近十年五月漲跌互現(xiàn)股指進一步反彈可期 從月初雄安主題的一票難求，到中下旬整體的持續(xù)回調，4月份的A股似乎并不盡如人意，隨著5月份的到來，能否出現(xiàn)一波大規(guī)模的超跌反彈行情成為市場最受關注的話題。對此，分析人士表示，總體來看，5月份A股市場機會大于風險，在連續(xù)探底回升后，滬指3100點底部基本得到確認，短期進一步下行的空間不大。而節(jié)前三大股指集體實現(xiàn)日K線四連陽的強勢表現(xiàn)，有效提振了市場人氣，節(jié)后超跌反彈行情有望延續(xù)，“紅五月”值得期待。 近十年A股五月漲跌互現(xiàn) 從歷史數(shù)據(jù)來看，近年來A股市場5月份漲跌互現(xiàn)，據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)顯示，從2007年-2016年的近十年數(shù)據(jù)來看，5月份滬指上漲、下跌各為5次，其中，2007年、2009年、2013年三年5月份當月漲幅居前，分別達到6.99%、6.27%、5.63%，其余兩個5月份實現(xiàn)上漲的年份分別為：2015年、2014年。而下跌方面，2010年、2008年、2011年三年當月累計跌幅均超過5%，分別為9.7%、7.03%、5.77%。 從賺錢效應上看，在上述十年間，有6個年度當年5月份實現(xiàn)上漲的個股數(shù)量占全部A股數(shù)量的比例超過半數(shù)，其中，2013年5月份兩市A股上漲比例達到95.32%，此外，2015年（88.08%）、2009年（75.34%）兩個年度5月份當月也有超過75%的A股實現(xiàn)上漲。 值得一提的是，2013年5月份兩市2415只可交易個股中，2302只均實現(xiàn)上漲，形成了良好的普漲格局。而當年4月份，滬指整體收跌2.63%，與今年4月份市場的整體表現(xiàn)亦較為相近（今年4月份滬指累計下跌2.11%）。 短期滬指觸底反彈可期 在經(jīng)過4月下旬的調整后，機構對于5月份的行情也普遍持有樂觀態(tài)度。 其中，錢坤投資表示，兩大股指雙雙帶著四連陽的走勢進入五月，其中4月27日收出穿頭破腳的陽線，有一定的見底意義。雖然4月份最后一周兩大股指仍以陰線報收，且在周線層面上出現(xiàn)三連陰，但這個走勢在過去逾一年的時間內已經(jīng)是連續(xù)調整的極限，且短期受到下檔三角形下軌的支撐，繼續(xù)調整可能性不大。此外，值得一提的是，周線收出的帶長下影線的小陰線與1月底的見底陰線較為相似，當時也是下刺至三角形下軌附近，因此短期大盤有望見底反彈。 此外，源達投顧也持有類似的樂觀觀點，該機構表示，滬指成功站上3150點，收得四連陽，四月可以說是完美收官，隨著底部的確立，節(jié)后指數(shù)或將繼續(xù)上行。 機構推薦個股數(shù)環(huán)增逾七成 事實上，近期各大券商對于個股的投資評級，也一定程度上反映出研究機構對市場投資機會的看好。 《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在4月份最后一周，兩市共有806只個股在期間獲得了機構給予的“買入”投資評級，數(shù)量環(huán)比大幅上漲73.33%。其中，貴州茅臺、老板電器、中興通訊、長春高新、喜臨門、鐵漢生態(tài)、清新環(huán)境等個股在此期間均獲得9家或9家以上機構推薦，其中，貴州茅臺期間共計獲得國金證券、申萬宏源證券、廣發(fā)證券、平安證券、國泰君安證券、華泰證券、華創(chuàng)證券、中信證券等16家券商集體推薦，而老板電器在此期間也獲得了11家券商的集體看好。 “大戰(zhàn)略”催化結構性機會 五月配置防御+主題兩手抓 4月份跌宕起伏的行情已經(jīng)收官，A股經(jīng)過連續(xù)下跌之后繼續(xù)下行的動力減弱，盤中資金涌動調倉，投資者信心有所回升。《證券日報》市場研究中心通過梳理券商研報發(fā)現(xiàn)，機構普遍認可市場總體依舊在大箱體內震蕩，趨勢取決于基本面以及監(jiān)管政策的變化，同時緊抓“大戰(zhàn)略”催化的結構性機會，5月份配置上兼顧防御+主題。 中金公司表示，當前市場整體估值已經(jīng)在逐步合理化、盈利仍在穩(wěn)健復蘇，投資者對A股不用過度悲觀，短期壓制因素導致的市場回調將提供低吸結構性優(yōu)勝品種的機會。建議堅守盈利確定、估值不高或有政策預期支持的板塊，把握結構性機會：1.業(yè)績穩(wěn)健的白酒、家電、醫(yī)藥、家裝家居等大消費行業(yè)以及受益于三四線城鎮(zhèn)化的消費主題；2.