每經(jīng)編輯 蔡鼎    

圖片來源：視覺中國

每經(jīng)記者 蔡鼎

日前，加拿大最大的非銀行房貸供應(yīng)商Home Capital Group（TSE:HCG）遭遇流動(dòng)性危機(jī)，陷入擠兌風(fēng)暴，股價(jià)單日暴跌60%。市場擔(dān)心，HCG此次事件可能傳導(dǎo)至整個(gè)市場，從而引發(fā)“加拿大版次貸危機(jī)”。

近日，該事件不斷升級——不到一周時(shí)間內(nèi)，HCG已從20億加元的緊急貸款工具中累計(jì)提取了14億加元，當(dāng)前可用貸款額度僅剩下6億加元。由于資金短缺，HCG不僅被迫四處尋求資金來源，還暫停了對股息的派發(fā)。

不過，就在緊要關(guān)頭，HCG在加拿大當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二上午突然宣布，一位第三方買家有意以15億加元接盤其抵押貸款和貸款續(xù)借。這對HCG來說，無疑是雪中送炭。

存款不足 HCG暫停發(fā)放股息

彭博社在報(bào)道中稱，HCG相當(dāng)于小額借貸公司，不過該公司只做房屋按揭貸款，通常把錢貸給大銀行一般不接受的客戶，比如個(gè)體經(jīng)營者、新移民和小企業(yè)主；而大銀行拒絕這類客戶的原因往往是考慮到他們信譽(yù)較低、還款能力差。在這一點(diǎn)上，與美國版的次貸危機(jī)大同小異。

在3月28日至4月24日這短短四周時(shí)間內(nèi)，資金從HCG的高利息儲(chǔ)蓄賬戶中大量涌出，期間累計(jì)減少了5.91億美元。當(dāng)時(shí)，公司不得不以22億加元（約15億美元）的緊急信貸額度進(jìn)行求助。此消息一出，加劇了儲(chǔ)戶們的恐懼心理。在公司股價(jià)暴跌的同時(shí)，儲(chǔ)戶資金也在迅速流出——上周三至周五的三天時(shí)間內(nèi)，儲(chǔ)戶從HCG累計(jì)取款額達(dá)到8.92億加元。

危機(jī)關(guān)口，渥太華醫(yī)療健康養(yǎng)老計(jì)劃（HOOPP）提供了高達(dá)20億加元的緊急貸款支持（舉債利率高達(dá)22.5%）幫助HCG渡過難關(guān)。當(dāng)時(shí)就有分析指出，如果沒有這筆緊急援助，HCG當(dāng)時(shí)已經(jīng)破產(chǎn)，甚至還有可能成為加拿大近代史上最大規(guī)模的一次銀行投資機(jī)構(gòu)擠兌事件。

5月7日，HCG已從20億加元的緊急貸款中提取了10億加元貸款，并且還在尋求更多的緊急貸款。本周一（5月8日），HCG更新了其資金流動(dòng)性狀況，稱再度提取了4億加元貸款，當(dāng)前可用貸款額度僅剩下6億加元。加拿大當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月9日，因?yàn)榇婵畈蛔悖?/span>HCG正式暫停給股東發(fā)放股息，并為董事會(huì)新增了一位女主席以及三位主管。

同時(shí)，HCG還稱其旗下的金融機(jī)構(gòu)Home Trust資金也在迅速流出，截至5月8日，其高息儲(chǔ)蓄賬戶僅剩下約1.92億加元。值得注意的是，截至三月底，Home Trust擁有的存款還約為20億加元。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，該賬戶在過去一周有50%存款流出，自3月28日以來已經(jīng)被提取90%的存款。

此外，HCG還宣布，截至5月5日，公司的整體流動(dòng)性資產(chǎn)為11.6億美元；其在線零售子公司Oaken Financial的儲(chǔ)蓄賬戶存款為1.67億美元，所有重要的擔(dān)保投資證（GIC）存款為126.4億美元，而這兩項(xiàng)存款在4月28日時(shí)還分別為2.22億美元和128.6億美元——均出現(xiàn)不同幅度的縮水。

