每經(jīng)編輯 蓋源源    

今天（4月25日），新文化（300336）發(fā)布了2017年第一季度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)總收入3億元，較上年同期下降了1.25%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6611.9萬元，較上年同期增長(zhǎng)了19.82%,達(dá)到公司業(yè)績(jī)預(yù)告的上限。

公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)有三個(gè)主要原因，其中之一就是新文化參投周星馳的公司PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED（以下簡(jiǎn)稱：PDAL）確認(rèn)了相關(guān)投資收益。PDAL在2017年第一季度的利潤(rùn)基本來源于春節(jié)檔上映的電影《西游伏妖篇》。

▲《西游伏妖篇》在內(nèi)地收獲16.57億元票房（CBO中國票房/圖）

每經(jīng)影視（微信號(hào)：meijingyingshi）記者根據(jù)新文化第一季度的投資收益粗略結(jié)算，這一部影片讓PDAL凈賺約1.4億元。

眾所周知，2017年第一季度中國電影大盤相比去年同期仍在下跌，國產(chǎn)片表現(xiàn)萎靡，像《西游伏妖篇》這樣能實(shí)現(xiàn)30%以上投資回報(bào)率的國產(chǎn)片真是鳳毛麟角，這充分說明，在觀影趨向年輕化的市場(chǎng)，星爺這個(gè)大IP依舊具備很強(qiáng)的賺錢效應(yīng)。

凈賺約1.4億元 星爺超額完成了業(yè)績(jī)承諾

新文化2017年第一季度營業(yè)利潤(rùn)6613.8萬元，相比上年同期增長(zhǎng)了1.47%。營業(yè)利潤(rùn)中，有5537.3萬元來自于投資收益，占比高達(dá)83.7%。公司對(duì)投資收益部分進(jìn)行了“重大變動(dòng)說明”，表示投資收益主要是報(bào)告期內(nèi)確認(rèn)了參股公司的投資收益。

▲圖據(jù)新文化2017年一季報(bào)截圖 

在5537.3萬元的投資收益中，有約5460萬元是對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益。

根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，當(dāng)某一企業(yè)或個(gè)人擁有另一企業(yè)20%以上至50%表決權(quán)資本時(shí)，被投資企業(yè)可視為投資者的聯(lián)營企業(yè)。新文化的全資子公司新文化傳媒香港有限公司于2017年1月3日收購了周星馳的公司PDAL 40%股權(quán)，按照上述會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，PDAL屬于新文化投資的聯(lián)營企業(yè)。新文化董秘許彬向每經(jīng)影視（微信號(hào)：meijingyingshi）記者確認(rèn)了這一信息，他表示：“一季報(bào)中對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益大部分為對(duì)PDAL的投資收益。”

▲圖據(jù)新文化2017年一季報(bào)截圖

按照5460萬元的投資收益，那么意味著PDAL公司在2017年第一季度的凈利潤(rùn)為1.37億元。

許彬告訴每經(jīng)影視（微信號(hào)：meijingyingshi）記者：“PDAL第一季度的利潤(rùn)基本來源于電影《西游伏妖篇》。”《西游伏妖篇》在2017年春節(jié)檔上映，曾創(chuàng)下單日票房紀(jì)錄，最終票房報(bào)收16.6億元。片方相關(guān)人士曾跟每經(jīng)影視（微信號(hào)：meijingyingshi）記者講過該片的分賬收益，如今按照16.6億元票房計(jì)算，扣除所有的宣發(fā)、各種費(fèi)用，投資方能分賬5.5億元左右，除掉制片成本大概有1.5億元凈利潤(rùn)。

新文化表示，這部影片PDAL投資比例接近50%，那么光是票房?jī)衾麧?rùn)PDAL將分得約7500萬元。而按照PDAL第一季度凈利潤(rùn)1.37億元，還有約6200萬“缺口”。事實(shí)上，這部分凈利潤(rùn)依舊來源于這部電影，每經(jīng)影視（微信號(hào)：meijingyingshi）記者還通過片方相關(guān)人士了解到，這部影片網(wǎng)絡(luò)版權(quán)售價(jià)非常高，價(jià)格在5000萬元至1億元之間，而這基本就是凈利潤(rùn)。

