什么叫做A股低波動(dòng)時(shí)代？那就是主要股指按兵不動(dòng)，但是個(gè)股持續(xù)創(chuàng)新低，卻像經(jīng)歷了一場(chǎng)股災(zāi)！亮個(gè)數(shù)據(jù)嚇嚇你！剔除今年以來(lái)的上市新股，4月份約76%的個(gè)股是下跌的！ 似曾相識(shí)的是，久違的股權(quán)質(zhì)押警報(bào)再度拉響，率先拉響警報(bào)的是勤上股份！而2016年又恰恰是股權(quán)質(zhì)押大年。 先看股權(quán)質(zhì)押的第一組數(shù)據(jù)： 僅從券商端來(lái)看，券商中國(guó)此前統(tǒng)計(jì)的結(jié)果是，24家發(fā)布年報(bào)的上市券商中，9家券商2016年股票質(zhì)押規(guī)模增速超過(guò)1倍，申萬(wàn)宏源、銀河證券、華安證券、東興證券等的規(guī)模增速則在5倍以上。 再看股權(quán)質(zhì)押的另一組數(shù)據(jù): 這組數(shù)據(jù)能讓我們更清晰了解2016年股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)情況。據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，A股市場(chǎng)2016年共計(jì)發(fā)生股權(quán)質(zhì)押1.06萬(wàn)次，同比增長(zhǎng)39.44%；累計(jì)質(zhì)押股數(shù)達(dá)3208.81億股，同比增長(zhǎng)54.26%；涉及質(zhì)押市值4.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.55%；其中未解除質(zhì)押的個(gè)股數(shù)量共有2249.89億股，涉及市值達(dá)2.93萬(wàn)億元。 第三組數(shù)據(jù)是關(guān)于股價(jià)的： 就指數(shù)來(lái)看，指數(shù)今年以來(lái)一直穩(wěn)穩(wěn)運(yùn)行在3100點(diǎn)上，今年以來(lái)累計(jì)上漲了1.2%，從去年低點(diǎn)2638.3點(diǎn)起算，更是累計(jì)上漲14.22%。 但一些個(gè)股卻正在感受小型股災(zāi)的寒意。數(shù)據(jù)顯示，從去年2638點(diǎn)運(yùn)行至今，A股共有1041只個(gè)股下跌，其中有364只個(gè)股2638點(diǎn)以來(lái)跌幅超過(guò)20%；從年初起算，年內(nèi)共有2029只個(gè)股下跌，560只個(gè)股年內(nèi)跌幅超過(guò)20%——這些個(gè)股莫說(shuō)不能超過(guò)指數(shù)，簡(jiǎn)直就是被指數(shù)拋棄了。 特別是最近市場(chǎng)上還出現(xiàn)了“閃崩股”天天見(jiàn)這一奇觀，有些個(gè)股甚至玩起了“天天閃崩”，如上背景下，股權(quán)質(zhì)押爆倉(cāng)也就并不奇怪了。 如此種種數(shù)據(jù)，再說(shuō)股權(quán)質(zhì)押爆倉(cāng)，你還覺(jué)得奇怪嗎？ 勤上股份率先踩線 勤上股份幾天前宣布，由于控股股東的股權(quán)質(zhì)押接近平倉(cāng)線，公司股票自26日起停牌，成為2017年以來(lái)第一家公開(kāi)拉響股權(quán)質(zhì)押警報(bào)的上市公司。目前勤上股份控股股東正在采取積極措施，包括籌措資金、追加保證金或者追加質(zhì)押物等，但能否順利過(guò)關(guān)就要看控股股東的籌資能力了。 勤上股份這些年來(lái)一直有股權(quán)質(zhì)押操作記錄，而就目前公布的股權(quán)質(zhì)押數(shù)據(jù)來(lái)看，出問(wèn)題的股權(quán)主要是在2016年10月-12月期間進(jìn)行的質(zhì)押，累計(jì)質(zhì)押股數(shù)達(dá)到4.11億股，占公司總股本的27.08%。 勤上股份的三名關(guān)聯(lián)股東集體質(zhì)押掉了幾乎所有股權(quán)。根據(jù)公告，本次質(zhì)押股權(quán)的三名股東分別是控股股東勤上集團(tuán)、公司實(shí)際控制人李旭亮和關(guān)聯(lián)人李淑賢，其中，根據(jù)公司年報(bào)信息，李淑賢系李旭亮的妹妹，而李旭亮和溫琦持有東莞勤上集團(tuán)100%股權(quán)。就數(shù)據(jù)來(lái)看，李旭亮和李淑賢均質(zhì)押了100%的持股，而控股股東勤上股份也質(zhì)押掉了99.03%的持股。 這意味著，這三位股東在股權(quán)質(zhì)押爆倉(cāng)后，已經(jīng)面臨著無(wú)券可補(bǔ)的局面。 回顧歷史數(shù)據(jù)，勤上股份的爆倉(cāng)原因有兩個(gè)：一是上述的將所有股權(quán)質(zhì)押后，面臨無(wú)券可補(bǔ)的窘境，二是差不多將股權(quán)都質(zhì)押在了股價(jià)的歷史較高位置。 回溯股價(jià)走勢(shì)，勤上股份一路被質(zhì)押，股價(jià)也一路走高，而當(dāng)最大比例進(jìn)行質(zhì)押式，股價(jià)卻距離見(jiàn)頂不遠(yuǎn)了。 數(shù)據(jù)顯示，勤上股份在2015年8月以5.08元的股價(jià)見(jiàn)底后，股價(jià)進(jìn)行了低位盤(pán)整，然后從2016年3月開(kāi)始快速上漲，直到9月時(shí)股價(jià)已經(jīng)達(dá)到了9.68元左右，而控股股東勤上集團(tuán)也是在這個(gè)階段進(jìn)行了兩次質(zhì)押，以收盤(pán)價(jià)估算，預(yù)計(jì)質(zhì)押價(jià)格分別約為7.56元和8.58元（復(fù)權(quán)后）。 