反腐電視劇 《人民的名義》還在熱播當中，這部此前并不被投資方看好的電視劇，卻掀起了收視高潮?，F(xiàn)在不看劇簡直不能好好跟人聊天了。

阿蓮一邊刷劇一邊刷完了小說，發(fā)現(xiàn)這豈止是人民的名義，簡直就是股民的名義嘛。從劇情到人設(shè)，感覺就是一部股民維權(quán)斗爭引發(fā)的反貪風(fēng)暴。有太多的劇情與A股江湖故事很相似，建議電視劇改成《股民的名義》或者《A股江湖》…．．

讓我們以股民的名義，Oh No，是人民的名義來看看這部精彩大劇吧！

股權(quán)斗爭推動劇情發(fā)展

這是一部反腐劇，重點反映我國反貪調(diào)查人員如何克服重重障礙，成功破獲一起貪腐窩案的故事。

其中，故事的主線是大風(fēng)服飾廠的股權(quán)風(fēng)波。該廠老板蔡成功向省檢察院舉報稱，山水集團給予大風(fēng)服飾廠5000萬的過橋貸款，借款期限為6天，日息為千分之四。為了確保債權(quán)實現(xiàn)，蔡成功以公司全部股權(quán)質(zhì)押作為擔保。

最后因為在城市銀行的貸款沒有得到續(xù)期，蔡成功無力償還山水集團的5000萬借款，于是幾個月后，京州市中級人民法院根據(jù)雙方簽訂的《股權(quán)質(zhì)押協(xié)議》，將大風(fēng)服飾廠全部股權(quán)判給了山水集團。

由于大風(fēng)廠的股權(quán)結(jié)構(gòu)中有相當一部分是工人持有，因此工人對山水集團接管工廠表示相當不滿，因此引發(fā)了一場反暴力拆遷的護廠行動，并發(fā)生了暴力沖突，最終有2人被燒成重傷，多名工人受傷。

雖然劇情關(guān)于大風(fēng)廠股權(quán)這部分有許多BUG，阿蓮其實也有很多疑惑，但是作為一個關(guān)注股權(quán)的記者，不得不說，看到這部分劇情的時候，聯(lián)想到的是A股形形色色的股權(quán)糾紛，真心覺得，這完全就是股民維權(quán)的推動下才有了后面的反貪調(diào)查及劇情推動呀。

金融熱點與A股高度重合

仔細看劇情，涉及到諸多的金融熱點知識?；旄?、員工持股、過橋、質(zhì)押等等資深股民耳熟能詳?shù)墓墒忻~，在劇中多次出現(xiàn)。這對于一些不具備基本股民知識來說，想完全看懂這部劇還真有點吃力，需要惡補下基本金融常識才能完全看懂呢。

而劇中提到的金融現(xiàn)象，其實與A股公司有很多重合的地方。例如：

1、員工持股

大風(fēng)廠自上世紀90年代進行改制，戰(zhàn)略引入了蔡成功成為了工廠的老板。且同時工人持有了40%的股權(quán)。

這翻譯到現(xiàn)在的說法，就是大風(fēng)廠實施了混改，引入民營投資者。同時實施了員工持股計劃。而民營投資者最終視員工持股于不顧，進行了高比例股權(quán)質(zhì)押，害了公司，也害了員工。

近年來，國企的混改成為國企的改革方向之一。3月31日，發(fā)改委黨組副書記、副主任劉鶴同志主持召開委內(nèi)改革專題會議，會議指出，著力抓好混合所有制改革試點，盡快批復(fù)實施試點方案，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實質(zhì)性步伐，形成一批典型案例，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗。首批6家央企混改試點方案近期有望加快批復(fù)出臺。今年央企混改將進一步擴圍，第二批試點目前正在醞釀之中，有望年內(nèi)啟動。

今年1月份上海發(fā)布的《關(guān)于本市地方國有控股混合所有制企業(yè)員工持股首批試點工作實施方案》提出，將推進上海地方國有企業(yè)員工首批試點工作，選取5家-10家企業(yè)開展首批試點，并對企業(yè)分類、股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理制度、營收來源等條件作出了限制。

除此之外，吉林、湖北、陜西等省份也相繼公布了混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的落實意見或方案。 

山東省國資委日前發(fā)布《山東省國資委2017年工作要點》，其中混改、股權(quán)激勵成為要點中關(guān)鍵詞。要點明確提出，山東地區(qū)2017年將加快推進混合所有制改革，山東省國資委提出要制定出臺省屬企業(yè)推進資產(chǎn)證券化、引進戰(zhàn)略投資者意見，指導(dǎo)混改試點企業(yè)深化試點工作并發(fā)揮示范帶動作用，篩選5-10戶企業(yè)規(guī)范推進員工持股試點；指導(dǎo)企業(yè)結(jié)合實際，采取企業(yè)間交叉持股、引進戰(zhàn)略投資者、員工持股、高管參股、出讓股權(quán)、實行項目跟投等方式，創(chuàng)新混改模式。同時鼓勵省管企業(yè)積極引入非國有資本參與國有企業(yè)改革，建立非國有資本參與省屬國有企業(yè)投資項目定期發(fā)布制度，并鼓勵國有資本以多種方式入股非國有企業(yè)。

