時(shí)隔7年后，證券公司分類評(píng)價(jià)監(jiān)管即將迎來全新修訂。這個(gè)牽動(dòng)著境內(nèi)證券公司命脈的管理規(guī)則，今年又會(huì)讓一部分券商欣喜，一部分券商哭泣……

券商中國(guó)記者獨(dú)家獲悉，監(jiān)管部門近期向多家券商同時(shí)發(fā)送的《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定（征求意見稿）》顯示，2016年開始執(zhí)行的“全面風(fēng)險(xiǎn)管理”首次被寫入評(píng)級(jí)意見稿中，同時(shí)還新增了七大加分項(xiàng)和四大減分項(xiàng)，并對(duì)“惡意規(guī)避監(jiān)管”行為做了單獨(dú)規(guī)定——直接降至D類。

據(jù)接近監(jiān)管部門的知情人士向券商中國(guó)記者透露，盡管目前處于征求證券公司反饋意見的階段，但最新分類監(jiān)管規(guī)定有可能近期正式發(fā)布，并且適用于2017年度券商分類評(píng)級(jí)。繼去年六成券商評(píng)級(jí)遭遇下調(diào)后，本次修訂內(nèi)容對(duì)證券公司的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生重大影響。

意見稿主要內(nèi)容概要如下：

新增加分項(xiàng)：

年度營(yíng)業(yè)收入、機(jī)構(gòu)客戶投行業(yè)務(wù)收入、境外子公司收入海外業(yè)務(wù)收入、新業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)、信息系統(tǒng)建設(shè)投入等排名加分指標(biāo)。

新增扣分指標(biāo)：

對(duì)出具警示函、責(zé)令公開說明等4項(xiàng)措施每次扣0.5分，出具警示函并在轄區(qū)內(nèi)通報(bào)、責(zé)令改正措施每次扣1分；為強(qiáng)化行業(yè)自律組織“以會(huì)員為中心”的一線監(jiān)管，增加自律監(jiān)管措施的扣分項(xiàng)，比照紀(jì)律處分（0.5分）減半扣分，每次扣0.25分。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理：

主要反映證券公司識(shí)別、度量、監(jiān)測(cè)、預(yù)警、報(bào)告、防范及處理各類風(fēng)險(xiǎn)的情況，體現(xiàn)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

凈資本加分門檻被提高：

證券公司凈資本達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)10倍及以上的，每一倍數(shù)加0.1分，最高可加3分。凈資本加分的門檻由規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的5倍（10億元）提高至10倍（20億元）。

【新增七大加分指標(biāo)】

每年7月份，證監(jiān)會(huì)都會(huì)公布年度券商分類結(jié)果。今年的7月，或許將成為新的歷史節(jié)點(diǎn)。

券商中國(guó)記者獲得《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定（征求意見稿）》及《修訂說明》顯示，“年度營(yíng)業(yè)收入、機(jī)構(gòu)客戶投行業(yè)務(wù)收入、境外子公司收入海外業(yè)務(wù)收入、新業(yè)務(wù)、信息系統(tǒng)建設(shè)投入”等排名指標(biāo)被列入券商新增加分項(xiàng)。

“征求意見稿修訂了持續(xù)合規(guī)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等評(píng)價(jià)指標(biāo)，總體上鼓勵(lì)做強(qiáng)做大，但在業(yè)務(wù)規(guī)模與合規(guī)風(fēng)控的偏重上，則更傾向于前者。”北方地區(qū)一家中型券商向券商中國(guó)記者分析稱，新增加分指標(biāo)有利于提升大型券商評(píng)價(jià)等級(jí)，對(duì)于規(guī)模和市場(chǎng)占比偏小的中小券商，較難實(shí)現(xiàn)加分，將導(dǎo)致合規(guī)與風(fēng)控管理較好、盈利能力不強(qiáng)的中小券商評(píng)級(jí)難以進(jìn)入A類等級(jí)。

僅結(jié)合券商2016年度營(yíng)業(yè)收入排名來看，按照《征求意見稿》，去年滑出A類券商之列的中信證券、海通證券、廣發(fā)證券、華泰證券均可加2分，去年直接由A類下調(diào)6級(jí)至C級(jí)的方正證券可加0.5分。

不過，華南地區(qū)一位非銀行業(yè)分析師提出，鑒于經(jīng)紀(jì)、投行、資管、投研等業(yè)務(wù)已經(jīng)設(shè)置了加分指標(biāo)，如單獨(dú)增加營(yíng)業(yè)收入加分指標(biāo)，可能導(dǎo)致重復(fù)加分。

