5月5日，滬指低開低走，目前盤中最低下探至3102.95點，考驗3100點支撐。

盤面上看，券商、煤炭、有色、保險、銀行等權(quán)重板塊跌幅居前，雄安新區(qū)概念仍表現(xiàn)相對亮眼。

中金公司認為，短期來看，由于對金融去杠桿強度升級和銀行委外資金進一步回流的擔憂，以及海外市場的擾動，市場震蕩的格局將會繼續(xù)。

但從基本面的角度判斷，實體經(jīng)濟整體表現(xiàn)有望保持穩(wěn)健，中長期看市場整體將繼續(xù)維持向上的趨勢。

第一，基本面上，中國官方4月制造業(yè)PMI由前月51.8下降至51.2，明顯低于市場預(yù)期的51.7的水平，其中原材料價格下跌對指數(shù)拖累最為明顯。雖然4月生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均有不同幅度的下降，但仍保持在較高水平，顯示我國工業(yè)周期依舊保持穩(wěn)定的發(fā)展。

第二，A股上市公司年報和一季報都已披露，2016年A股公司業(yè)績同比增長7.3%，2017年一季度全部業(yè)績同比增長21.5%。由此可見，基本面持續(xù)向好將為中長期市場繼續(xù)向上提供較強的支撐。

第三，從資產(chǎn)配置角度上看，大類資產(chǎn)配置中對股票資產(chǎn)的配置比重也會進一步提升。

考慮到經(jīng)濟基本面表現(xiàn)持續(xù)復蘇，在操作策略上，中金建議投資者重點關(guān)注以下三類個股。

第一，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會，優(yōu)選估值合理的板塊和個股，如食品飲料、醫(yī)藥、家電等板塊；第二，關(guān)注受益于再通脹的周期性板塊，如大金融、有色金屬等；第三，主題方面，關(guān)注PPP相關(guān)的環(huán)保、基建、園林等相關(guān)個股。

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