據(jù)新華社30日消息，今年的政府工作報告提出，要深化國企混合所有制改革。員工持股試點因與國企職工利益休戚相關(guān)，成為混改中的關(guān)注點。

2、股權(quán)質(zhì)押

股權(quán)質(zhì)押就是公司股東以自己擁有或有權(quán)處分的股權(quán)作為質(zhì)押，為某個經(jīng)濟行為作擔保的行為，簡單說就是拿股權(quán)換貸款，通常發(fā)生在股東急需流動資金而又無法變現(xiàn)股份的情況下。在股權(quán)質(zhì)押擔保法律關(guān)系中，股權(quán)被稱為質(zhì)押物，提供股權(quán)方為出質(zhì)人，接受股權(quán)質(zhì)押方為質(zhì)權(quán)人。

劇中，大風(fēng)廠老板蔡成功就是出質(zhì)人，以自己的股權(quán)和廠里其他員工的股權(quán)為質(zhì)押物，來向質(zhì)權(quán)人山水集團提供擔保，換取貸款。

在股權(quán)質(zhì)押過程中，金融機構(gòu)會對質(zhì)押個股設(shè)質(zhì)押率以及預(yù)警線、平倉線等。當上市公司股價跌至低于平倉價時，質(zhì)押方有權(quán)對其進行強行平倉，不過上市公司股東的股價用于質(zhì)押融資時，如果公司的股價一直下跌，那么質(zhì)押方會隨時要求股東補倉。如果股東無法按時進行補倉，特別是到期卻無法還款時，股票賣出壓力會增加，又可能導(dǎo)致進一步下跌，形成負反饋循環(huán)。

對比《人民的名義》中的股權(quán)質(zhì)押問題，在當前的資本市場，上市公司的股權(quán)質(zhì)押更是比比皆是。高比例股權(quán)質(zhì)押或已經(jīng)成為懸在上市公司頭頂?shù)?ldquo;達摩克里斯之劍”。 

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，僅2016年1月1日至2017年4月11日，A股就合計出現(xiàn)1.29萬起股權(quán)質(zhì)押，超過3000億股股票被質(zhì)押，質(zhì)押金額合計高達5.3萬億元。最新數(shù)據(jù)中，股權(quán)質(zhì)押比例超過公司總股本50%的有101家，質(zhì)押比例超過30%的則達529家，最高的*ST金源（000408.SZ）更是達到80.22%。

（截至2017年4月11日A股股權(quán)質(zhì)押情況一覽 。數(shù)據(jù)來源：Wind 資訊）

3、過橋貸款

電視劇中，山水集團董事長高小琴因有內(nèi)部消息，提前得知大風(fēng)集團廠區(qū)即將劃分為高檔住宅區(qū)，地價馬上就要飆升。所以在得知大風(fēng)集團生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)不開后，采用過橋借貸方式，借給了大風(fēng)集團所需的5千萬。還貸時間6天，日息為千分之四，年化是146%，以大風(fēng)集團的全部股權(quán)做質(zhì)押。

所謂過橋貸款，是一種特殊的短期的貸款，主要用于彌補借款人短時間內(nèi)的資金缺口，通過過橋資金達到與長期資金對接的條件。

如果蔡成功的銀行貸款順利得到審批的話，會把欠山水集團的過橋款還上。但不幸的是，由于歐陽菁從中運作，蔡成功貸款融資失敗，于是他便選擇了向山水集團借款5000萬，半年后的本息加起來都飚至8000萬。最后被山水集團起訴，賠掉了整個大風(fēng)廠。山水集團高小琴成為大風(fēng)廠的實際控制人，還把大風(fēng)廠1300多名職工安置的爛攤子丟給了蔡成功。

事實上，過橋貸款，又稱搭橋貸款，通俗來講就是短期的、臨時性借款，一直被金融界稱為“金融鴉片”。短期來看，過橋貸款對于中小企業(yè)來說是及時雨，解決了燃眉之急。從長期看卻隱藏著巨大的風(fēng)險。

大風(fēng)廠的無奈，是幾年前國內(nèi)部分小企業(yè)的真實寫照。銀行融資難，但為企業(yè)不死，只能冒高風(fēng)險去借高利貸。

不久前舉國轟動的“刺殺辱母者”一案也是過橋貸款引發(fā)的悲劇。不同的是，大風(fēng)集團失去的股權(quán)，蘇銀霞失去的是房產(chǎn)，大風(fēng)集團可能是虛構(gòu)的劇本，而源大工貿(mào)卻是冰冷的現(xiàn)實。

