每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙靜林 每經(jīng)編輯 肖鴻月    

每經(jīng)記者 趙靜林 每經(jīng)編輯 肖鴻月

理財不二牛（微信號：buerniu5188）發(fā)出召集令不久，就收到了粉絲海某發(fā)來訴苦的信息：持有5只基金，虧損均超過50%，且目前還在持有。

投資5只基金都虧損了一半？我們選擇基金不就是為了分散投資、降低風險嗎？現(xiàn)在投資倒是分散了，為什么還是虧了這么多？我們立馬聯(lián)系到他，詳細了解情況。

“當時股市正是牛市。我對投資其實都不怎么懂，更不敢買股票，只是從網(wǎng)上了解到基金風險低點，還有看到正在提倡‘互聯(lián)網(wǎng)+’的概念，所以就一連買了5只基金。”海某回復稱，“開始賺了一點，沒想到股市突然大跌，買的幾只基金就開始虧損。我想著基金多持有幾年應該會賺的，誰知道越來越虧！更不知道怎么辦了。”

他繼續(xù)回復道，“我用的APP理財客服也聯(lián)系過我，建議我波段操作，逢低買入均攤成本。一來我自己做點小生意，確實沒那么多時間；二來我的資金還投了些貨幣基金和P2P，基金卻不敢再往里面投了，害怕再被套住，到時候可能連做生意周轉(zhuǎn)的資金都沒有了，就一直沒再操作。”

從海某發(fā)來的交易詳情來看，他在2015年5月、6月分別投資了3只股票基金和2只混合基金，申購金額都為1萬元，之后沒再進行操作。到今年3月底，5只基金分別虧損了5000~5600多元不等，最高虧損達56.03%。再看這5只基金近兩年的業(yè)績表現(xiàn)，虧損最多都是在2015年，分別虧了20%~40%不等；2016年5只基金也沒能盈利，虧損最大的虧了6.91%；一直到2017年一季度，才終于有2只基金獲得了正收益。

專家診斷

濟安金信基金評價中心主任王群航分析了這位粉絲投資的情況。首先，在海某投資的5只基金中，有3只股票型基金，基金80%的倉位必須投資股票，風險其實較高。其次，這些基金的配置都是以中小創(chuàng)、成長股為主，類比創(chuàng)業(yè)板指數(shù)這兩年的表現(xiàn)，投資者在牛市末期高位買入，之后的下跌確實很難避免。基金本身的定位偏成長，而目前市場更偏向價值。

這幾只基金的管理者都是業(yè)內(nèi)規(guī)模比較大的公司，其中一兩家在主動型權(quán)益類投資管理上一向口碑很好，且較為側(cè)重主題型基金。但需要注意的是，投資相關的股票基金還是具有較大的風險，面臨市場震蕩的時候波動相對也較大。

解決之道

高位入場，下跌時更不敢加倉，這是投資者普遍都有的一個心理。正如海某的投資歷程，2015年下跌后就沒再操作。其實大家都知道，2015年四季度，成長股和中小創(chuàng)出現(xiàn)了一波行情，這位投資者選擇的基金也有幾只從底部反彈出現(xiàn)了40%的上漲。試想，如果他在下跌后選擇補倉，說不定已經(jīng)早早解套。

基金的投資也很看重擇時。投資者對自己投資基金的風格、風險、特性等一定要有清晰的認識。對于主題型、偏成長的基金，近期市場開始關注中小創(chuàng)、成長型公司價值回歸的問題，也有一季度創(chuàng)業(yè)板上市公司營業(yè)收入、凈利潤繼續(xù)保持雙增長的相關報道，這對成長股的價值回歸提供了一定的支撐。

市場風格是輪動的，前期成長股估值偏高，在估值回歸的過程中內(nèi)在價值也就慢慢上升。如果繼續(xù)看好，現(xiàn)在恰好是應該繼續(xù)投資或進行定投的時候，雖然不一定能買在最低點，但肯定是處在低位區(qū)域。

德勝基金研究中心蕭鋒為這位投資者提供了兩種改良方案：第一種合理配置，結(jié)合當前市場基金投資策略，建議其至少保持六成貨幣及理財類產(chǎn)品倉位，不超過四成權(quán)益類倉位。投資者原來選擇的品種波動性均較大，僅適合激進投資者波段參與或通過定投的方式參與。其中基金C、D、E品種投資效果不佳，建議更換。第二種方案，如果投資者追求扭虧，可以選擇將C、D贖回，E轉(zhuǎn)投同公司另一只中小盤基金，將資金用于定投A和B，以攤薄高位成本。建議每只基金定投的金額在每月1000元以上。