每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙靜林    

每經(jīng)記者 趙靜林  每經(jīng)編輯 肖鴻月

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》旗下微信子賬號理財不二牛（微信號：buerniu5188）發(fā)出召集令不久，就收到了粉絲海某某某發(fā)來訴苦的信息：自己持有的5只基金虧損均超過50%，并且目前還在持有。“請您幫我看看怎么辦才好！謝謝！”他這樣留言。

投資5只基金都虧損了一半？我們選擇基金不就是為了分散投資、降低風(fēng)險嗎？現(xiàn)在投資倒是分散了，為什么還是虧了那么多呢？我們立馬聯(lián)系到他，詳細(xì)了解了下情況。

“當(dāng)時股市正是牛市。我對投資其實都不怎么懂，更不敢買股票，只是從網(wǎng)上了解到基金風(fēng)險低點，還有看到國家正在提倡‘互聯(lián)網(wǎng)+’的概念，心想跟著國家政策走準(zhǔn)沒錯，所以就一連買了5只基金。”海某某某回復(fù)稱。

 “開始賺了一點，沒想到股市突然大跌，買的幾只基金就開始虧損了。我想著基金多持有幾年應(yīng)該會賺的，誰知道越來越虧！更不知道怎么辦了。”

他繼續(xù)回復(fù)道，“我用的APP理財?shù)目头猜?lián)系過我，建議我波段操作，逢低買入均攤成本。一來我自己做點小生意，確實沒那么多時間；二來我的資金還投了些貨幣基金和P2P，基金卻不敢再往里面投了，害怕再被套住，到時候可能連做生意周轉(zhuǎn)的資金都沒有了，就一直沒有再操作。”

從海某某某發(fā)來的交易詳情來看，他在2015年5、6月期間分別投資了3只股票基金和2只混合基金，申購金額都為1萬元，之后就沒有再進(jìn)行操作了。

到今年3月底，5只基金分別虧損了5000~5600多元不等，最高虧損高達(dá)56.03%。再看其下折的5只基金近兩年業(yè)績表現(xiàn)，虧損最多都是在2015年，分別虧了20%~40%不等。之后2016年5只基金也沒能盈利，最高1只虧了6.91%。一直到了2017年一季度，才終于有兩只基金獲得了正收益。

專家診斷

濟(jì)安金信基金評價中心主任王群航向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析了一下這位粉絲投資的情況。

首先，投資的5只基金中，有3只股票型基金，有80%的倉位必須投資股票，風(fēng)險其實比較高。其次這些基金的配置都是以中小創(chuàng)、成長股為主，類比創(chuàng)業(yè)板指數(shù)這兩年的表現(xiàn)，投資者在牛市末期高位買入，之后的下跌確實很難避免?；鸨旧淼亩ㄎ黄砷L，而目前市場更加偏向價值。

這幾只基金的管理者都是業(yè)內(nèi)規(guī)模比較大的公司，其中一兩家在主動型權(quán)益類投資管理上一向口碑很好，并且較為側(cè)重主題型基金。但需要注意的是，投資相關(guān)的股票基金還是具有較大的風(fēng)險，面臨市場震蕩的時候波動相對也較大。

解決之道

高位入場，下跌時更不敢加倉，這是投資者普遍都會有的一個心理。正如海某某某的投資歷程，2015年下跌之后就沒有再操作了。其實大家都知道在2015年四季度，成長股和中小創(chuàng)其實又出現(xiàn)了一波行情，這位投資者選擇的基金也有幾只從底部反彈出現(xiàn)了40%的上漲。試想如果投資者在下跌之后選擇補倉，說不定已經(jīng)早早解套了。

基金的投資也很看重?fù)駮r。投資者對自己投資基金的風(fēng)格、風(fēng)險、特性等一定要有清晰的認(rèn)識。對于主題型、偏成長的基金，近期市場開始關(guān)注中小創(chuàng)、成長型公司價值回歸的問題，也有一季度創(chuàng)業(yè)板上市公司營業(yè)收入、凈利潤繼續(xù)保持雙增長的相關(guān)報道，這對成長股的價值回歸提供了一定的支撐。

市場風(fēng)格是輪動的，前期成長股估值偏高，在估值回歸的過程中內(nèi)在價值也就慢慢上升。如果繼續(xù)看好，現(xiàn)在恰好是應(yīng)該繼續(xù)投資或者進(jìn)行定投的時候，雖然不一定能買到最低點，但肯定是處在低位區(qū)域。

德勝基金研究中心蕭鋒為這位投資者提供了兩種改良方案：

第一種合理配置，結(jié)合當(dāng)前市場基金投資策略，建議其至少保持6成貨幣及理財類產(chǎn)品倉位，不超過4成權(quán)益類倉位。投資者原來選擇的品種波動性均較大，僅適合激進(jìn)投資者波段參與或通過定投的方式參與。其中基金C、D、E品種投資效果不佳，建議更換。

第二種方案，如果投資者追求扭虧，可以選擇將C、D贖回，E轉(zhuǎn)投同公司另一只中小盤基金，將資金用于定投A和B，以攤薄高位成本。 建議每只基金定投的金額在每月1000元以上。