28日訊，白酒股早盤集體走弱，水井坊封跌停，洋河股份跌4%，古井貢酒、瀘州老窖、酒鬼酒紛紛下挫。

近期，以貴州茅臺為首的消費(fèi)白馬股表現(xiàn)搶眼，一批個股持續(xù)創(chuàng)新臨時新高。

大盤承壓，資金抱團(tuán)藍(lán)籌白馬，進(jìn)一步拉高白酒公司價格。而由于近期白酒龍頭個股漲幅較大，從估值角度看，市場開始關(guān)注并擔(dān)心白酒估值是否有吸引力。

申萬宏源證券分析師呂昌指出，從靜態(tài)估值角度看，現(xiàn)在白酒的靜態(tài)估值已相當(dāng)于 09 年來平均水平，相對合理，但動態(tài)看，隨著未來提價帶來業(yè)績的加速增長，動態(tài)估值依然不貴。

國金證券李立峰團(tuán)隊認(rèn)為，消費(fèi)板塊的分歧很多時候來自對估值的認(rèn)識。一方面，龍頭公司的靜態(tài)市盈率相比2010—2011年并不高，所以從其他板塊流入消費(fèi)板塊的資金并不認(rèn)為估值過高。但是另一方面，考慮到白酒行業(yè)的業(yè)績增速已經(jīng)下降，從預(yù)測市盈率看的話，消費(fèi)板塊的估值已經(jīng)超過了2010—2011年，僅次于2006—2007年，所以，很多老的消費(fèi)投資者會認(rèn)為消費(fèi)板塊的估值已經(jīng)比較貴了。

金融界首席財經(jīng)評論員王倫表示，主要有兩方面的原因，第一、板塊前期漲幅較大，市場有回調(diào)預(yù)期；第二，雄安板塊虹吸存量資金，白酒受累。

市場觀點(diǎn)

分析人士認(rèn)為，A股后市大概率呈現(xiàn)震蕩整固走勢，等待底部進(jìn)一步夯實、籌碼換手和情緒充分修復(fù)。從技術(shù)分析“逢缺必補(bǔ)”的規(guī)律來看，后市上證綜指的第一目標(biāo)位應(yīng)在4月19日的跳空缺口3190點(diǎn)附近。

海通證券（600837）首席分析師荀玉根認(rèn)為，股市中期仍是中樞抬升的震蕩市，核心邏輯是基本面改善。短期金融監(jiān)管加強(qiáng)和資金面偏緊是干擾變量，股市出現(xiàn)“倒春寒”，需要熬過金融監(jiān)管加強(qiáng)的資金面緊張期，跟蹤政策推進(jìn)情況，如果政策超調(diào)導(dǎo)致市場出現(xiàn)短期急跌是加倉良機(jī)。

荀玉根表示，短期結(jié)構(gòu)偏重消費(fèi)升級等一線股，下半年看好金融。股票型基金一季度重倉股數(shù)據(jù)顯示，銀行、證券、保險占比只有5.3%、0.8%、1.3%，公募基金大幅低配金融，尤其是銀行，本質(zhì)上是對宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)沒信心，下半年只要經(jīng)濟(jì)增長平穩(wěn)，就會修復(fù)對金融股的預(yù)期，而且金融監(jiān)管加強(qiáng)最終利于大銀行。

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