每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃霞    

每經(jīng)記者 黃霞 每經(jīng)編輯 張海妮

2015年，威海廣泰（002111）高調(diào)宣稱，將通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行募資5.4億元，其中3.8億元投向無(wú)人機(jī)項(xiàng)目。公司采取的方式是，通過(guò)收購(gòu)增資天津全華時(shí)代航天科技發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱全華時(shí)代）間接涉足。

當(dāng)初，全華時(shí)代股東向威海廣泰承諾了豐厚的業(yè)績(jī)承諾；威海廣泰也充滿信心地表示，該筆并購(gòu)可為公司開(kāi)拓新的增長(zhǎng)點(diǎn)，但去年全華時(shí)代的發(fā)展情況不盡如人意，業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，威海廣泰不得不進(jìn)行商譽(yù)計(jì)提，這直接導(dǎo)致公司2016年度業(yè)績(jī)?cè)鏊倨狡?凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.04%)。

無(wú)人機(jī)子公司“沒(méi)賺反虧”

據(jù)威海廣泰4月24日晚發(fā)布的公告顯示，根據(jù)中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)的結(jié)果，全華時(shí)代2016年度凈利潤(rùn)虧損732.31萬(wàn)元，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)虧損730.39萬(wàn)元。

威海廣泰持股全華時(shí)代69.34%股權(quán)，全華時(shí)代是其無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)的主要載體。

回顧歷史，2015年9月，威海廣泰披露非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，公司擬發(fā)行股份募集不超過(guò)5.4億元，其中3.8億元用于收購(gòu)、增資全華時(shí)代并投入無(wú)人機(jī)項(xiàng)目，具體為：威海廣泰擬出資2.3億元收購(gòu)全華時(shí)代57.80%股權(quán)，然后出資1.5億元增資（用于無(wú)人機(jī)項(xiàng)目建設(shè)）。威海廣泰共持有全華時(shí)代69.34股權(quán)。

據(jù)介紹，全華時(shí)代是一家以工業(yè)智能化研發(fā)方向?yàn)橹?，專業(yè)從事無(wú)人機(jī)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)為一體的高科技創(chuàng)新型企業(yè)。其主要產(chǎn)品包括兩大類，即無(wú)人機(jī)和無(wú)人機(jī)應(yīng)用服務(wù)。2015年1~8月，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)占全華時(shí)代營(yíng)業(yè)收入的比例分別為56.17%和43.83%。

威海廣泰收購(gòu)時(shí)表示，無(wú)人機(jī)行業(yè)市場(chǎng)需求巨大，全華時(shí)代未來(lái)?yè)碛袕V闊的發(fā)展空間。收購(gòu)?fù)瓿珊螅緲I(yè)務(wù)多元化的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)一步得以實(shí)現(xiàn)，將為公司股東提供更為穩(wěn)定、可靠的業(yè)績(jī)保障。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年8月31日，全華時(shí)代總資產(chǎn)為9478.11萬(wàn)元，所有者權(quán)益合計(jì)5553.25萬(wàn)元。100%股權(quán)當(dāng)時(shí)評(píng)估價(jià)值為4.02億元。顯然，威海廣泰此番并購(gòu)溢價(jià)不小。

2015年1~8月，全華時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2300.96萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)372.49萬(wàn)元。根據(jù)當(dāng)初盈利預(yù)測(cè)報(bào)告，全華時(shí)代2015~2019年的營(yíng)收將分別達(dá)到5300萬(wàn)元、9230萬(wàn)元、1.59億元、1.91億元和2.3億元，凈利潤(rùn)分別為675.24萬(wàn)元、1396.19萬(wàn)元、2880.57萬(wàn)元、4269.35萬(wàn)元和5920.56萬(wàn)元。同時(shí)，全華時(shí)代股東權(quán)軍、蘭博、田凱、朱鷹、楊鑫曾承諾，全華時(shí)代2015~2018年經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司股東的實(shí)際凈利潤(rùn)合計(jì)不低于9221.35萬(wàn)元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述收購(gòu)、增資事項(xiàng)直到2016年8月才陸續(xù)完成。不過(guò)，從最終完成情況看，全華時(shí)代去年實(shí)際盈利較2016年盈利預(yù)測(cè)的1396.19萬(wàn)元，差別不小。

商譽(yù)計(jì)提“重創(chuàng)”公司業(yè)績(jī)

