上海證券報

五月行情或更重防御 券商看好低估值藍籌和大消費

在經歷了4月下旬市場的震蕩回調之后，券商對后市的觀點更為謹慎。受訪的券商策略分析師認為，市場預期"金融去杠桿"的進程或加快，風險偏好的降低或壓制A股估值水平。在配置上，建議投資者5月更重視防御，較看好低估值藍籌和大消費板塊。

制造業(yè)PMI連續(xù)9個月擴張 經濟增長正回歸平穩(wěn)

4月，制造業(yè)PMI和非制造業(yè)PMI同步回落，制造業(yè)PMI降至51.2%。分析人士認為，制造業(yè)PMI回落主要是受傳統(tǒng)行業(yè)回落影響。不過，總體來看，制造業(yè)PMI仍連續(xù)9個月維持在擴張區(qū)間，表明經濟企穩(wěn)向好態(tài)勢沒有改變。

1099家上市公司預告上半年業(yè)績 六成報喜

一季報披露剛剛結束，半年報的預熱模式就已開啟。截至5月1日，已有1099家A股公司披露了2017年上半年業(yè)績預告，其中宣布預增、略增、扭虧的"報喜"公司總計有663家，占比高達60.33%，初步確定上半年A股業(yè)績"向好"趨勢。

五大行一季度賺2675億 招行盈利首超交行

五大國有銀行一季度業(yè)績增長保持平穩(wěn)。據(jù)上證報記者統(tǒng)計，一季度五大行共計實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤2674.8億元，同比增長約1.68%，值得一提的是，位列五大行的交行盈利額首次被股份制銀行"老大"招行超越。同期，中證金依然活躍，一季度對五大行持股有增有減。

上市券商一季度凈賺逾200億 國泰君安領跑

盡管一季度市場整體走勢波瀾不驚，但上市券商仍交出了一份符合業(yè)界預期的首季度成績單。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，28家上市券商今年一季度合計實現(xiàn)營業(yè)收入578.54億元，同比增長0.4%；合計實現(xiàn)凈利潤207.34億元，同比增長8%。

中國證券報

第二批混改試點央企已批復7家 三大行業(yè)存超預期可能

第二批試點共10家央企已批復7家，目前正在篩選第三批企業(yè)，未來各省市都要搞一批試點。業(yè)內人士認為，今年是混改加速實施年，央企混改未來將在數(shù)量、層級、深度等方面尋求更大突破，尤其是軍工、民航、通信三大行業(yè)推進的力度和進度存在超預期的可能。

常態(tài)化+嚴審核：IPO堰塞湖穩(wěn)步消化 未過會企業(yè)漸次減少

4月份，證監(jiān)會發(fā)審委單周審核的IPO企業(yè)數(shù)量在13-15家之間，被否企業(yè)有所增多。1~4月，過會企業(yè)達139家，而被否企業(yè)達18家，與去年全年總量持平，過會率有所下降。業(yè)內人士表示，去年11月以來，發(fā)審委以平均每周審核10家的節(jié)奏穩(wěn)步消化排隊企業(yè)"堰塞湖"。同時，監(jiān)管部門注重把控上市公司質量，對申請IPO的企業(yè)進行嚴格審核，防止企業(yè)"帶病過會"。過會率有所下降，反映出監(jiān)管對上會企業(yè)的審核趨于嚴格。

房企融資渠道料持續(xù)收緊

招商證券研報認為，房地產開發(fā)商資金鏈指數(shù)自2016年四季度以來持續(xù)收緊，截至今年3月份，資金鏈指數(shù)降至128%，為2015年下半年以來首次跌破130%。業(yè)內人士認為，2017年非房業(yè)務有所放開，但房地產業(yè)務融資環(huán)境仍偏緊。

大商所對違反套保管理規(guī)定客戶采取監(jiān)管措施

近日，大商所在日常監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，個別套期保值客戶在其申請?zhí)妆ｎ~度的期貨合約上頻繁進行開平倉交易，違背套期保值交易原則。根據(jù)《大連商品交易所套期保值管理辦法》第二十二條有關規(guī)定，大商所對違規(guī)客戶采取了取消其獲批套期保值持倉額度的監(jiān)管措施，并對其進行警示。