針對(duì)“證券公司上一年度境外子公司收入占總收入的比例，達(dá)到40%、30%、20%的，分別加4分、3分、2分”這一新規(guī)，行業(yè)人士分析稱，該加分項(xiàng)對(duì)極少數(shù)境外業(yè)務(wù)強(qiáng)的券商極為有利。

以中信證券為例，旗下全資子公司中信證券國(guó)際在香港擁有4家分行。2016 年，中信證券國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約合人民幣 443689 萬元，利潤(rùn)總額約合人民幣 12512 萬元，凈利潤(rùn)約合人民幣15832萬元。2016 年，中信證券國(guó)際和中信里昂證券在香港市場(chǎng)共參與了11單 IPO 項(xiàng)目、13單再融資項(xiàng)目、16單債券融資項(xiàng)目、13單財(cái)務(wù)顧問項(xiàng)目。

針對(duì)“證券公司新業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)、信息系統(tǒng)建設(shè)投入金額位于前5名、前10名、前20名的，分別加2分、1分、0.5分”這一規(guī)定，華北地區(qū)中型券商則建議，建議此款中“投入金額”修改為“投入金額占公司營(yíng)業(yè)收入比例”。并建議明確“新業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)”涵蓋的范圍及內(nèi)容。

值得注意的是，最新的分類評(píng)價(jià)加分項(xiàng)當(dāng)中，將證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)加分由以凈收入和部均凈收入行業(yè)排名同時(shí)并累計(jì)加分，調(diào)整為收入排名加分以部均收入位于行業(yè)中位數(shù)為前提，且不再對(duì)部均收入排名單獨(dú)加分，總分值由4分降至2分。

將投行業(yè)務(wù)加分由“以凈收入和承銷項(xiàng)目數(shù)量排名同時(shí)并累計(jì)加分”，調(diào)整為僅按收入排名加分，且不再對(duì)承銷項(xiàng)目數(shù)量排名單獨(dú)加分，總分值由4分降至2分。

此外，征求意見稿在持續(xù)性合規(guī)狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)中刪除了證券公司未被行政處罰的加分條款，即“公司最近2個(gè)、3個(gè)評(píng)價(jià)期內(nèi)未被采取過本規(guī)定第九條第（六）至第（十一）項(xiàng)措施的，分別加2分、3分。”

【新增四大扣分項(xiàng)】

“目前部分證券公司存在盲目鋪攤子、分支機(jī)構(gòu)擴(kuò)張過快、大量開展通道業(yè)務(wù)，核心競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)等問題。”監(jiān)管人士指出，當(dāng)前證券公司日常監(jiān)管中常態(tài)化監(jiān)管措施采取頻率較低、監(jiān)管措施種類失衡，存在“惜用”、“少用”、“不好用”等現(xiàn)象。

針對(duì)上述問題，《征求意見稿》增加了常規(guī)監(jiān)管措施扣分檔次，對(duì)出具警示函、責(zé)令公開說明等4項(xiàng)措施每次扣0.5分，出具警示函并在轄區(qū)內(nèi)通報(bào)、責(zé)令改正措施每次扣1分，其他措施扣分標(biāo)準(zhǔn)未作調(diào)整，條文項(xiàng)目序號(hào)順次修改。

為強(qiáng)化行業(yè)自律組織“以會(huì)員為中心”的一線監(jiān)管，根據(jù)現(xiàn)有操作實(shí)踐，進(jìn)一步完善自律措施扣分規(guī)則，增加自律監(jiān)管措施的扣分項(xiàng)，比照紀(jì)律處分（0.5分）減半扣分，每次扣0.25分。

為督促證券公司依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)一步明確評(píng)價(jià)期內(nèi)發(fā)生違法違規(guī)行為不予加分的制度安排。對(duì)證券公司由于在評(píng)價(jià)期內(nèi)被立案調(diào)查或者發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件，造成嚴(yán)重影響被扣分的證券公司，所涉及業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的加分項(xiàng)目不予加分，但同時(shí)明確不予加分只影響一個(gè)評(píng)價(jià)期。

相較于2016年評(píng)價(jià)期，今年的評(píng)價(jià)期內(nèi)券商扣分次數(shù)有所減少。發(fā)力加分項(xiàng)，將成為券商為“升級(jí)”而進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理調(diào)整的重點(diǎn)工作。

據(jù)券商中國(guó)記者不完全統(tǒng)計(jì)，從去年5月1日至今年4月30日，有7家券商分別因“保薦業(yè)務(wù)、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)及新三板業(yè)務(wù)”被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。廣發(fā)證券、海通證券、華泰證券和方正證券4家券商因“未按規(guī)定對(duì)客戶的身份信息進(jìn)行審查和了解”，總計(jì)罰沒金額接近2.4億元。

