每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張壽林    

每經(jīng)記者  張壽林  每經(jīng)編輯 姚茂敦 

4月15日，2017年中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)年會(huì)暨中國(guó)綠色金融峰會(huì)在北京舉行，會(huì)議由中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主辦，中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院生態(tài)金融研究中心及中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院承辦。

央行副行長(zhǎng)陳雨露在會(huì)議上指出，要持續(xù)提提升綠色金融市場(chǎng)的透明度，打破由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致的綠色投融資瓶頸，有效制約污染性投資，防范“洗綠”的風(fēng)險(xiǎn)。

央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)馬駿告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“洗綠”就是以綠色的名義融到了資金，卻沒(méi)投到綠色項(xiàng)目中去。全世界都在討論這一問(wèn)題。

銀監(jiān)會(huì)政策研究局巡視員葉燕斐告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，綠色信貸做了好多年，總的來(lái)說(shuō)，目前來(lái)看發(fā)生“漂綠”的事件不是很多，畢竟有第三方認(rèn)證，但偶然的事件也有，比如財(cái)務(wù)報(bào)表造假等。他提示，要把整體的情況和個(gè)別的情況區(qū)分開來(lái)看。

綠債回報(bào)相對(duì)穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)低

會(huì)議上，陳雨露指出，目前中國(guó)綠色金融總體仍處于起步階段，其中投資者和資金需求方信息不對(duì)稱的問(wèn)題比較突出，許多企業(yè)未充分披露環(huán)境信息，許多資產(chǎn)還沒(méi)有綠色標(biāo)識(shí)。

他指出，要通過(guò)強(qiáng)化環(huán)境信息的披露要求，建立公共環(huán)境數(shù)據(jù)平臺(tái)，完善綠色金融產(chǎn)品的標(biāo)志和綠色評(píng)級(jí)認(rèn)證，建立環(huán)境壓力測(cè)試體系等手段，打破由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致的綠色投融資瓶頸，有效制約污染性投資，防范“洗綠”的風(fēng)險(xiǎn)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際金融國(guó)際研究院院長(zhǎng)王遙預(yù)測(cè)，未來(lái)碳價(jià)可能進(jìn)一步升高，碳價(jià)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，環(huán)保處罰、水資源風(fēng)險(xiǎn)同樣如此。王遙的團(tuán)隊(duì)研究認(rèn)為，這種風(fēng)險(xiǎn)壓力確實(shí)可以將環(huán)境成本內(nèi)生化。通過(guò)環(huán)境壓力測(cè)試，可以了解金融機(jī)構(gòu)面臨環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)值，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)減少對(duì)污染性和高碳項(xiàng)目投資，進(jìn)而提升綠色投資偏好，有效抑制污染性投資。

馬駿主編的《國(guó)際綠色金融發(fā)展與案例研究》則指出，綠色債券的發(fā)行機(jī)構(gòu)一般信用級(jí)別極高，或現(xiàn)受免稅政策。嚴(yán)格篩選項(xiàng)目、并具備清晰、詳實(shí)、透明的信息披露和第三方認(rèn)證的“標(biāo)貼”綠色債券，具有風(fēng)險(xiǎn)較低、回報(bào)相對(duì)穩(wěn)健的特點(diǎn)，吸引了養(yǎng)老基金、大型資管機(jī)構(gòu)、知名企業(yè)和各國(guó)央行為主的責(zé)任投資者。

充分的企業(yè)環(huán)境信息可以幫助投資人評(píng)估投資指標(biāo)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，有助于判斷投資標(biāo)的綠色與否、綠色程度如何，從而有依據(jù)地通過(guò)綠色信貸、綠色債券等工具，將更多資本引向綠色企業(yè)、綠色項(xiàng)目，減少對(duì)污染企業(yè)與項(xiàng)目的投資。

當(dāng)日，人大生態(tài)金融研究中心副主任藍(lán)虹教授發(fā)布了由人大重陽(yáng)金融研究院等機(jī)構(gòu)主編的《2016中國(guó)綠色金融發(fā)展報(bào)告》。報(bào)告指出，加強(qiáng)綠色債券市場(chǎng)的規(guī)范和監(jiān)管，關(guān)鍵是使綠色債券成為真正的綠色債券，降低“漂綠”或虛假綠色項(xiàng)目產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，吸引更多投資者。綠色債券市場(chǎng)的規(guī)范和監(jiān)管，關(guān)鍵在于兩方面：一是關(guān)注募集資金用途，嚴(yán)禁名實(shí)不符，冒用、濫用綠色項(xiàng)目名義套用、挪用資金。二是確保發(fā)行人信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。