新文化收購PDAL 40%股權(quán)時(shí)，周星馳簽下了業(yè)績(jī)對(duì)賭，承諾從2016年開始的四個(gè)香港財(cái)年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額共計(jì)10.4億元，其中2016財(cái)年（注：香港財(cái)年從2016年4月1日至2017年3月31日）凈利潤(rùn)不低于1.7億元。被收購時(shí)，PDAL披露了未經(jīng)審計(jì)2016年1~9月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并表凈利潤(rùn)為6418.5萬元。在香港財(cái)年最后一個(gè)季度，一部電影就為PDAL貢獻(xiàn)了1.37億元凈利潤(rùn)。以此計(jì)算，PDAL超額完成了2016財(cái)年的業(yè)績(jī)承諾。

▲每經(jīng)影視制圖

年投資回報(bào)率超30%的國產(chǎn)片鳳毛麟角

據(jù)每經(jīng)影視（微信號(hào)：meijingyingshi）記者了解，《西游伏妖篇》的制作成本約4億元。按照片方所獲的分賬凈利潤(rùn)約1.5億元，這部影片的年投資回報(bào)率大概是38%。一部國產(chǎn)電影能有這樣的投資回報(bào)率是非常高的。樂視影業(yè)CEO張昭曾談及電影的年投資回報(bào)率，他以樂視影業(yè)出品的中小成本的影片為例，說：“年回報(bào)率16%~17%是相對(duì)良性的。能達(dá)到30%以上的投資回報(bào)率，差不多到了投資回報(bào)率的‘甜點(diǎn)部分’。”

如今觀影群體越來越年輕化，外界也曾有過質(zhì)疑之聲，跨度近20年電影制作的周星馳IP，到底還靈不靈？畢竟，喜歡周星馳的觀眾以80后居多，而現(xiàn)在90后、00后都已經(jīng)成為正在崛起的電影主力消費(fèi)群體。但從《西游伏妖篇》票房收益看，周星馳IP的賺錢效應(yīng)依舊十分明顯。能沖破15億元票房，實(shí)現(xiàn)30%以上投資回報(bào)率的國產(chǎn)片，在市場(chǎng)中更是鳳毛麟角。

▲2017年第一季度票房超10億的國產(chǎn)片僅3部

2017年第一季度，中國電影大盤依舊低迷，全國總票房相比去年同期下滑1.7%，如果剔除服務(wù)費(fèi)總票房133億元，同比大跌8.1%。國產(chǎn)片上映數(shù)量接近60部，只貢獻(xiàn)了約66億元票房，接近50%的總票房來自于第一季度的進(jìn)口片。

截至今日，《西游伏妖篇》在2017年票房榜單中排名第三，幾乎可以肯定是今年的國產(chǎn)片“爆款”。但整個(gè)一季度，能夠破10億元的國產(chǎn)片只有3部，較大比例的國產(chǎn)片票房并不理想，不少還是虧損，更無從談起有什么投資回報(bào)。

到目前為止，中國影史的票房紀(jì)錄仍由周星馳的影片《美人魚》把持，正在上映的進(jìn)口片《速度與激情8》票房已破22億元，但要超過票房33.9億元《美人魚》依然面臨很大挑戰(zhàn)。在IP大行其道的影視市場(chǎng)，足見周星馳這只IP價(jià)值千金。

值得一提的是，新文化已經(jīng)在籌劃周星馳IP的衍生開發(fā)。目前電視劇《美人魚》預(yù)計(jì)2017年開拍，綜藝節(jié)目《尋找美人魚》預(yù)計(jì)將于2017年下半年播出。新文化在一季報(bào)中也明言雙方的合作會(huì)不斷深入，新文化會(huì)提升對(duì)周星馳系列電影的參與程度，雙方也會(huì)共同開發(fā)更多優(yōu)質(zhì)電影作品，包括高品質(zhì)的國際化項(xiàng)目。并且會(huì)，“加強(qiáng)對(duì)周星馳先生的經(jīng)典電影IP進(jìn)行多維度開發(fā)，與現(xiàn)有業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)良好的協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步增強(qiáng)影視劇投資制作能力并通過積累優(yōu)質(zhì)IP資源延伸產(chǎn)業(yè)鏈。”而“西游”系列，是周星馳口中“希望做成偉大的一個(gè)系列”，在《西游降魔篇》《西游伏妖篇》之后，自然仍存有很多的期待。