但最大的質(zhì)押還是發(fā)生在2016年10月27日，在這一天，勤上集團(tuán)共質(zhì)押了16.46%的公司股權(quán)，而當(dāng)日的收盤(pán)價(jià)為10.38元，估計(jì)這筆股權(quán)涉及市值達(dá)到26.5億元。 有意思的是，在去年11月期間，深交所還對(duì)勤上股份的大比例質(zhì)押股權(quán)發(fā)來(lái)了問(wèn)詢函，要求公司說(shuō)明股權(quán)質(zhì)押的資金用途，以及這部分股權(quán)質(zhì)押潛在的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)狀況。 勤上股份當(dāng)時(shí)回復(fù)稱(chēng)，股權(quán)質(zhì)押的融資資金主要用于勤上集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和對(duì)外融資，并表示勤上集團(tuán)運(yùn)行正常，資產(chǎn)充足，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，融資渠道暢通，上述股份質(zhì)押總體上不存在質(zhì)押股權(quán)被平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)影響對(duì)公司的控股地位。 45股質(zhì)押股權(quán)比例超過(guò)50% 經(jīng)歷了幾年的快速發(fā)展之后，股權(quán)質(zhì)押已經(jīng)成為上市公司股東常見(jiàn)的融資手段，A股約接近三分之二以上的上市公司都涉及過(guò)股權(quán)質(zhì)押，股權(quán)質(zhì)押涉及的市值規(guī)模已經(jīng)對(duì)A股有較大“殺傷”力。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年以來(lái)兩市共有1905只個(gè)股涉及了股權(quán)質(zhì)押，交易次數(shù)達(dá)到2.1萬(wàn)次，總押股數(shù)達(dá)到6074.16億股，涉及市值達(dá)到9.64萬(wàn)億元，其中未解除質(zhì)押的股數(shù)達(dá)到3208.81億股，同比增長(zhǎng)54.26%，涉及市值達(dá)到4.4億元。 僅就2017年來(lái)看，股權(quán)質(zhì)押交易依然高度活躍，在不足4個(gè)月時(shí)間內(nèi)總共進(jìn)行了股權(quán)質(zhì)押2912次，合計(jì)質(zhì)押了793.7億股，涉及市值1.13萬(wàn)億元。 作為上市公司股東的常見(jiàn)融資手段之一，股權(quán)質(zhì)押對(duì)股價(jià)的影響本無(wú)所謂利好或者利空，加上股東在面臨爆倉(cāng)前還可以補(bǔ)充質(zhì)押股份和現(xiàn)金，股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)一向被視為處于可控范圍，即便是2015年的股災(zāi)時(shí)期，盡管有多家公司由于股權(quán)質(zhì)押而進(jìn)行停牌，但最后都得以妥善處理。 投資者需要高度警惕的，是那些股價(jià)不斷創(chuàng)新低，同時(shí)上市公司大部分股權(quán)都處于質(zhì)押狀態(tài)的個(gè)股，對(duì)它們而言，股權(quán)質(zhì)押就可能成為可以左右股價(jià)走勢(shì)的新變量。 據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，2016年以來(lái)，兩市共有623只個(gè)股的股權(quán)質(zhì)押比例超過(guò)20%，有285只個(gè)股的股權(quán)質(zhì)押占比超過(guò)30%，有45只個(gè)股股權(quán)質(zhì)押占比超過(guò)50%，還有4只個(gè)股的股權(quán)質(zhì)押占比超過(guò)70%。 茂業(yè)商業(yè)2016年以來(lái)共計(jì)進(jìn)行了8次股權(quán)質(zhì)押，其中有5次股權(quán)質(zhì)押仍未解除，累計(jì)未解除質(zhì)押股數(shù)達(dá)到13.76億股，占總股本的比例達(dá)到79.45%，是該段時(shí)間內(nèi)股權(quán)質(zhì)押占比最高的個(gè)股，質(zhì)押股權(quán)涉及市值達(dá)到116.43億元。據(jù)了解，質(zhì)押股東為公司大股東深圳茂業(yè)商廈有限公司，質(zhì)押時(shí)間主要是在2016年7月至今年4月，質(zhì)押方包括廣州證券、浙商銀行和華鑫國(guó)際信托。 除此之外，股權(quán)質(zhì)押占比同樣超過(guò)70%的還包括九鼎投資、*ST金源和天夏智慧，它們的股權(quán)質(zhì)押比例分別達(dá)到77.18%、75.36%和71.32%，目前未解除質(zhì)押股份分別達(dá)到3.35億股、15.62億股和6億股，涉及市值分別達(dá)到130.67億元、250.68億元和136.45億元。 （文章內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）