據(jù)民間機構(gòu)調(diào)查顯示，過橋貸款的融資成本高達40%以上，企業(yè)規(guī)模及借貸資金越小、時間越短，利率就越高。背負如此高的貸款利率，很多企業(yè)最終容易支撐不住，對其經(jīng)營造成負面影響，從這個角度來說，使用過橋貸款就相當于是飲鴆止渴，是必須謹慎使用的。

作者原是知名資深證券投資者

后來阿蓮了解到，小說《人民的名義》的作者周梅森原來是個資深證券投資者。2005年，中國正式啟動歷史性的股權(quán)分置改革。同年10月，綠地控股前身金豐投資開始啟動股改，提出非流通股東向流通股東10送3.2股（后調(diào)整為10送3.5）時，周梅森拍案而起，連寫三封公開信，其中第二封信的標題“愷撒的歸愷撒，人民的歸人民”成為后來中國證券市場的標志性用語。

金豐投資成為中國第一家因為中小股東不同意而股權(quán)改革被否的上市公司。后來，吳曉波在《激蕩三十年》中，將周梅森列為股改代表人物，躋身萬科王石和格力朱洪江之間。

他文中描述的股權(quán)爭斗也與自己的親身經(jīng)歷有關(guān)。難怪股民看起來這些場景都似曾相識，而且文中多處涉及到的股權(quán)知識，果然只有老司機才寫的出來了。

《人民的名義》大熱對股民的利好

八卦了這么多，回到阿蓮文章的用意。人民的名義這么火，對我們股民有什么好處嗎？

《人民的名義》的出品方中，有6家民營公司，其中大盛國際傳媒集團有限公司、鳳凰傳奇影業(yè)有限公司與A股上市公司有關(guān)。

其中，大盛國際傳媒集團有限公司為宋城演藝（300144）參股公司，宋城演藝擁有其35%股權(quán)。資料顯示，2013年12月，宋城演藝以現(xiàn)金增資和受讓股權(quán)相結(jié)合的方式，獲得大盛國際35%的股權(quán)，合計出資1.23億元。

宋城演藝2016年年報顯示，2016年12月28日，宋城演藝與大盛國際股東安曉芬簽訂協(xié)議，約定于2017年3月31日之前，將持有大盛國際股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給安曉芬指定的第三方，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價為1.61億元。

“公司已經(jīng)完成了大盛國際項目的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署工作。”對于投資者的追問，3月底宋城演藝證券部人士在互動平臺回應(yīng)。

另一家與A股有關(guān)的公司是鳳凰傳奇影業(yè)有限公司，該公司隸屬鳳凰傳媒（601928），是集團旗下唯一專業(yè)影視制作公司。鳳凰出版?zhèn)髅?/span>集團是國內(nèi)出版行業(yè)的龍頭企業(yè)，全國首家資產(chǎn)和銷售收入雙超百億的大型國有出版集團，也是中國規(guī)模最大的文化傳媒類上市企業(yè)。

4月12日，鳳凰傳媒在投資者關(guān)系互動平臺上表示，影視劇投資的方式通?？煞譃轱L(fēng)險共擔和固定回報兩種。固定回報是指投資方與項目的主投或者主控方簽訂投資合同，作為出品方之一參與項目的策劃、制作、宣傳發(fā)行等環(huán)節(jié)，投資收益為固定投資時間和固定收益金額。鳳凰傳奇影業(yè)對《人民的名義》的投資金額為1000萬元，享受120萬元的固定投資回報。同時，鳳凰傳奇影業(yè)深度參與了商務(wù)植入、評獎和扶持資金申報等工作，將參與相關(guān)收益分成，準確收益金額需待項目最終結(jié)算回款時方能確定。請廣大投資者以公司在上海證券交易所指定媒體和平臺披露的信息為準，避免受未經(jīng)核實報道的誤導(dǎo)。

《人民的名義》記錄了一部鮮活的官場現(xiàn)形記，讓人看到貪腐之害，而敢于在大眾熒屏上揭示腐敗的真實，讓觀眾看到的，則是對懲治腐敗“刮骨療毒”式的勇氣。其政治意義和社會意義自不必說。

在阿蓮看來，從經(jīng)濟的角度看，雖然涉及的上市公司不多，但電視劇的熱播，有利于加強社會對金融市場的認知，提升社會對金融行業(yè)的關(guān)注度。換句話來說：就是創(chuàng)造了一場極好的投資者教育的機會。

當前，無論是國家主管部門，還是上市公司，都充分認識到投資者教育工作的重要意義。而電視劇的熱播，讓全民在看劇中也刷了一遍炒股金融常識，這種宣傳效應(yīng)帶來的力量可是無窮的。希望今后能多一些優(yōu)質(zhì)大片，讓更多的人關(guān)注到證券行業(yè)。

本文轉(zhuǎn)載證券時報旗下微信公眾號蓮花財經(jīng)（ID：lianhuacaijing），記者：證券時報 劉凡