來源：道達號（微信號：daoda1997） 五一節(jié)前，A股市場好不容易連續(xù)反彈了4個交易日，但休假之后，市場多方似乎依然處于休假狀態(tài)。今天，滬指下跌10.95點，以3143.71點報收，滬市成交量竟然比節(jié)前最后一個交易日還要低，最終只成交了1763.9億元。 究竟是什么導致五月行情開門紅的愿望落空，當前市場僅存的熱點究竟是什么？ 今天，大盤的表現(xiàn)只能用極其低迷來形容。滬指最多跌了約18個點，最低至3136.54點，而最高點位與上周五的點位基本持平，全天只有極其短暫的時間翻紅過。所以，全天下來，大盤的沉悶表現(xiàn)甚至比節(jié)前最后一個交易日有過之而無不及。為什么大盤如此死氣沉沉？ 首先，還是來回顧一下今日的盤面吧。近期，達哥一直在強調(diào)銀行股的走勢值得觀察，因為在熱點缺乏持續(xù)性的情況下，大盤要想走強，銀行股、保險股和券商股等權(quán)重板塊的走勢，對指數(shù)的影響會非常明顯。而在五一節(jié)前，大盤能夠初步止跌企穩(wěn)，其實金融股的走勢起到了重要作用。 不過，今天銀行股的表現(xiàn)是令人失望的。其中，華夏銀行放量創(chuàng)出新低，這是繼民生銀行之后又一只破位的銀行股。另外，寧波銀行、南京銀行跌幅都不小。除此之外，大型國有銀行今天也開始走弱，中、農(nóng)、工、建、交五大國有銀行中，除了中國銀行之外，其他幾只銀行股跌幅都超過1%。相比之下，節(jié)前表現(xiàn)最差的民生銀行和興業(yè)銀行今天的跌幅反倒是較小的。 再看另外一個前期熱門板塊，那就是以白酒、家電、醫(yī)藥為代表的白馬股板塊。近期，由于市場整體比較低迷，白馬股其實也出現(xiàn)了明顯的分化。尤其是上周五和今天，這種分化已有加劇的趨勢。 比如，白酒股的分化最為明顯，貴州茅臺表現(xiàn)依然堅挺，股價仍在400元之上，但其他白酒股的調(diào)整幅度就很大。比如水井坊，上周五跌停，今天繼續(xù)放量下跌4.39%。從交易所公布的席位來看，機構(gòu)資金在明顯賣出。 同樣，家電板塊的分化也很明顯。今天，海信電器幾乎遭遇了一字板跌停。究其原因，是公司今日公布了季報，一季度海信電器營收下降約6%，凈利潤下降了近50%。如此業(yè)績，難怪遭遇了資金的拋棄。但另一方面，其他家電板塊中的優(yōu)質(zhì)個股繼續(xù)強勢，青島海爾一季報業(yè)績大幅增長，今日股價大漲6.23%；而美的集團今日也大漲3.74%。此外，格力電器今日雖然小幅回落，但整體趨勢依然是維持強勢的。 對于白馬股，我的看法就是，考驗?zāi)土Γ荣惖氖情L跑。對公司而言，看的是業(yè)績長期穩(wěn)定增長，對投資者而言，比的是誰更有耐心、更有眼光。雙方都是一個大浪淘沙，勝者為王的過程。這個過程，和一些短期熱點板塊的炒作，是要區(qū)別對待的。 說到熱點板塊的炒作，近期市場起起伏伏，涌現(xiàn)過不少熱點，比如混改、軍工、“一帶一路”、“雄安新區(qū)”板塊、高送轉(zhuǎn)、次新股等等。但是直到現(xiàn)在，還能夠持續(xù)維持熱度的，就只剩下一個板塊了，那就是“雄安新區(qū)”板塊。 今天，僅僅是河北地區(qū)的雄安新區(qū)概念股就有8只漲停，另外，冀東水泥、河北宣工、巨力索具等雄安新區(qū)概念股股龍頭都有大幅上漲。而“雄安新區(qū)”板塊近期又涌現(xiàn)出了兩只龍頭股，一個是博深工具，一個是冀東裝備。 其中，博深工具此前由于長期停牌，直到4月21日復牌之后，才加入到“雄安新區(qū)”板塊的炒作中。不過，近期連續(xù)創(chuàng)出新高，漲幅巨大。而冀東裝備，則是名副其實的龍頭。在第一波炒作完成之后，冀東裝備本身就是調(diào)整幅度最小的，而上周，該股周漲幅高達54%，今日再次漲停，從“雄安新區(qū)”板塊啟動開始算起，該股已經(jīng)漲了近200%。 為什么其他熱點都降溫了，現(xiàn)在就只剩下“雄安新區(qū)”板塊還能炒？在我看來，一方面雄安新區(qū)這個題材重要性級別夠高，建設(shè)時間長，各種政策會陸續(xù)出臺，所以適合各路資金反復炒作。其次，前期“雄安新區(qū)”板塊已經(jīng)出現(xiàn)過一波顯著的調(diào)整，調(diào)整的幅度很大，在這種情況下，游資是有動力將這些個股再做上去的。另外，類似冀東裝備這類個股，現(xiàn)在幾乎沒有套牢盤，全是獲利盤，主力拉起來似乎阻力不大。 但我始終認為，題材股的炒作，和白馬股的價值投資是不同的。不管題材炒作再火爆，這類個股漲幅越大，也意味著風險越大，股價越往上走，行情就越接近尾聲，到了后面就是擊鼓傳花的游戲。當然，或許你會說，這種行情，只有膽大的投資者才會獲得超額收益，話雖如此，但達哥覺得，還是在安全的前提下賺錢，那才是能夠保持穩(wěn)定獲利的投資方式。如果猛沖猛打，或許現(xiàn)在短炒賺得歡，但一招不慎就會滿盤皆輸，得不償失。 最后，再說一下后市的看法。今天，大盤展開的是夾板行情，指數(shù)在5日均線和10日均線之間窄幅波動，并且極度縮量，波動幅度大幅減小，最終的結(jié)果，就是行情面臨再次變盤的可能。 要么大盤重新選擇向下，但空間有限，滬指目前距離年線3087點附近只有約60點空間。而另一方面，如果能夠放量突破10均線形成反彈的話，上方其實也有壓力。目前，滬指半年線就在3194點，而且還有向下跳空缺口的存在，這一位置距離現(xiàn)在也只有50點左右。 所以，從操作上而言，要么大盤如果跌破3090點再做加倉打算，要么就維持現(xiàn)有倉位繼續(xù)觀望。 滬深300指數(shù)倉位參考 日期：2017年5月2日 今日倉位：四成 明日倉位計劃：四成 一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風險。 二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。 （張道達） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。