每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰    

每經(jīng)記者 黃小聰 每經(jīng)編輯 吳永久

當(dāng)市場(chǎng)行情好的時(shí)候，往往很多公募人士都會(huì)奔私，但這兩年，不少私募人士又紛紛表達(dá)了對(duì)公募的向往，甚至有公募人士就表示，此前奔私的同事又再回來(lái)了。

除了人員的回流，這兩年公私募之間還有一點(diǎn)也是備受關(guān)注，那就是不少知名私募紛紛提出設(shè)立公募的申請(qǐng)，重陽(yáng)、博道、朱雀就是其中典型的代表。

不過(guò)來(lái)自中國(guó)基金報(bào)的最新報(bào)道顯示，重陽(yáng)投資已主動(dòng)撤回了公募牌照申請(qǐng)，并且表示這是出于主動(dòng)選擇，在經(jīng)過(guò)反復(fù)討論研究之后，做出暫不開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)的決定。

那么，對(duì)于其它私募巨頭來(lái)說(shuō)，他們會(huì)不會(huì)也緊隨其后，是不是也有撤回的想法呢？

從證監(jiān)會(huì)截止4月7日的證券、基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行政許可申請(qǐng)受理及審核情況公示來(lái)看，目前還有博道基金、朱雀基金等仍在排隊(duì)當(dāng)中，其中博道基金處于在審查的第一次反饋意見(jiàn)階段，而朱雀基金則是在受理補(bǔ)正階段。 

火山君（微信號(hào)：huoshan5188）也就此向博道、朱雀等私募進(jìn)行了了解，博道投資相關(guān)人士向記者表示，“我們是正常在申請(qǐng)推進(jìn)中，目前還沒(méi)有撤回的打算，每家的申請(qǐng)也都有不同的進(jìn)展，流程得一步步來(lái)，具體的時(shí)間表也沒(méi)法預(yù)計(jì)。”

另外，朱雀投資相關(guān)人士也說(shuō)道，“申請(qǐng)公募還在進(jìn)行之中，至于后續(xù)的具體情況，目前還不方便多說(shuō)。”

按理說(shuō)私募在考慮轉(zhuǎn)公募時(shí)，應(yīng)該是已經(jīng)做了充足的考慮，并且也有了成功的例子，為什么還會(huì)叫停呢？

而據(jù)火山君（微信號(hào)：huoshan5188）了解，這其實(shí)也并不是很突然的事情，有業(yè)內(nèi)人士就向記者透露道，“其實(shí)這個(gè)事情，我在一個(gè)星期前跟別人吃飯的時(shí)候就知道了，只不過(guò)大家也都沒(méi)說(shuō)具體的原因。”

值得關(guān)注的是，業(yè)內(nèi)也還有一個(gè)說(shuō)法，認(rèn)為私募申請(qǐng)公募牌照，其中一個(gè)重要的原因就在于可以拿到委外資金，賺機(jī)構(gòu)的錢。

在這點(diǎn)上，確實(shí)也有私募人士曾向記者提過(guò)，如果能夠拿到公募牌照，那么，就有銀行愿意拿出錢來(lái)讓他們管理。而如果委外有收緊的趨勢(shì)，這種影響確實(shí)也是顯而易見(jiàn)。

不過(guò)上述業(yè)內(nèi)人士倒是指出，“其實(shí)也不能簡(jiǎn)單說(shuō)是想賺機(jī)構(gòu)的錢，主要還是在于做私募規(guī)模做不大，私募雖然現(xiàn)在總規(guī)模在11萬(wàn)億元，但是有1萬(wàn)多家，平均到每家機(jī)構(gòu)，規(guī)模很小，能管100多億元已經(jīng)算不錯(cuò)了；而公募雖然是將近9萬(wàn)億元，但是只有120家左右，哪個(gè)平均規(guī)模顯然很大，這還是在不算專戶和子公司的情況下。”

另外，即使不考慮營(yíng)銷等方面的成本增加，私募轉(zhuǎn)公募，在人才方面的激勵(lì)，也是不得不考慮的環(huán)節(jié)，眾所周知，公私募之間此前一直備受詬病的就是關(guān)于激勵(lì)機(jī)制，也就是說(shuō)，私募轉(zhuǎn)公募后，能否建立起有效的激勵(lì)機(jī)制也是非常關(guān)鍵。

而這一點(diǎn)在公募基金經(jīng)理看來(lái)，也是越來(lái)越看重。有公募基金經(jīng)理就表示，過(guò)去幾年，公募覺(jué)得比私募差，主要也是因?yàn)榧?lì)機(jī)制，所以實(shí)際上這個(gè)也是比較重要，事業(yè)部制的這種激勵(lì)，有利于把業(yè)績(jī)做得更好，讓人更有價(jià)值的感覺(jué)，以往業(yè)績(jī)做得再好，可能對(duì)基金經(jīng)理直觀的影響不是特別大，讓人覺(jué)得業(yè)績(jī)和價(jià)值不匹配，但有了事業(yè)部制就感覺(jué)像干了個(gè)事業(yè)。

但據(jù)記者了解，雖然公募基金激勵(lì)機(jī)制推行也有一段時(shí)間，比如事業(yè)部制等等方式，但是在實(shí)施激勵(lì)的過(guò)程中，也有基金公司人士反映其中還是非常復(fù)雜和不易，甚至也還有基金經(jīng)理放棄激勵(lì)奔私。這顯然也是私募申請(qǐng)公募不得不考慮的問(wèn)題。