每經(jīng)編輯 趙靜林    

每經(jīng)記者 趙靜林

每經(jīng)編輯 肖鴻月

要說(shuō)雄安新區(qū)有多火，看看好幾只概念股一連四個(gè)漲停板就知道了。持有了雄安概念股或者是相關(guān)熱門(mén)板塊的基金這兩天也受益不少，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者卻發(fā)現(xiàn)，4月以來(lái)表現(xiàn)最突出的一只基金，看起來(lái)和雄安卻沒(méi)有關(guān)系。

4月5日清明小長(zhǎng)假后開(kāi)盤(pán)第一天，德邦多元回報(bào)A大漲7.80%，成為當(dāng)日漲幅最高的一只基金。不過(guò)在之后的兩個(gè)交易日，其凈值變化卻平緩許多，僅在4月7日上漲0.08%，遠(yuǎn)不及其他基金的表現(xiàn)。令人意想不到的是，本周第一個(gè)交易日，德邦多元回報(bào)A再度發(fā)力，單日上漲5.01%站上基金漲幅榜首，單位凈值由1.1863元增至1.2458元，漲幅趕超指數(shù)基金。

雖然近一年來(lái)，基金凈值突然發(fā)生單日大漲的事情早已屢見(jiàn)不鮮，但像這樣一周之內(nèi)“兩連跳”，確實(shí)比較罕見(jiàn)。并且德邦多元回報(bào)A這只基金的漲幅也不似以往委外基金遭遇贖回時(shí)般劇烈，到底是什么神秘的力量，使得這只基金能夠秒殺廣大雄安概念，連續(xù)脫穎而出呢？不過(guò)在上個(gè)月末，這只基金已經(jīng)暫停申購(gòu)，想買(mǎi)也買(mǎi)不到了。

一周漲幅超過(guò)一年收益

距離基金一季報(bào)公布還有一段時(shí)間，雖然暫且看不到最新持倉(cāng)情況，不過(guò)從基金2016年年報(bào)、此前定期報(bào)告披露的數(shù)據(jù)能夠大致了解德邦多元回報(bào)A的運(yùn)營(yíng)和投資策略。

德邦多元回報(bào)A定期報(bào)告顯示，從2016年1月27日成立以來(lái)，這只基金的配置一直以固定收益類(lèi)和權(quán)益類(lèi)投資為主，并且固定收益投資占比較大。2016年底，德邦多元回報(bào)A的資產(chǎn)凈值為2.98億元，投資的債券占比47.78%，股票占比12.71%。重倉(cāng)持有的債券有16國(guó)債11、16長(zhǎng)春歐亞SCP002、16渝能源SCP001和16華強(qiáng)SCP002等，占該基金凈值比均在5%左右。前十大重倉(cāng)股分別為恒順醋業(yè)、新希望、白云山、上海家化、云南白藥、平安銀行、華東醫(yī)藥、大華股份、中金黃金和浙報(bào)傳媒，占比大多在1%以下。

按照這樣的策略，基金的凈值走勢(shì)一般較為平緩，從德邦多元回報(bào)A此前的凈值數(shù)據(jù)來(lái)看也確實(shí)如此。截至今年3月，該基金的單日漲跌都比較穩(wěn)定，2016年全年累計(jì)上漲8%，今年第一季度累計(jì)上漲1.08%。也就是說(shuō)，這只基金在清明小長(zhǎng)假后的4個(gè)交易日，漲幅就超過(guò)了先前一年的收益。

今年2月21日，德邦多元回報(bào)A新增了一名基金經(jīng)理黎瑩，而管理了這只基金一年的基金經(jīng)理張翔在3月23日離任。難道是基金經(jīng)理的變更為基金帶來(lái)了投資策略的轉(zhuǎn)變，從而走出凈值“兩連跳”？

可能發(fā)生大額贖回

究竟是什么原因引起基金凈值如此變化？德邦基金自己肯定最清楚不過(guò)了?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者致電德邦基金試圖了解情況，但截至發(fā)稿，并未獲得相關(guān)回復(fù)。不過(guò)據(jù)該公司客服熱線工作人員告知，基金凈值的上漲有可能是由于標(biāo)的資產(chǎn)到期收益釋放，也有可能是發(fā)生大額贖回，贖回費(fèi)歸入基金資產(chǎn)引起上漲，具體情況會(huì)在當(dāng)期季報(bào)中進(jìn)行披露。

一位資深業(yè)內(nèi)人士分析道，根據(jù)德邦多元回報(bào)A的情況，造成該基金凈值變化的可能性也比較多，比如基金經(jīng)理變更、倉(cāng)位調(diào)整、大額贖回后贖回費(fèi)用計(jì)入基金資產(chǎn)和債券收益實(shí)現(xiàn)等。進(jìn)一步分析，一般基金投資股票的倉(cāng)位不超過(guò)10%，因此就算基金某只重倉(cāng)股漲停，對(duì)其凈值的拉動(dòng)也僅有1%。4月5日，A股全線上漲，雖然不排除基金持有的多只重倉(cāng)股同時(shí)漲停的情況，但要實(shí)現(xiàn)基金凈值單日上漲7%，確實(shí)相當(dāng)考驗(yàn)基金經(jīng)理的選股能力。

記者梳理4月5日基金凈值發(fā)現(xiàn)，除了德邦多元回報(bào)A之外，其他表現(xiàn)突出的主動(dòng)型偏股基金最高也僅上漲4.49%。因此綜合看來(lái)，該基金發(fā)生大額贖回的可能性相對(duì)較大。

基金年報(bào)顯示，2016年底，德邦多元回報(bào)A的持有人戶(hù)數(shù)為284戶(hù)，其中機(jī)構(gòu)投資者持有基金份額2.76億份，占比99.94%；個(gè)人投資者持有17.52萬(wàn)份，占比僅0.06%。目前德邦基金公司管理的46只基金中（A/B/C/E類(lèi)份額分開(kāi)計(jì)算），有13只基金的機(jī)構(gòu)持有者占比都在97%以上。這一切似乎都將神秘力量的來(lái)源指向了其大客戶(hù)。不過(guò)這樣分批、有序地退出，還是新景觀。如果資金有意控制每次撤出規(guī)模而不引起大家注意，目前來(lái)看“動(dòng)靜”還是大了一些，該基金的凈值仍然排在了漲幅第一位。

記者還注意到，3月25日德邦基金發(fā)布公告稱(chēng)，于3月27日開(kāi)始暫停德邦多元回報(bào)A的申購(gòu)業(yè)務(wù)，恢復(fù)申購(gòu)業(yè)務(wù)的時(shí)間則將另行公告。對(duì)于暫停申購(gòu)的原因并沒(méi)有過(guò)多提及。對(duì)于這只基金后續(xù)的動(dòng)向，我們也將繼續(xù)保持關(guān)注，欲了解更多詳情您也可以登錄理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）查看。