每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張壽林    

每經(jīng)記者  張壽林  每經(jīng)編輯 姚茂敦 

4月15日，2017年中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會年會暨中國綠色金融峰會在北京舉行，會議由中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會主辦，中國人民大學重陽金融研究院生態(tài)金融研究中心及中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院承辦。

央行副行長陳雨露在會議上指出，要持續(xù)提提升綠色金融市場的透明度，打破由于信息不對稱導致的綠色投融資瓶頸，有效制約污染性投資，防范“洗綠”的風險。

央行研究局首席經(jīng)濟學馬駿告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“洗綠”就是以綠色的名義融到了資金，卻沒投到綠色項目中去。全世界都在討論這一問題。

銀監(jiān)會政策研究局巡視員葉燕斐告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，綠色信貸做了好多年，總的來說，目前來看發(fā)生“漂綠”的事件不是很多，畢竟有第三方認證，但偶然的事件也有，比如財務報表造假等。他提示，要把整體的情況和個別的情況區(qū)分開來看。

綠債回報相對穩(wěn)健、風險低

會議上，陳雨露指出，目前中國綠色金融總體仍處于起步階段，其中投資者和資金需求方信息不對稱的問題比較突出，許多企業(yè)未充分披露環(huán)境信息，許多資產(chǎn)還沒有綠色標識。

他指出，要通過強化環(huán)境信息的披露要求，建立公共環(huán)境數(shù)據(jù)平臺，完善綠色金融產(chǎn)品的標志和綠色評級認證，建立環(huán)境壓力測試體系等手段，打破由于信息不對稱導致的綠色投融資瓶頸，有效制約污染性投資，防范“洗綠”的風險。

中央財經(jīng)大學綠色金融國際金融國際研究院院長王遙預測，未來碳價可能進一步升高，碳價風險越來越大，環(huán)保處罰、水資源風險同樣如此。王遙的團隊研究認為，這種風險壓力確實可以將環(huán)境成本內生化。通過環(huán)境壓力測試，可以了解金融機構面臨環(huán)境和氣候風險的風險值，引導金融機構減少對污染性和高碳項目投資，進而提升綠色投資偏好，有效抑制污染性投資。

馬駿主編的《國際綠色金融發(fā)展與案例研究》則指出，綠色債券的發(fā)行機構一般信用級別極高，或現(xiàn)受免稅政策。嚴格篩選項目、并具備清晰、詳實、透明的信息披露和第三方認證的“標貼”綠色債券，具有風險較低、回報相對穩(wěn)健的特點，吸引了養(yǎng)老基金、大型資管機構、知名企業(yè)和各國央行為主的責任投資者。

充分的企業(yè)環(huán)境信息可以幫助投資人評估投資指標的環(huán)境風險，有助于判斷投資標的綠色與否、綠色程度如何，從而有依據(jù)地通過綠色信貸、綠色債券等工具，將更多資本引向綠色企業(yè)、綠色項目，減少對污染企業(yè)與項目的投資。

當日，人大生態(tài)金融研究中心副主任藍虹教授發(fā)布了由人大重陽金融研究院等機構主編的《2016中國綠色金融發(fā)展報告》。報告指出，加強綠色債券市場的規(guī)范和監(jiān)管，關鍵是使綠色債券成為真正的綠色債券，降低“漂綠”或虛假綠色項目產(chǎn)生的風險，吸引更多投資者。綠色債券市場的規(guī)范和監(jiān)管，關鍵在于兩方面：一是關注募集資金用途，嚴禁名實不符，冒用、濫用綠色項目名義套用、挪用資金。二是確保發(fā)行人信息披露的真實、準確和完整。

馬駿告訴記者，“洗綠”風險有很多原因造成，比如披露不充分，所以要求強制性信息披露。此外，披露標準以及第三方認證等都方面也需要加強。

葉燕斐告訴記者，對于綠債，每一筆都要求中介機構認證，披露環(huán)境信息；銀行貸款也要求有第三方機構認證。“當然不可能是百分之百認證，審計不可能每筆業(yè)務都去審，他可能是抽樣審計，這樣也可能有漏洞。但是，認證機構如果公正性、獨立性能夠保證，‘漂綠’的幾率就比較小。”

葉燕斐表示，信息機制中的四方面，借款人、非政府組織包括媒體、貸款人、政府都要盡職。綠色信貸做了好多年，總的來說，目前來看發(fā)生“漂綠”的事件不是很多，畢竟有第三方認證，但偶然的事件也有，比如財務報表造假等。要把整體的情況和個別的情況區(qū)分開來看。

需建立強制性環(huán)境信披制度

綠色債券認定是一大挑戰(zhàn)，中誠信國際副總裁孔令強介紹，中誠信從四大方面進行定量和定性評估：募集資金的投向、募集資金的使用、項目環(huán)境效益實現(xiàn)的可能性評估、信息披露。“在實踐中，我們會發(fā)現(xiàn)，尤其是其他品種的債券，其募集資金很容易被挪用。融來了這筆錢，名字叫綠色債券，實際用到綠色項目中的有多少？到底有多綠，這需要一個標準。”

孔令強稱，不但要披露做到的，還要披露沒有做到或者是認為負面影響的。

浦發(fā)銀行投行及大客戶部副總經(jīng)理楊靜也感受到環(huán)境信息共享不對稱的問題。他表示，現(xiàn)在被環(huán)保部門掛牌督辦的企業(yè)、關停并轉的企業(yè)、限期治理的企業(yè)，以及環(huán)境友好的企業(yè)等信息，銀行沒有辦法及時、充分、全面獲得。信貸審批在入口關少了一些依據(jù)。“很多信息是滯后的，貸款放下去之后，出了環(huán)境和社會風險，（才知道）這個項目不是綠色。”

上市公司環(huán)境信息披露制度是綠色金融制度的重要的基礎性制度。證監(jiān)會中證金融研究院副院長馬險峰指出，從今年開始建立各行各業(yè)的環(huán)境信息披露的指標體系，類似交強險，規(guī)定應該披露的最核心信息。還將從環(huán)保部門監(jiān)控的企業(yè)逐步擴展到全國所有上市公司的環(huán)境信息披露。

馬險峰表示，從長遠來看，可能需要一段時間的深入研究和分析，分幾個步驟落實建立強制性的上市公司環(huán)境信息披露制度。今年要做的是，對環(huán)境保護部門重點監(jiān)控的企業(yè)，必須建立強制性的環(huán)境信息披露制度。對于沒有在環(huán)保部門重點監(jiān)控名單上的企業(yè)，可以自愿披露，但也要遵循國際上市公司環(huán)境信息披露的做法，不披露需要進行解釋為什么不披露，逐漸過渡到全部上市公司都進行環(huán)境信息披露。