每經編輯 曾劍    

娛樂是直播的天然屬性。大多數看直播的人，不是在看男主播打游戲，就是在看女主播唱歌跳舞聊天。無論上班途中或是在家休息，看看直播，時不時發(fā)個彈幕，賞點小錢，可以說十分愜意了。

雖然近年來監(jiān)管趨嚴，但在這個“注意力經濟”的時代，直播行業(yè)還是吸引了不少并非直播平臺出身的入局者來分一杯羹。比如搞社交的陌陌以及搞演藝的宋城演藝（300144.SZ）。

只要是新奇、好玩的東西，就容易受到關注。于是有人打開了腦洞——“直播教人賺錢”會不會火？畢竟誰不愛賺錢呢！

比如請來曾和索羅斯一同創(chuàng)建量子基金的華爾街風云人物吉姆·羅杰斯，和你分享一些人生經驗↓

或者請來“鉆石底”概念開創(chuàng)者、“大嘴”李大霄來與你探討一下炒股秘訣？

可能有人會說，我們學生黨、上班族看直播就圖個輕松愉快，賺錢這么復雜的事情還是留給工作中來想吧。但如果是一款由炒股軟件開發(fā)、面向老股民的直播，是否會有奇妙的化學反應呢？

大智慧業(yè)績陷入泥潭，今起“披星戴帽”

中國股市的老股民，對中國炒股軟件想必如數家珍。從早期的錢龍軟件一枝獨秀，到中期的海融、指南針等“百家爭鳴”，再到之后大智慧、東方財富、同花順、通達信……

這期間，大智慧（601519.SH）通過收購研發(fā)等，開發(fā)出了如今普及最廣的炒股軟件形態(tài)。然而時移世易，在上市6年后，大智慧如今卻面臨首度“披星戴帽”的窘境。

據大智慧近日公告稱，鑒于公司2015年度和2016年度連續(xù)兩個會計年度經審計的凈利潤為負值，根據《上海證券交易所股票上市規(guī)則》相關規(guī)定，公司股票交易將被實施“退市風險警示”。據悉，公司股票簡稱將自5月2日起變?yōu)?ldquo;*ST智慧”。

財務數據顯示，大智慧在2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤由盈轉虧，虧損4.47億元，到2016年則虧損17.6億元，同比下降293.3%。合計算來，自2011年上市6年來，大智慧有一半的年份在虧損。

2015年，大智慧股票市值一度逼近700億元關口。但伴隨著業(yè)績的持續(xù)低迷，公司股票市值也是嚴重縮水。

截至“五一”小長假前最后一天收盤時，大智慧股價報收于4.79元，股票單價甚至低于在新三板掛牌的益盟股份（14.05元/股，產品為“益盟操盤手”）。大智慧總市值僅為95.21億元；而同花順目前的市值為304.50億元，東方財富更是高達473.97億元。

大智慧業(yè)績的頹勢，或許與證券行情軟件整體的表現不無關系。

公開資料顯示，炒股軟件類企業(yè)2016年度的業(yè)績大多有一定程度下降。比如東方財富2016年實現營業(yè)總收入23.52億元，比上年同期下降19.62%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7.14億元，比上年同期下降61.39%。益盟股份2016年年報顯示，報告期內，公司全年實現營業(yè)收入5.72億元，較上年度下降22.53%，凈利潤為1.76億元，較上年度下降47.23%。

但行業(yè)景氣度似乎并不能成為大智慧業(yè)績的全部理由，畢竟同行們仍有大量的盈利，這與去年在“證券交易類APP年度排行榜”中位列第二的大智慧所面臨的持續(xù)虧損，還是有明顯差距。

作為曾經的行業(yè)大佬，大智慧緣何“單獨”陷入了窘境？

其實，從營收來看，大智慧去年實現收入11.31億元，同比還上漲了72.82%。但每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，大智慧2016年業(yè)績巨虧的原因有多個方面。其中包括，視頻直播社交平臺虧損較大，因證券虛假陳述被訴存在預計負債，員工持股計劃確認股份支付費用上億元，計提各類資產減值準備合計達4940.43萬元。

直播業(yè)務燒了16億，“血虧”10億多

每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，上市之時，大智慧選擇了加大基礎投入，實施產品和服務體系全面升級。公司在數據系統、技術系統、核心資源及服務體方面加大投入，由于這個投入是以人力為主的投入，大大增加了即期成本。這些投入的確提升了公司的數據及服務水平，但在行業(yè)景氣度不高的背景之下，并沒能給公司帶來相應的業(yè)績回報。

與此同時，大智慧向互聯網券商轉型的步驟也遭遇失利。

早在2014年8月，大智慧便透露出將重組湘財證券。2015年1月，大智慧披露具體方案，公司將斥資85億元收購湘財證券100%。同時，將募集配套資金不超過27億元。2015年4月，上述重組方案獲得并購重組委審核有條件通過。

然而，在此關鍵時刻，因信息披露涉嫌違反證券法律規(guī)定遭證監(jiān)會立案調查。這導致原本應該很快就能拿到手的正式批文遲遲未到，反而是在2015年11月等來了《行政處罰及市場禁入事先告知書》。2016年3月，大智慧宣布，鑒于重組相關的股東大會決議因逾期已經失效，且重組面臨的障礙基本無法消除，公司決定撤回申請文件并終止相關事宜。

在重組失利后，大智慧很快找到了新的寄托。時值直播浪潮風生水起，大智慧便啟動了“視吧”直播業(yè)務。據公告，“視吧”靠著大智慧的資源優(yōu)勢，曾在2016年9月成為直播行業(yè)排名第三。

但這樣的風光，很大程度依托于大智慧的“燒錢”。

據2016年年報披露，大智慧去年對“視吧”業(yè)務在廣告宣傳、市場推廣、從業(yè)人員配置、系統開發(fā)維護、平臺網絡運行成本和主播勞務報酬等方面進行了巨量投入。其中，主播勞務報酬總計發(fā)放13.96億元，廣告宣傳投入總計2.1億元，因視吧APP充值慧幣而產生蘋果、財付通、支付寶充值渠道手續(xù)費1100萬元等。

每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者還注意到，“視吧”啟動后，曾邀請了大批明星助陣。其曾搞過一個“7·7紅包節(jié)”，邀請現代華爾街風云人物吉姆·羅杰斯、券商人士李大霄、量化交易大師安德烈·昂格爾、胡潤百富榜創(chuàng)始人——胡潤等諸多財經大咖參與直播；此外，徐崢、王子文等娛樂明星也曾成為“視吧”的座上賓。

與巨大的投入相比，大智慧此類業(yè)務的收入則要低了很多。據公告稱，“視吧”主要收入來源僅為用戶的充值。2016年，公司總計確認“視吧”收入僅5.53億元，導致該業(yè)務報告期內嚴重虧損。用直播平臺上的話來說，無疑是“血虧”的。

如此看來，直播這一杯羹恐怕并不好分。什么樣的人愛看什么樣的直播，看什么樣的直播的人愿意掏更多的錢，這些問題都值得思考。

每經編輯 趙云