每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李少婷 每經(jīng)編輯 文 多    

每經(jīng)記者 李少婷 每經(jīng)編輯 文 多

歷時(shí)11個(gè)月，真視通的重組方案未能如愿以償。

4月11日，真視通（002771，SZ）發(fā)布公告稱，將終止對于北京網(wǎng)潤杰科科技有限公司（以下簡稱網(wǎng)潤杰科）100%股權(quán)重大資產(chǎn)重組。此前，真視通擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式完成重組，并募集總額不超過4億元的配套資金。

對于終止的原因，真視通表示是受到獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問西南證券股份有限公司（以下簡稱西南證券）被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的影響，重組方案歷時(shí)近一年未獲核準(zhǔn)，公司對未來成功合并及整合信心不足。

這是第一家因西南證券被查而終止重組計(jì)劃的公司。真視通本意圖通過上述重組橫向擴(kuò)張至云計(jì)算領(lǐng)域，但卻因西南證券被迫調(diào)整計(jì)劃。在11日下午有關(guān)終止重組的投資者說明會(huì)上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份提問真視通總經(jīng)理王國紅，對公司的未來發(fā)展問題，王國紅回應(yīng)：“公司仍將云計(jì)算、云機(jī)房作為戰(zhàn)略發(fā)展方向，公司也在通過多種途徑推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)”，“如果有適合的團(tuán)隊(duì)或公司，也不排除業(yè)務(wù)整合”。

重組方案告吹股東齊叫苦

云計(jì)算是近年來被資本熱捧的概念，不少上市公司都有布局計(jì)劃。但獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問問題，讓真視通籌劃了近一年的重組計(jì)劃“躺槍”，其進(jìn)軍云計(jì)算的路徑也被迫進(jìn)行調(diào)整。

2016年5月，真視通公告稱，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買網(wǎng)潤杰科100%股權(quán)，交易作價(jià)4億元，其中現(xiàn)金支付1.6億元。但2017年4月11日，真視通公告稱，董事會(huì)決定終止上述重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)并撤回申請文件。

真視通將終止的原因歸結(jié)為重組方案遲遲未獲核準(zhǔn)帶來的不確定性增加。“一方面，由于重組時(shí)間延續(xù)較長，進(jìn)展未達(dá)各方預(yù)期，致使交易雙方對未來安排等相關(guān)事項(xiàng)產(chǎn)生不同看法；另一方面，近期國內(nèi)證券市場環(huán)境、政策等客觀情況產(chǎn)生了較大變化，標(biāo)的公司存在更多的選擇。”真視通在4月11日的公告中解釋道。

作為多媒體視訊綜合解決方案提供商，真視通原本認(rèn)為本次收購有助于其適應(yīng)行業(yè)的發(fā)展變化，滿足更多客戶需求。

那此次終止重組后，真視通是否還將積極布局云計(jì)算及云服務(wù)領(lǐng)域？在11日下午有關(guān)終止重組的線上投資者說明會(huì)上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份向真視通總經(jīng)理王國紅提問，對方回應(yīng)稱“公司仍將云計(jì)算、云機(jī)房作為戰(zhàn)略發(fā)展方向，公司也在通過多種途徑推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)”，并表示已成功獲得云仿真項(xiàng)目科研任務(wù)書，通過云仿真項(xiàng)目的積累，使公司未來具備自己開展云計(jì)算、云機(jī)房業(yè)務(wù)的實(shí)力，同時(shí)，在業(yè)務(wù)拓展中，如果有適合的團(tuán)隊(duì)或公司，也不排除業(yè)務(wù)整合，共同推動(dòng)這一領(lǐng)域業(yè)務(wù)的發(fā)展。

重組計(jì)劃泡湯，真視通的投資者不解、遺憾甚至失望。在投資者說明會(huì)的最后，一位投資者歷數(shù)持股以來經(jīng)受的股價(jià)波動(dòng)，感慨道“重組故事也講了，講了一年又吹了。小股東真的不容易呀”，真視通方面總經(jīng)理王國紅安慰道：“小股東不容易，大股東也不易，大家一起努力吧，期待明天會(huì)更好！”

西南證券被查牽連諸多企業(yè)

真視通認(rèn)為，網(wǎng)潤杰科的重組方案告吹的導(dǎo)火索是西南證券被立案調(diào)查，“導(dǎo)致方案歷時(shí)已近一年，至今未獲得正式核準(zhǔn)文件”。

值得注意的是，真視通撤回此次重組的申請文件也不是第一回，這與西南證券兩次“踩雷”有關(guān)。2016年6月，西南證券曾牽涉大有能源一案被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在立案調(diào)查期間，“中國證監(jiān)會(huì)暫不受理公司作為保薦機(jī)構(gòu)的推薦”，“暫不受理公司作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問出具的文件”。

受此影響，真視通于2016年12月6日宣布撤回重組申請文件，但因證監(jiān)會(huì)發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問答——在審首發(fā)企業(yè)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、更換等的處理（2016年12月9日修訂）》，其中提出，涉案保薦機(jī)構(gòu)在審項(xiàng)目原則上將不停審，真視通在幾天后又終止撤回重組申請。2017年2月22日，前述重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)獲得中國證監(jiān)會(huì)無條件通過。

但沒想到西南證券在不久后又卷入違法案件中。2017年3月，九好集團(tuán)與鞍重股份聯(lián)手進(jìn)行“忽悠式”重組案件曝光。隨后，西南證券也收到了《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)調(diào)查通知書》。

由于九好集團(tuán)與鞍重股份案件中的信息披露違法行為涉案金額巨大、手段極其惡劣，違法情節(jié)特別嚴(yán)重，證監(jiān)會(huì)一方面在《證券法》規(guī)定的范圍內(nèi)頂格處罰主要責(zé)任人，同時(shí)也表態(tài)，對于本案中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)行為深挖嚴(yán)查，發(fā)現(xiàn)違法堅(jiān)決予以查處。而西南證券就是這項(xiàng)重組的財(cái)務(wù)顧問。

而此次西南證券再度被立案調(diào)查，受到牽連的項(xiàng)目有18個(gè)左右。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，其中IPO項(xiàng)目10個(gè)，包括合肥立方制藥、湖南鹽業(yè)等，再融資項(xiàng)目6個(gè)，包括光輝能源、康恩貝等，并購重組項(xiàng)目2個(gè)，分別為真視通和華力創(chuàng)通。其中，根據(jù)華力創(chuàng)通的公告，西南證券仍然為其并購重組項(xiàng)目承擔(dān)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問。