每經編輯 張明雙    

每經實習記者 張明雙 每經編輯 陳俊杰

2015年，從事醫(yī)療輔料生產的新開源(300109，SZ)一口氣收購了武漢呵爾醫(yī)療科技發(fā)展有限公司、長沙三濟生物科技有限公司、晶能生物技術(上海)有限公司三家企業(yè)，切入以體外診斷為核心的醫(yī)療服務領域。不過新業(yè)務的拓展似乎并沒有那么順利，新開源4月26日發(fā)布的年報顯示，三家公司中，僅呵爾醫(yī)療完成2016年度業(yè)績承諾。

針對三濟生物、晶能生物未實現(xiàn)業(yè)績承諾的情況，新開源稱，隨著市場“井噴式”發(fā)展，競爭力度加大，開拓市場難度加強，造成2016年未實現(xiàn)業(yè)績承諾。

業(yè)績未達預期

年報顯示，新開源2016年全年實現(xiàn)營業(yè)收入4.01億元，同比增長37.84%;實現(xiàn)歸母凈利潤8004萬元，同比增長40.46%。頗為靚麗的業(yè)績背后，卻也存在美中不足。根據(jù)2015年戰(zhàn)略規(guī)劃，新開源預計2016年整體銷售收入不低于4.2億元，利潤不低于9000萬元。對于未達計劃目標的原因，新開源表示“行業(yè)競爭加劇，加之開拓市場難度加強等。”

其中較為明顯的是公司為轉型而切入的醫(yī)療服務業(yè)務。2015年，新開源作價5.43億元收購了呵爾醫(yī)療、三濟生物以及晶能生物三家公司，進入腫瘤早期診斷、分子診斷、基因測序等體外診斷服務領域。2016年，呵爾醫(yī)療實現(xiàn)凈利潤2085萬元，三濟生物實現(xiàn)凈利潤1215萬元，晶能生物實現(xiàn)凈利潤354萬元。根據(jù)購入資產時的業(yè)績承諾，呵爾醫(yī)療完成了業(yè)績承諾，但三濟生物完成率為89.32%，晶能生物完成率為58.58%，均未能完成2016年業(yè)績承諾。

年報經營數(shù)據(jù)也顯示，兩家子公司主營的分子診斷服務、基因測序服務在營收增長的同時，毛利率卻出現(xiàn)了下滑。

新開源在致歉公告中表示，三濟生物為醫(yī)院提供臨床個體化合理用藥的整體解決方案，個體化合理用藥的理念最近幾年逐漸為醫(yī)生和患者所接受，市場空間巨大;晶能生物所提供的基因測序技術服務受益于最近幾年基因測序行業(yè)的快速增長呈現(xiàn)出旺盛的市場需求。但隨著市場“井噴式”發(fā)展，競爭力度加大，開拓市場難度加強，造成2016年未實現(xiàn)業(yè)績承諾。

不過新開源并沒有停下擴張醫(yī)療服務的步伐。4月26日，記者以投資者身份致電新開源，公司董秘辦人士表示，兩家子公司技術上是沒有問題的，只是市場開拓過程中有各方面的困難，目前還是在按照原來的規(guī)劃走，正在籌劃收購的診斷試劑企業(yè)也屬于醫(yī)療服務范疇。

多家企業(yè)體外診斷業(yè)務承壓

事實上，隨著醫(yī)保覆蓋面大幅提高及分級診療的推進，近年來國內體外診斷市場發(fā)展迅速，資本涌入速度加快。在資本市場上，2016年A股公司對體外診斷的并購及布局也逐漸增多，如美康生物收購寧波生園等公司進行體外診斷全產業(yè)鏈布局，迪安診斷收購新疆元鼎等11家體外診斷渠道商;此外還有類似新開源這樣的跨界經營者，如西隴科學、遠方光電、金宇車城等介入體外診斷領域。

記者翻閱多家公司2016年報后了解到，體外診斷業(yè)務的營業(yè)收入大多在快速增長，不過參與者的競爭壓力也在逐漸加大，造成部分產品毛利率降低等。迪安診斷、達安基因、利德曼等體外診斷公司均在年報中均有行業(yè)競爭加劇的描述，其中迪安診斷的診斷服務毛利率同比減2.50個百分點，沈陽、重慶等地的醫(yī)學檢驗所建設項目未達到預計收益;利德曼凈利潤同比下滑55.70%，體外診斷試劑、儀器營收都出現(xiàn)不同程度減少。

新開源也表示，隨著體外診斷行業(yè)的迅猛發(fā)展，市場競爭日益加劇，目前在中低端和技術較為成熟與穩(wěn)定的生化板塊，產品的同質化現(xiàn)象已經越來越嚴重，公司未來若不能在產品質量、品種結構、研發(fā)能力、銷售與服務等方面持續(xù)提升，并結合市場需求及時推出技術含量更高、性能更好的產品，將會導致公司在該平臺競爭力下降，對公司未來業(yè)績產生不利影響。

東興證券發(fā)布的體外診斷行業(yè)深度報告認為，由于體外診斷行業(yè)毛利率相對較高約為40%-70%，資本大舉進入逐利，但由于大部分企業(yè)產品技術含量有限、經營范圍單一、規(guī)模效益發(fā)展嚴重受阻，造成了國內企業(yè)小而散，競爭激烈的局面。國內市場集中度有待進一步提升。