lái)約-61億美元的負(fù)向估值效應(yīng)，二者合計(jì)帶來(lái)約35億美元的正向估值效應(yīng)。剔除匯率和債券價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的估值效應(yīng)影響，上月外儲(chǔ)實(shí)際微升5億美元。

國(guó)泰君安：資本流出壓力暫緩下半年或繼續(xù)

當(dāng)前城鎮(zhèn)化維持較高增速、農(nóng)民工加速在城市里定居有利于支撐三四線城市房地產(chǎn)銷售乃至中國(guó)經(jīng)濟(jì)后續(xù)發(fā)展，短期中國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能仍強(qiáng)，匯率貶值預(yù)期和資本流出壓力暫時(shí)緩解。下半年伴隨美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程不斷深入，我國(guó)外匯儲(chǔ)備仍有流出壓力，但今年壓力明顯小于去年。

華創(chuàng)證券：外儲(chǔ)或在二季度重回下行走勢(shì)

支撐外儲(chǔ)的兩個(gè)邏輯中，我們對(duì)人民幣匯率依舊持樂觀態(tài)度，但當(dāng)前資本管制的力度是否會(huì)維持值得密切觀察。近期外管局先后就外企利潤(rùn)匯出作出解釋和召開外企座談會(huì)，都從側(cè)面印證了資本管制的收緊已引發(fā)一定的焦慮情緒，再考慮到人民幣國(guó)際化和境內(nèi)主體增持境外資產(chǎn)都是確定性的趨勢(shì)，“打開的窗戶不會(huì)再關(guān)上”，預(yù)計(jì)從二季度開始，外儲(chǔ)將重回緩慢下行走勢(shì)。