證券時報

非標年報被"關照" 高送轉仍是問詢重點

過去一周（4月24日到28日）深滬交易所共發(fā)出58封問詢函，其中年報問詢函達22封，接近一半。而年報被出具非標意見的上市公司被交易所重點關注，ST寶實、一汽夏利等5家非標年報的公司均被出具年報問詢函。高送轉仍然是問詢熱點，兩市共有中通國脈、路通視信等7家公司因為年度利潤分配方案被問詢。此外有4家參與設立產業(yè)基金的公司被交易所追問投資細節(jié)。

深市三板塊差別化發(fā)展格局繼續(xù)強化

深交所昨日發(fā)布的《深交所多層次資本市場上市公司2016年報實證分析報告》顯示，深市三個板塊差別化發(fā)展格局繼續(xù)強化。過去的一年中，深市主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板營業(yè)收入同比分別增長10.98%、17.16%和33.05%；歸屬母公司股東凈利潤同比增幅分別為20.12%、30.32%和36.39%。

證券日報

多家銀行壓縮非標增量 地方性銀行同業(yè)存單難達新標準

在監(jiān)管趨嚴的背景下，多家銀行已開始壓縮新增非標資產規(guī)模。中信證券分析師章立聰表示，當前銀行業(yè)可能猜測監(jiān)管會對同業(yè)存單新老劃斷處理，因此在具體監(jiān)管政策落地前，銀行依然存在做大同業(yè)存單基數(shù)的沖動。但在"去杠桿"大背景下，同業(yè)存單發(fā)行縮量將是長期趨勢。一位股份制銀行人士認為，如果真正實行"53號文"的標準，目前來看，城商行、農商行等地方性銀行基本無一達標。

北京二手房量價齊跌，一半業(yè)主下調掛牌價

據(jù)鏈家研究院統(tǒng)計，"317"新政執(zhí)行一個月后，北京8個城區(qū)二手住宅均價出現(xiàn)下跌現(xiàn)象。偉業(yè)我愛我家統(tǒng)計，4月份，北京全市二手房掛牌價下調的房源比例達50.46%，占比超過一半；持平的房源比例為42.16%，超過四成；上調的房源比例為7.37%，不足一成。從成交情況來看，4月份，二手住宅出現(xiàn)了量價齊跌的現(xiàn)象，尤其成交均價環(huán)比下跌6.8%，這是自2015年8月份以來的首次下跌。

新三板559家企業(yè)年報披露逾期 被暫停轉讓無緣創(chuàng)新層

5月2日，全國股轉系統(tǒng)將有559家掛牌企業(yè)因未披露年報而被迫暫停股票轉讓，按照分層管理辦法，這些企業(yè)也將因年報披露逾期而今年無緣晉級創(chuàng)新層。　業(yè)內人士普遍預計，新三板今年進行首次調層之后，在監(jiān)管跟得上的基礎上，預計相關制度將進一步完善，尤其是針對創(chuàng)新層或者在創(chuàng)新層基礎之上的制度供給將逐漸明朗。

每日經濟新聞

企業(yè)債發(fā)行利率升破7% 醞釀資產配置機會

4月份以來，數(shù)只企業(yè)債券的發(fā)行利率已超過7%。Choice金融端數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)債利率從年初的3%節(jié)節(jié)攀升，至今增幅達380bp。獨立經濟學家徐陽在接受記者采訪時表示，中長期來看態(tài)度偏樂觀。信用債利率高漲，其實給流動性偏緊背景下的資金配置債券提供了機會，并且短期的悲觀情緒可能會得到釋放。徐陽表示，雙創(chuàng)債的出現(xiàn)，其實讓資金多了一個選擇，而且雙創(chuàng)債因為其天然的優(yōu)越性，具備很高的配置價值。

保監(jiān)會專項整治資本不實等八大問題 金融風險防控再升級

自4月中旬以來，保監(jiān)會已連發(fā)四文，從多個角度規(guī)范保險機構工作，強調防風險的重要性。有業(yè)內人士表示，從整體監(jiān)管框架來看，金融去杠桿、防風險以及資金"脫虛向實"等是當下監(jiān)管重點關注的問題，監(jiān)管此舉有利于促進中國資本市場的健康發(fā)展。從目前情況看，近一段時間內，防風險都會是行業(yè)重點關注的對象。

