每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰    

每經(jīng)記者 黃小聰 每經(jīng)編輯 吳永久

都說成泉資本最近很猛，如果告訴你有一只產(chǎn)品也是投資A股市場，收益率完全秒殺成泉資本旗下任何產(chǎn)品，你信不？

但確實(shí)就有這樣一只私募產(chǎn)品存在，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）發(fā)現(xiàn)，這只產(chǎn)品就是盈潤51號(hào)，完整的名稱是“中融-盈潤51號(hào)單一資金信托”，好買私募基金頻道的數(shù)據(jù)顯示，該信托產(chǎn)品今年以來的收益率竟然高達(dá)298.79%，看看這凈值曲線，真是亮瞎眼了。

那么，究竟這只信托產(chǎn)品是買了什么股票才如此傲視群雄？是茅臺(tái)還是雄安概念股呢？其實(shí)都不是！記者獨(dú)家獲取了該信托產(chǎn)品成立以來的資管報(bào)告，為您還原這只?；膬糁悼癖贾?。

參與定增中國巨石

說到凈值狂奔，就不得不先來回顧下今年以來這只信托產(chǎn)品的凈值變化，2017年1月6日時(shí)，該信托產(chǎn)品的單位凈值為1.0829元，到了2月17日時(shí)也還僅有1.2366元。

但是2月24日，該產(chǎn)品凈值直接蹦到1.6402元，3月3日更是達(dá)到3.1284元，基本上這時(shí)候跟年初時(shí)相比，已經(jīng)上漲了近200%。而這種扶搖直上的凈值曲線仍在繼續(xù)，到了4月7日，凈值上升至3.3420元，而4月14日凈值突破4元，到達(dá)4.3185元。

其實(shí)從資管報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)，這只產(chǎn)品也僅僅是買了一只股票，那就是中國巨石，而買的方式則是通過定增參與。

2016年1月12日的公告顯示，在中國巨石的非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書中，一共8家機(jī)構(gòu)參與了定增，獲配總數(shù)量為2.33億股，其中深圳平安大華匯通財(cái)富管理有限公司獲配2426.01萬股，價(jià)格為20.61元/股。

而在登記完成后，真正的參與者浮出水面，深圳平安大華匯通財(cái)富－招商銀行－中融國際信托－中融－盈潤51號(hào)單一資金信托 以2426.01萬股的持股數(shù)躋身中國巨石前十大股東之列，排在第5位。

隨著2015年度資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案---10轉(zhuǎn)增12股于2016年5月17日實(shí)施完畢， 這部分持股數(shù)量變成了5337.21萬股。如果再算上每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 3.12 元，那么，盈潤51號(hào)彼時(shí)的每股持股成本已經(jīng)下降至9元左右。

到了2017年1月9日，這部分限售股開始可以上市流通。

減持+贖回致凈值大漲

那么是不是因?yàn)槎ㄔ龉缮鲜辛魍?，又恰好迎來股價(jià)暴漲，才導(dǎo)致的凈值狂奔呢？如果是這么想的話，那么又猜錯(cuò)了！

再來看下這只單一資金信托產(chǎn)品，從其2016年1季度的首份定期報(bào)告來看，該產(chǎn)品實(shí)收信托5.06億元，而且信托計(jì)劃期限為2015年12月22日至2017年12月22日，從時(shí)間點(diǎn)上看，這與參與中國巨石的定增幾乎就是前后腳的事。

報(bào)告同時(shí)顯示，該信托計(jì)劃參與中國巨石的定增，是通過平安匯通安贏匯富 26號(hào)特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行的投資，而近5億元的投入金額，基本上就相當(dāng)于滿倉了。所以從接下來幾個(gè)季度的定期報(bào)告來看，也未有其它持股。

直到2016年4季報(bào)，該信托產(chǎn)品首次被贖回了500萬份，而在4季度末，由于中國巨石股價(jià)的回落，其投資中國巨石的期末資產(chǎn)金額為5.25億元，較其參與定增的初始投入5億元，僅有5%左右的增長。

值得注意的是，最新的2017年1季報(bào)顯示，該信托計(jì)劃持有的中國巨石股票已擇機(jī)進(jìn)行減持，截至報(bào)告期末，已減持 4455.4萬股。也就是說，其在今年1季度末，僅剩余持有881.81萬股，期末資產(chǎn)金額9311.96萬元。

在賣掉了這部分股票之后，該信托計(jì)劃隨即又被贖回了4.69億份，期末信托資產(chǎn)凈值約為1億元。由于份額總額降至3210萬份，也就使得期末信托份額凈值飆升至3.1258元。

這也才是這只基金凈值出現(xiàn)暴漲的真正原因所在，而進(jìn)入4月份該信托計(jì)劃的凈值又出現(xiàn)明顯上漲，很有可能在4月7日至4月14日這一周又進(jìn)行了減持和贖回的動(dòng)作。

總的來看， 該信托計(jì)劃按定增的初始投入5億元計(jì)算的話，如果進(jìn)入4月份之后把剩余股票全都清倉的話，那么總的獲利金額基本上不會(huì)超過1億元，也就是參與定增的總收益其實(shí)還不到20%，并沒有凈值所表現(xiàn)出來的那么暴利。