期間，5家券商投行業(yè)務(wù)被責(zé)令限期改正、出具警示函；華金證券因“直接參與信用評(píng)級(jí)報(bào)告修改”公司債承銷資格被暫停6個(gè)月。超過40家券商因新三板業(yè)務(wù)違規(guī)遭股轉(zhuǎn)系統(tǒng)處罰。

“全面風(fēng)險(xiǎn)管理”首次被寫入

毋庸置疑的是，今年是券商的“合規(guī)風(fēng)控”年，“全面風(fēng)險(xiǎn)管理”首次被寫入券商分類監(jiān)管新政中。

文件顯示，為體現(xiàn)分類評(píng)價(jià)對(duì)證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力的要求，將“動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控”調(diào)整為“全面風(fēng)險(xiǎn)管理”，具體內(nèi)容按照《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范》進(jìn)行修訂。

由此，“資本充足、公司治理與合規(guī)管理、全面風(fēng)險(xiǎn)管理、信息系統(tǒng)安全、客戶權(quán)益保護(hù)、信息披露” 等6類評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)成了證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力主要根據(jù)，體現(xiàn)證券公司對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)等管理能力。

其中，全面風(fēng)險(xiǎn)管理主要反映證券公司識(shí)別、度量、監(jiān)測(cè)、預(yù)警、報(bào)告、防范及處理各類風(fēng)險(xiǎn)的情況，體現(xiàn)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

“惡意規(guī)避監(jiān)管”直接降至D類

文件顯示，為強(qiáng)化底線監(jiān)管，嚴(yán)禁公司發(fā)生重大違法違規(guī)行為，增加針對(duì)“惡意規(guī)避監(jiān)管 ”的違法違規(guī)行為，直接下調(diào)3個(gè)級(jí)別的規(guī)定。

“證券公司在評(píng)價(jià)期內(nèi)存在挪用客戶資產(chǎn)、違規(guī)委托理財(cái)、財(cái)務(wù)信息虛假或股東虛假出資、抽逃出資、惡意規(guī)避監(jiān)管等違法違規(guī)行為的，將公司類別下調(diào)3個(gè)級(jí)別；情節(jié)嚴(yán)重的，將公司類別直接認(rèn)定為D類。”至今，仍未有券商被劃為D類公司。

增加授權(quán)條款

“增加授權(quán)條款，明確今后可由證券業(yè)協(xié)會(huì)制定實(shí)施細(xì)則的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)評(píng)價(jià)體系和評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行修改完善，確保分類監(jiān)管制度符合實(shí)際、切實(shí)管用、持續(xù)有效。”這是本輪券商分類監(jiān)管修訂的思路之一。

監(jiān)管人士稱，考慮到目前《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范》相關(guān)監(jiān)管要求尚在過渡期、《證券公司合規(guī)管理試行規(guī)定》正在研究修訂，為了在將來根據(jù)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，更好地評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理能力和合規(guī)管理能力，體現(xiàn)不同階段的監(jiān)管關(guān)注和導(dǎo)向，明確中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以委托證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力、合規(guī)管理能力、履行社會(huì)責(zé)任等進(jìn)行專項(xiàng)評(píng)價(jià)，每項(xiàng)評(píng)價(jià)最高可加3分。

此次券商分類監(jiān)管規(guī)定修訂，總體分成以下五大思路：

一是維持分類監(jiān)管制度總體框架不變，集中解決實(shí)踐中遇到的突出問題。

二是完善合規(guī)狀態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，落實(shí)依法從嚴(yán)全面監(jiān)管要求，引導(dǎo)一線監(jiān)管部門用好用足監(jiān)管措施；

三是完善風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，促進(jìn)行業(yè)提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力；

四是強(qiáng)化監(jiān)管導(dǎo)向，提升行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。增加反映公司綜合實(shí)力、境外業(yè)務(wù)服務(wù)能力等競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)，引導(dǎo)證券公司做大做強(qiáng)，積極穩(wěn)步“走出去”，打造有國(guó)際影響力的現(xiàn)代投資銀行。

五是為持續(xù)完善評(píng)價(jià)體系留出空間，增強(qiáng)制度的適應(yīng)性和有效性。增加授權(quán)條款，明確今后可由證券業(yè)協(xié)會(huì)制定實(shí)施細(xì)則的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)評(píng)價(jià)體系和評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行修改完善，確保分類監(jiān)管制度符合實(shí)際、切實(shí)管用、持續(xù)有效。

(原標(biāo)題：券商分類評(píng)級(jí)規(guī)則將做重大調(diào)整！新增七大加分項(xiàng)四大減分項(xiàng)，惡意規(guī)避監(jiān)管直接降至D類…)