馬駿告訴記者，“洗綠”風(fēng)險(xiǎn)有很多原因造成，比如披露不充分，所以要求強(qiáng)制性信息披露。此外，披露標(biāo)準(zhǔn)以及第三方認(rèn)證等都方面也需要加強(qiáng)。

葉燕斐告訴記者，對(duì)于綠債，每一筆都要求中介機(jī)構(gòu)認(rèn)證，披露環(huán)境信息；銀行貸款也要求有第三方機(jī)構(gòu)認(rèn)證。“當(dāng)然不可能是百分之百認(rèn)證，審計(jì)不可能每筆業(yè)務(wù)都去審，他可能是抽樣審計(jì)，這樣也可能有漏洞。但是，認(rèn)證機(jī)構(gòu)如果公正性、獨(dú)立性能夠保證，‘漂綠’的幾率就比較小。”

葉燕斐表示，信息機(jī)制中的四方面，借款人、非政府組織包括媒體、貸款人、政府都要盡職。綠色信貸做了好多年，總的來(lái)說(shuō)，目前來(lái)看發(fā)生“漂綠”的事件不是很多，畢竟有第三方認(rèn)證，但偶然的事件也有，比如財(cái)務(wù)報(bào)表造假等。要把整體的情況和個(gè)別的情況區(qū)分開來(lái)看。

需建立強(qiáng)制性環(huán)境信披制度

綠色債券認(rèn)定是一大挑戰(zhàn)，中誠(chéng)信國(guó)際副總裁孔令強(qiáng)介紹，中誠(chéng)信從四大方面進(jìn)行定量和定性評(píng)估：募集資金的投向、募集資金的使用、項(xiàng)目環(huán)境效益實(shí)現(xiàn)的可能性評(píng)估、信息披露。“在實(shí)踐中，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，尤其是其他品種的債券，其募集資金很容易被挪用。融來(lái)了這筆錢，名字叫綠色債券，實(shí)際用到綠色項(xiàng)目中的有多少？到底有多綠，這需要一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。”

孔令強(qiáng)稱，不但要披露做到的，還要披露沒(méi)有做到或者是認(rèn)為負(fù)面影響的。

浦發(fā)銀行投行及大客戶部副總經(jīng)理?xiàng)铎o也感受到環(huán)境信息共享不對(duì)稱的問(wèn)題。他表示，現(xiàn)在被環(huán)保部門掛牌督辦的企業(yè)、關(guān)停并轉(zhuǎn)的企業(yè)、限期治理的企業(yè)，以及環(huán)境友好的企業(yè)等信息，銀行沒(méi)有辦法及時(shí)、充分、全面獲得。信貸審批在入口關(guān)少了一些依據(jù)。“很多信息是滯后的，貸款放下去之后，出了環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，（才知道）這個(gè)項(xiàng)目不是綠色。”

上市公司環(huán)境信息披露制度是綠色金融制度的重要的基礎(chǔ)性制度。證監(jiān)會(huì)中證金融研究院副院長(zhǎng)馬險(xiǎn)峰指出，從今年開始建立各行各業(yè)的環(huán)境信息披露的指標(biāo)體系，類似交強(qiáng)險(xiǎn)，規(guī)定應(yīng)該披露的最核心信息。還將從環(huán)保部門監(jiān)控的企業(yè)逐步擴(kuò)展到全國(guó)所有上市公司的環(huán)境信息披露。

馬險(xiǎn)峰表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，可能需要一段時(shí)間的深入研究和分析，分幾個(gè)步驟落實(shí)建立強(qiáng)制性的上市公司環(huán)境信息披露制度。今年要做的是，對(duì)環(huán)境保護(hù)部門重點(diǎn)監(jiān)控的企業(yè)，必須建立強(qiáng)制性的環(huán)境信息披露制度。對(duì)于沒(méi)有在環(huán)保部門重點(diǎn)監(jiān)控名單上的企業(yè)，可以自愿披露，但也要遵循國(guó)際上市公司環(huán)境信息披露的做法，不披露需要進(jìn)行解釋為什么不披露，逐漸過(guò)渡到全部上市公司都進(jìn)行環(huán)境信息披露。