近日，針對(duì)炒作次新股和快進(jìn)快出手法等惡性操縱市場(chǎng)行為，證監(jiān)會(huì)宣布部署了2017年專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第二批案件（共調(diào)查16起案件）。 與此同時(shí)，上交所曝光了利用多賬戶多點(diǎn)聯(lián)動(dòng)等手法涉嫌對(duì)次新股進(jìn)行操縱的投資者陳某，引起市場(chǎng)高度關(guān)注。 其實(shí)，上交所對(duì)此類異常交易行為保持監(jiān)管高壓態(tài)勢(shì)已有時(shí)日，從2016年下半年至今，交易所便加大自律監(jiān)管措施實(shí)施力度。對(duì)類似慣用的漲停板虛假申報(bào)、盤中拉抬打壓等行為，從嚴(yán)監(jiān)管、從重處罰。期間已實(shí)施書面警示1200余次；對(duì)違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重的賬戶，暫停交易賬戶近百個(gè)。此外，還先后約談了8家會(huì)員單位相關(guān)負(fù)責(zé)人，督促其切實(shí)履行管理客戶交易行為責(zé)任。 并且，2016年下半年至今，上交所還報(bào)送了多起此類涉嫌市場(chǎng)操縱線索。 從近期監(jiān)管層表態(tài)可知，對(duì)此類涉嫌操縱市場(chǎng)的嚴(yán)查應(yīng)為交易所加強(qiáng)其一線監(jiān)管職能的開始。眼下，滬深交易所在中國(guó)證券監(jiān)管系統(tǒng)中的角色定位已更為清晰和明確，即“不僅是法定的證券交易場(chǎng)所，而且是法定的監(jiān)管機(jī)構(gòu)”。 這樣的定位，是證監(jiān)會(huì)主席劉士余近日引用《證券法》有關(guān)條文時(shí)予以的闡述。 例如，《證券法》第三章第二節(jié)整節(jié)規(guī)定了證券上市、退市的監(jiān)管，給了交易所最終決定權(quán)。《證券法》第五章明確規(guī)定了交易所的組織及監(jiān)督職能，其中包括對(duì)證券交易實(shí)時(shí)監(jiān)控權(quán)，異常交易限制權(quán)，上市公司信披的監(jiān)督權(quán)以及紀(jì)律處分權(quán)等等。 去年底，上交所副理事長(zhǎng)張冬科也曾公開表示，2017年上交所的監(jiān)管重點(diǎn)是“三管齊下”，即對(duì)上市公司的監(jiān)管，對(duì)市場(chǎng)交易行為的監(jiān)管，對(duì)券商市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管?！皩?duì)于新情況和新問題要持續(xù)研究，其中已被實(shí)踐證明一些監(jiān)管措施是正確，同時(shí)也是符合法律規(guī)定的，要將其逐步制度化。”張東科稱。 交易所要制定規(guī)則、將一些監(jiān)管措施制度化的提法，在《證券法》中亦有依據(jù)?！蹲C券法》第118條規(guī)定：證券交易所依照證券法律、行政法規(guī)制定上市規(guī)則、交易規(guī)則、會(huì)員管理規(guī)則和其他有關(guān)規(guī)則，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。 按劉士余主席的話說，“這一條實(shí)質(zhì)上是賦予了交易所通過制定規(guī)則對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行‘全方位’監(jiān)管的權(quán)力”。 據(jù)觀察，加上今年2月在全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上的講話，這已是劉士余兩個(gè)月內(nèi)第二次在公開場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)強(qiáng)化交易所一線監(jiān)管職責(zé)。 在注冊(cè)制改革的大背景下，監(jiān)管重心的下放，既可讓具有貼近市場(chǎng)各類主體天然優(yōu)勢(shì)的交易所履行《證券法》賦予的“一線監(jiān)管”的法定職責(zé)，包括對(duì)公司上市、退市和并購(gòu)重組的實(shí)質(zhì)性監(jiān)管，另一方面，在手握發(fā)行審核、市場(chǎng)監(jiān)管兩項(xiàng)職能的同時(shí)，此前證監(jiān)會(huì)也容易陷于技術(shù)性事務(wù)當(dāng)中；監(jiān)管分權(quán)、放權(quán)后，證監(jiān)會(huì)有更多時(shí)間和精力專注于保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，嚴(yán)打證券違法犯罪，如財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易等；同時(shí)專注于市場(chǎng)改革，推進(jìn)制度創(chuàng)新與變革，從而提升多層次資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。