基本面可能見底、估值低位、市場配置不高的非銀金融板塊；3.2016年年報和2017年一季報業(yè)績有望好于市場預期的個股；4.軍工（地緣風險仍面臨不確定性）、國企改革、“一帶一路”、區(qū)域開發(fā)等主題機會。 同樣對后市股指表現(xiàn)維持樂觀態(tài)度的還有國海證券，其認為，市場的悲觀因素逐漸消散，指數(shù)有望企穩(wěn)。短期可以關注超跌次新股反彈帶來的交易性機會。次新股由于剛上市流通盤較小，一直以來都是反彈期間的高彈性品種，短期可以積極關注其中的交易性機會。一方面，部分次新股的動態(tài)市盈率已經(jīng)跌到30倍左右的相對合理水平；另一方面，部分次新股實際已經(jīng)成為國內消費龍頭，未來將受益于三四線城市的消費升級。因此，這些標的股未來也具備中長線投資價值，建議重點關注。 與上述機構觀點不盡相同的是，興業(yè)證券建議相對一季度降低倉位中樞，尤其反彈后可擇機減倉。結構上，一方面建議立足基本面，布局業(yè)績良好、估值合理但由于被近期的市場錯殺的品種或板塊，關注大銀行和大建筑；另一方面可以繼續(xù)抱團市場認可度最高的消費龍頭公司，繼續(xù)看好家電龍頭、品牌白酒、醫(yī)藥消費、安防龍頭、品牌家居等。在主題投資方面，關注：1.高峰論壇進入沖刺階段，“一帶一路”再迎布局良機，相關業(yè)績和支持政策持續(xù)落地將成為重要催化。2.目前時間點上，混改行情再起，地方國企改革首推山西、天津以及云南等存在較大預期差的地區(qū)。3.新能源汽車二季度景氣確定，行業(yè)將迎來新一輪行情。4.雄安新區(qū)設立，關注京津冀3.0持續(xù)性機會。 對當前市場保持謹慎的還有招商證券、渤海證券和廣發(fā)證券等，其中，招商證券就指出配置思路以防御為上。從公募基金一季報持倉情況來看，公募基金繼續(xù)大幅減持創(chuàng)業(yè)板和小盤股，持倉在向藍籌股集中。消費成為第一大加倉行業(yè)，其中，飲料制造和家電加倉幅度最大。建議投資者當前以低估值、基本面改善、有政策驅動、機構配置較低的板塊為主要配置方向。僅從公募基金配置特征來看，建議關注航空運輸、電力、保險、中藥、零售、食品等板塊。 績優(yōu)股有望領漲五月行情 516家公司業(yè)績或三連增受關注 隨著2016年年報以及2017年一季報披露工作收官，兩市上市公司2016年度以及2017年一季度的成績單也已全部出爐。對此，分析人士表示，受4月下旬兩市整體調整影響，多數(shù)個股出現(xiàn)明顯回調，在此背景下，5月份有大概率出現(xiàn)超跌反彈行情，其中隨著業(yè)績的進一步明朗，白馬股有望領先市場實現(xiàn)反彈，值得關注。 《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2016年年報方面，在兩市A股上市公司中，有2983家報告期實現(xiàn)盈利，占比93%，其中，2174家公司歸屬母公司凈利潤實現(xiàn)同比增長，占兩市上市公司總數(shù)的比例為67.85%；一季報方面，兩市共有2740家公司報告期內實現(xiàn)盈利，占比85.52%，其中歸屬母公司凈利潤實現(xiàn)同比增長的公司有2069家，占比64.58%。 對此，分析人士表示，在供給側結構性改革等一系列改革措施的推動下，2016年度以及今年一季度兩市上市公司業(yè)績增幅整體高于近年來市場平均水平，而整體出眾的業(yè)績更有利于提升白馬股在市場的關注度，也有望推動白馬股在5月份整體實現(xiàn)更為優(yōu)異的表現(xiàn)。 通過進一步梳理發(fā)現(xiàn)，兩市共有1588家公司實現(xiàn)2016年年報以及2017年一季報業(yè)績的同比雙增長，其中，516家公司已披露今年中報業(yè)績預告且實現(xiàn) 業(yè)績預喜。具體來看，在這516家公司中，有118家在今年中期有望實現(xiàn)業(yè)績同比翻番，其中衛(wèi)星石化（3775.78%）、中核鈦白（2263.44%）、安納達（1915.24%）、龍蟒佰利（1587.53%）、興業(yè)礦業(yè)（1294.22%）、新亞制程（1250.00%）、合眾思壯（1109.06%）等公司均預計今年中期凈利潤有望同比增長達到10倍以上。 此外，上述516家公司中，還有23家公司預計今年中期實現(xiàn)凈利潤同比扭虧，其中，深物業(yè)A（29700萬元）、新安股份（13000萬元）、興化股份（12000萬元）、乾照光電（10000萬元）、黑貓股份（10000萬元）等公司今年中期有望在實現(xiàn)扭虧的同時，實現(xiàn)凈利潤達到1億元或以上。 