白宮知情官員稍早透露，美國(guó)總統(tǒng)特朗普計(jì)劃周三稍晚發(fā)布稅改提案，降低企業(yè)稅率，將所謂不需負(fù)擔(dān)企業(yè)所得稅實(shí)體（新浪美股注：即由企業(yè)所有者以個(gè)人所得稅形式而不以企業(yè)所得稅形式為利潤(rùn)繳稅的企業(yè)）的最高稅率從39.6%大幅降至15%。 這對(duì)美國(guó)企業(yè)及華爾街意味著什么？我們列出了以下幾類明顯的大贏家，而最大的贏家之一可能是股神巴菲特麾下的伯克希爾-哈撒韋。 伯克希爾-哈撒韋 將從較低的企業(yè)稅中獲益的大型公司之一是伯克希爾，因?yàn)樗^大部分的營(yíng)收來(lái)產(chǎn)生于美國(guó)國(guó)內(nèi)。 巴克萊今年2月估計(jì)，根據(jù)伯克希爾2016年的財(cái)報(bào)，15%的企業(yè)稅率將使伯克希爾的賬面價(jià)值增加13%，或而言之是360億美元；如果是20%的稅率，將使伯克希爾的賬面價(jià)值增加10%或者說(shuō)是270億美元。巴菲特2016年賺取了120億美元，是全美賺錢最多的人，沒有之一。 但是，美國(guó)企業(yè)將海外盈利返回國(guó)內(nèi)的稅率調(diào)整不會(huì)對(duì)伯克希爾產(chǎn)生太大影響，巴菲特在今年2月致股東的信件中也寫到了這一點(diǎn)。他指出，伯克希爾目前持有約860億美元現(xiàn)金，其中95%位于美國(guó)國(guó)內(nèi)。 巴菲特在1986年美國(guó)稅改下調(diào)企業(yè)稅率時(shí)向股東指出，企業(yè)稅率的下降將對(duì)伯克希爾有利而不是其客戶，因?yàn)椴讼桏庀碌钠髽I(yè)擁有強(qiáng)大品牌，無(wú)需因稅率的下降而降低產(chǎn)品價(jià)格。 巴菲特當(dāng)時(shí)寫道：“雖然對(duì)國(guó)家來(lái)說(shuō)減稅可能是不明智的，但你幾乎沒理由來(lái)否定減稅?！彼€曾預(yù)言，1986年的減稅“很可能導(dǎo)致華盛頓產(chǎn)生財(cái)政問題，最終可能導(dǎo)致稅率上調(diào)或通脹上漲，或者是兩者皆漲?！? 標(biāo)普500指數(shù)成分股的利潤(rùn) 特朗普的稅改提案預(yù)計(jì)將把企業(yè)稅率降至15%，這可能極大推升美國(guó)上市公司的利潤(rùn)。標(biāo)普環(huán)球市場(chǎng)情報(bào)本周二的計(jì)算表明，有效稅率（即企業(yè)實(shí)際支付的稅率）每減少1個(gè)百分點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)成分公司的每股整體盈利將增加1.34美元。 大幅減稅舉措可能給美股長(zhǎng)達(dá)8年多的牛市注入新的活力。美國(guó)投行貝雅（RobertW．Baird）的首席投資分析師BruceBittles表示，許多投資者已越來(lái)越擔(dān)心美股已變得太貴，而減稅“將緩解市場(chǎng)對(duì)估值的大部分擔(dān)憂”。 小型股 許多投資者預(yù)計(jì)，與較大型公司相比，企業(yè)稅的下調(diào)將更有利于小型股。他們的理由是：跨國(guó)公司能延遲對(duì)海外盈利納稅，而許多小型企業(yè)大部分的利潤(rùn)都在通過(guò)在國(guó)內(nèi)銷售獲得的。 在大選過(guò)后，投資者在推高小型股價(jià)格的時(shí)候一直期待特朗普將兌現(xiàn)競(jìng)選承諾推行減稅。在11月8日大選后的一個(gè)月中，小型股風(fēng)向標(biāo)羅素2000指數(shù)上漲16%，而美股整體形勢(shì)指標(biāo)：標(biāo)普500指數(shù)僅漲5%。今年稍早時(shí)，隨著減稅前景的暫時(shí)暗淡，小型股的強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)宣告結(jié)束。 而在過(guò)去幾天中，隨著多家媒體報(bào)道特朗普政府再度開始推進(jìn)降低企業(yè)稅的計(jì)劃，投資者又開始?xì)⑷胄⌒凸伞? 銀行 銀行可能從特朗普減稅中獲得雙重好處。減稅不僅將提升銀行的利潤(rùn)，同時(shí)也會(huì)增加銀行的客戶的收益。一旦這些客戶加大投資和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這可能進(jìn)一步刺激借貸行為，進(jìn)一步推升銀行的所得。 但是，減稅對(duì)銀行業(yè)而言也有美中不足，至少對(duì)某些大銀行是如此：諸如花旗和美國(guó)銀行，它們分別持有巨量的遞延稅項(xiàng)資產(chǎn)467億美元、192億美元，這些資產(chǎn)可通過(guò)納稅沖抵和減少來(lái)縮減未來(lái)的納稅額。但是，如果稅率下降，這些資產(chǎn)的一部分可能不得不被減計(jì)，可能導(dǎo)致數(shù)十億美元的支出進(jìn)而降低大銀行的利潤(rùn)。 但是，這樣的減計(jì)只是一次性減少，而減稅對(duì)利潤(rùn)的推動(dòng)卻是長(zhǎng)期的。投行伯恩斯坦的分析師JohnMcDonald指出，減稅將推動(dòng)凈利潤(rùn)持續(xù)上漲，這才是投資者真正關(guān)心的問題。 會(huì)計(jì)公司和對(duì)沖基金 降低不需負(fù)擔(dān)企業(yè)所得稅實(shí)體的稅率可能提高這兩類企業(yè)的吸引力。但是，專家指出，減稅也可能改變納稅者的行為方式，特別是如果個(gè)人所得最高稅率仍保持在37%的話。 大布什時(shí)代的財(cái)政部官員、現(xiàn)在哥大法學(xué)院任教的MichaelGraetz表示：“一個(gè)較大的風(fēng)險(xiǎn)是，企業(yè)老板將轉(zhuǎn)換自己的工資或薪酬收入，以規(guī)避所得稅、聯(lián)邦醫(yī)保稅甚至是社保稅。” 而幫助富有人群做賬和避稅的會(huì)計(jì)公司，還有通過(guò)投資來(lái)規(guī)避稅金的對(duì)沖基金將受到青睞。