鄭眼看盤：短線或企穩(wěn) 需關注美聯(lián)儲會議

雖然上周"閃崩"的個股層出不窮，到了周五甚至發(fā)展到績優(yōu)股也加入了"閃崩"隊列，不過，若光看股指，形態(tài)其實還好，已有初步的止跌跡象。建議進入5月后投資者可先持股觀望，暫無特別理由去增倉或減倉，等外部因素明朗些再說。假如美聯(lián)儲6月加息繼續(xù)增加，假如美國減稅意外神速，那么A股反彈難有力度。詳細關注:每經投資寶（微信號：mjtzb2）。

21世紀經濟報道

證監(jiān)會雙創(chuàng)債試點征求意見 將成創(chuàng)新層首項差異化制度

五一小長假前最后一次證監(jiān)會新聞發(fā)布會，焦點集中在《中國證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點的指導意見（征求意見稿）》。記者了解到，《雙創(chuàng)債指導意見》的出臺明確了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債包括屬類，發(fā)行主體以及配套機制等多項重要內容。值得注意的是，因為《雙創(chuàng)債指導意見》中提出將重點扶持新三板創(chuàng)新層企業(yè)，該政策也被視為是新三板創(chuàng)新層即將兌現(xiàn)的第一項創(chuàng)新層差異化制度。

中石化銷售公司擬境外IPO 上市地或選擇香港

時隔3年，央企混改代表--中石化銷售公司混合所有制改革取得重大實質性進展。一位接近中石化銷售公司的核心人士對21世紀經濟報道記者表示，目前，銷售公司正在進行股份制改造，談論資金募集規(guī)模和股價等問題為時尚早。目前可以確定的，就是會在港股進行IPO。這一信息亦得到銷售公司的一家股東確認。

滴滴融資55億美元： 多支"國家隊"入股布局智能出行

塵埃落定。4月28日，滴滴出行宣布，公司完成新一輪超過 55 億美元的巨額融資。據(jù)媒體報道，本輪投資方包括交通銀行、軟銀、銀湖資本等公司，估值超過500億美金，去年收購Uber中國區(qū)業(yè)務時，滴滴估值為340億美元。目前，滴滴的國有背景投資方超過10個，包括中國投資有限公司、中信產業(yè)基金、中信資本、中國人壽、北京汽車、中國郵政、交通銀行等。

第一財經日報

千億債券棄發(fā) "錢緊"將是新常態(tài)

債券市場發(fā)行利率水漲船高的同時，一波"棄發(fā)潮"也隨之來臨。第一財經記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，4月份取消發(fā)行的債券總數(shù)高達143只（按公告時間計），涉及融資規(guī)模已超千億。從各發(fā)債主體公告來看，取消發(fā)行的原因主要是市場行情波動、利率上行與認購不足。一位投行人士對記者直言，也有部分非剛性需求企業(yè)因當前利率水平較高而取消發(fā)行。

奢侈品歐洲集體漲價 中國市場消費回暖

隨著各大奢侈品牌不斷調整在中國內地的零售價格，中國香港、澳門曾經擁有的價格優(yōu)勢大大降低，而日本和韓國的價格優(yōu)勢也很微弱。"有些被監(jiān)測的品類與產品價格甚至高于中國內地。"奢侈品行業(yè)資深觀察人士周婷總結道。而近幾年來中國政府連續(xù)發(fā)布一系列消費刺激政策，包括擴大進口促進跨境貿易。國際奢侈品牌也越來越多地重新考慮在中國的市場定價策略。

上海信托2016年凈利潤同口徑增加近三成

上海信托今日公布2016年年報。年報顯示，2016年底上海信托管理的信托資產規(guī)模達8181億，實現(xiàn)信托業(yè)務收入21.28億元，同比增長42%；實現(xiàn)利潤總額19.33億元，同口徑增長29%；實現(xiàn)凈利潤15.06億元，同口徑增長29%。在合并全資子公司上信資產管理的資產規(guī)模后，2016年上海信托實際管理資產規(guī)模達9311億元,較年初增長40%。