事實上，上述績優(yōu)股后市的投資機會也普遍受到機構的看好。具體來看，在上述個股中，有305只在近30日內受到機構給予的“買入”投資評級，占比近六成。具體來看，滄州明珠、老板電器、華蘭生物、森馬服飾等17只個股在此期間均受到10家或10家以上機構集體推薦，是近期機構最為看好的績優(yōu)股。 老板電器（002508）基本面強勁 《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，老板電器最新收盤價為54.5元，4月份累計上漲9.88%，近30日內共有15家機構給予公司“買入”評級。 基本面上，公司為廚電細分市場龍頭，自公司上市以來，維持著快速的業(yè)績增長，2016年年報以及2017年一季報兩個報告期再度實現(xiàn)了同比增長45.32%、54.28%的不俗表現(xiàn)。此外，公司預計2017年中期實現(xiàn)凈利潤為50740.64萬元至59197.42萬元，同比增長20%至40%。 值得一提的是，在4月份的最后一周中，老板電器共受到海通證券、國泰君安證券、中投證券、中信證券等11家券商集體推薦，其中中信證券給予該股70元的目標價，在上述券商中居首。 具體來看，中信證券表示，公司一季報收入增速環(huán)比提升，疊加政府補貼增厚當期利潤，業(yè)績迎來開門紅。公司2017年高增長無憂，且仍有望超預期。上調2017年至2019年每股收益預測為2.32元、3.11元、4.11元，對應估值為25倍、19倍、14倍，公司基本面強勁，估值并無泡沫，繼續(xù)重點推薦。 中國建筑（601668）公司受益多重利好 《證券日報》市場研究中心通過梳理券商研報發(fā)現(xiàn)，包括民生證券、安信證券、長江證券、興業(yè)證券、首創(chuàng)證券、國聯(lián)證券等在內的10余家機構看好“一帶一路”主題投資機會，其中，安信證券指出，近期“一帶一路”概念表現(xiàn)較為穩(wěn)定，部分個股在本輪震蕩回調中仍創(chuàng)出新高，隨著5月份“一帶一路”峰會的逐漸臨近，“一帶一路”主題處于最后沖刺階段。 而中國建筑成為了最被機構看好的“一帶一路”概念股，最近1個月內，有17家機構給予中國建筑“買入”或“增持”等看好評級。 數(shù)據(jù)顯示，中國建筑企業(yè)持續(xù)受益“一帶一路”推進，國際工程承包市場份額在逐步擴大，2016年在沿線國家新簽對外承包工程合同為1260億美元，增長36%。對沿線國家直接投資145億美元，占我國對外投資總額的8.5%。中國海外的訂單主要還是集中在市政、電力、水利、軌道交通等基建領域，2017年“一帶一路”沿線國家建筑業(yè)總產(chǎn)值估算可達5.91萬億美元。 光大證券指出，中國建筑作為行業(yè)龍頭公司，基本面經(jīng)營持續(xù)向好，新簽合同增速加快，市場占有率穩(wěn)步提升，估值低，安全邊際高，預計公司2017年至2019年每股收益為1.12元、1.26元、1.39元，目標價11.20元，維持“買入”評級。 滄州明珠（002108）濕法隔膜產(chǎn)能逐步釋放 《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，滄州明珠最新收盤價為24.90元，4月份累計上漲4.45%，近30日內共有18家機構給予公司“買入”評級。 基本面上，公司主要產(chǎn)品是PE管道、BOPA薄膜和鋰離子電池隔膜產(chǎn)品。公司2016年度以及2017年一季度分別為實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤同比增長127.05%、32.44%。此外，公司預計2017年上半年實現(xiàn)凈利潤26960.04萬元至30811.48萬元，同比增長5%至20%。 值得一提的是，在4月份的最后一周中，東吳證券、長江證券、國海證券等券商均再度強調其投資價值并給予“買入”評級，其中東吳證券給予該股30元的目標價，在上述券商中居首。 具體來看，東吳證券表示，預計公司2017年至2019年歸屬母公司凈利潤為6.36億元、7.41億元、8.39億元，每股收益分別為0.99元、1.15元、1.31元，同比增長31%、16%、13%。由于公司濕法隔膜產(chǎn)能逐步釋放，未來增長潛力較大，且地處京津冀地區(qū)，PE管材業(yè)務將收益與雄安新區(qū)建設拉動，因此給予目標價30元，對應2017年30倍市盈率，維持“買入”評級。 每經(jīng)聲明：每經(jīng)網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。