為何全華時(shí)代的業(yè)績(jī)與盈利預(yù)測(cè)大相徑庭？

威海廣泰在年報(bào)中稱，主要是因?yàn)闊o(wú)人機(jī)行業(yè)目前國(guó)內(nèi)成熟度不高，缺乏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，生產(chǎn)廠家眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。2016年以用戶為導(dǎo)向的市場(chǎng)趨向個(gè)性化需求的特點(diǎn)，整體市場(chǎng)采購(gòu)批次雖多，但單次采購(gòu)量少，中標(biāo)廠家分散。

全華時(shí)代還給威海廣泰帶來(lái)了商譽(yù)減值——收購(gòu)全華時(shí)代，曾形成商譽(yù)2.24億元；現(xiàn)如今，全華時(shí)代未能達(dá)到預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)，威海廣泰聘請(qǐng)了上海東洲資產(chǎn)評(píng)估有限公司對(duì)全華時(shí)代截至2016年12月31日的股東權(quán)益公允價(jià)值重新評(píng)估，同時(shí)還對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，結(jié)果是：威海廣泰需計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備4116.25萬(wàn)元，計(jì)入公司2016年度損益。這也導(dǎo)致公司2016年度合并報(bào)表歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)減少4116.25萬(wàn)元。

上述計(jì)提完成后，威海廣泰因收購(gòu)全華時(shí)代形成的商譽(yù)余額仍有1.83億元。

在2016年年報(bào)中，威海廣泰也直言，若全華時(shí)代經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)盈利預(yù)測(cè)指標(biāo)未能達(dá)到，公司將面臨商譽(yù)減值計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)提額度具有不確定性，從而直接影響公司預(yù)測(cè)合并利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)。對(duì)此，公司要重點(diǎn)明確市場(chǎng)定位，確定產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方向，加強(qiáng)開(kāi)拓?zé)o人機(jī)營(yíng)銷和飛行服務(wù)業(yè)務(wù)，加快推進(jìn)增資1.5億元無(wú)人機(jī)新建項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，提高研發(fā)能力和生產(chǎn)效率，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)預(yù)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

4月25日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份致電威海廣泰，公司證券部人士坦言，“（商譽(yù)計(jì)提）確實(shí)對(duì)公司業(yè)績(jī)影響很大。”其表示，“公司預(yù)測(cè)全華時(shí)代2017年應(yīng)該是盈利的，金額可能是幾百萬(wàn)吧。1.5億元無(wú)人機(jī)新建項(xiàng)目在今年下半年就可以生產(chǎn)無(wú)人機(jī)?，F(xiàn)在全華時(shí)代并不是產(chǎn)能不足影響它的業(yè)績(jī)，而是整個(gè)工業(yè)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)不是很明朗。”

上述威海廣泰人士還稱，公司看好無(wú)人機(jī)市場(chǎng)，“雖受相關(guān)政策、市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)變等影響，近兩年，（無(wú)人機(jī)）產(chǎn)能利用率不足的情況可能是存在的。公司對(duì)比了歐美的無(wú)人機(jī)市場(chǎng)，判斷國(guó)內(nèi)潛力還是很大的，至于需求量何時(shí)能提升上來(lái)，還不一定。”

定增認(rèn)購(gòu)機(jī)構(gòu)持股遭套 

威海廣泰非公開(kāi)發(fā)行募投項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期，與此同時(shí)，當(dāng)初耗費(fèi)巨資參與公司非公開(kāi)發(fā)行的機(jī)構(gòu)們目前被套。

2016年9月， 威海廣泰完成非公開(kāi)發(fā)行，公司以26.04元/股，發(fā)行2073.73萬(wàn)股股份，募資總額為5.39億元。上汽投資、天弘基金、中信證券、中植產(chǎn)投4家機(jī)構(gòu)分別耗資5399萬(wàn)元、7499萬(wàn)元、6100萬(wàn)元和3.49億元，參與認(rèn)購(gòu)。根據(jù)報(bào)告書(shū)顯示，這些機(jī)構(gòu)的持股將鎖定12個(gè)月，截至目前仍在鎖定期。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在上述機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)的非公開(kāi)發(fā)行股份上市之時(shí)（2016年9月13日），威海廣泰股價(jià)便已經(jīng)破發(fā)，自公司非公開(kāi)發(fā)行完成至今，公司股價(jià)也一直處于震蕩下跌的態(tài)勢(shì)。2016年9月13日~2017年4月24日，公司股價(jià)累計(jì)下跌22.27%。     

4月25日，威海廣泰股價(jià)報(bào)收于19.90元，由此計(jì)算，上汽投資、天弘基金等4家機(jī)構(gòu)持股浮虧超過(guò)23%。