第三方買家欲出15億加元接盤

據(jù)彭博社、路透社等媒體北京時(shí)間5月9日晚間消息，就在危機(jī)關(guān)口，HCG在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二（5月9日）宣布，由于公司正在努力尋求增加資產(chǎn)負(fù)債表并恢復(fù)投資者信心，HCG已同意向未透露身份的第三方買家出售價(jià)值達(dá)15億加元（約11億美元）的抵押貸款和貸款續(xù)借。

報(bào)道指出，該交易包括10億加元的無保險(xiǎn)抵押貸款和5億加元的投保抵押貸款，總價(jià)為15億加元，約占HCG抵押貸款總額的10％。

HCG臨時(shí)首席執(zhí)行官博尼塔（Bonita）在一份聲明中說道：“這次出售旨在使公司有能力在抵押經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域中繼續(xù)為客戶提供盡可能多的服務(wù)。同時(shí)，我們也在繼續(xù)努力開發(fā)出額外的資金來源。”

彭博社消息指出，HCG的高利息儲(chǔ)蓄賬戶資金已經(jīng)從五周前的近20億加元降到了周二的1.46億加元。截至多倫多時(shí)間5月7日，HCG保證的投資證券存款約為126億加元，公司的流動(dòng)性和信貸額度達(dá)17億加元，其中包括11億加元的流動(dòng)資產(chǎn)和6億加元的安大略省醫(yī)療保健養(yǎng)老金計(jì)劃。

“這個(gè)消息解決了HCG在處理存款過程中遇到的短期流動(dòng)性挑戰(zhàn)。”Cormark證券公司股票分析師杰夫·芬威克（Jeff Fenwick）在接受路透社采訪時(shí)表示。芬威克認(rèn)為，以15億加元出售也讓HCG有了更多時(shí)間考慮業(yè)務(wù)上的戰(zhàn)略選擇。

HCG此次沒有披露出售抵押貸款的具體條款。此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，原本應(yīng)該在5月3日披露今年第一季報(bào)的HCG已經(jīng)將披露日期推后至5月11日。而HCG的股價(jià)也在多倫多周一交易時(shí)段回漲了20%。

分析師：事件已蔓延至整個(gè)加拿大抵押貸款市場 

HCG事件的悄然爆發(fā)，讓整個(gè)加拿大猝不及防，一些市場觀察家擔(dān)心，這場風(fēng)暴可能會(huì)導(dǎo)致投資者對整個(gè)加拿大信貸業(yè)失去信心，這同時(shí)可能會(huì)牽連加拿大的金融體系。

加拿大國家銀行的分析師之前在五月初的一份公開發(fā)表文件中曾寫道：“HCG效應(yīng)已經(jīng)開始傳導(dǎo)，并已蔓延到整個(gè)加拿大抵押貸款市場，特別是替代性抵押貸款市場。”這些分析師后來也成功地預(yù)測了HCG股價(jià)的暴跌以及存款的大量流出。

“（HCG事件引發(fā)次貸危機(jī)的）概率已經(jīng)從無窮小變成可能，”Mawer投資管理公司首席投資官吉姆·霍爾（Jim Hall）在接受彭博社采訪時(shí)表示，“一旦存款人或債權(quán)人開始失去對銀行的信心，那么（危機(jī)）就將變得系統(tǒng)化了。”

其實(shí)，在2008年~2009年美國金融危機(jī)爆發(fā)后很長一段時(shí)間內(nèi)，加拿大的銀行系統(tǒng)都被譽(yù)為世界上最穩(wěn)定的銀行體系之一。此外，加拿大還成功避免了導(dǎo)致美國次貸危機(jī)那種不負(fù)責(zé)任的貸款。

此外，記者注意到，HCG還曾收到過加拿大安大略省證券委員會(huì)（Ontario Securities Commission ）的指控。整個(gè)事件始于2014年，當(dāng)時(shí)已經(jīng)有31年歷史的HCG未能屏蔽外部經(jīng)紀(jì)人帶來的一堆可疑抵押貸款。今年4月19日，安大略省證券委員會(huì)指控HCG，稱有45名外來經(jīng)紀(jì)人偽造了借貸人的收入信息，而HCG在意識到該問題的五個(gè)月后才公開此騙局，已存在誤導(dǎo)投資者的事實(shí)。

《赫芬頓郵報(bào)》也指出，如果有足夠多的投資者開始從儲(chǔ)蓄賬戶中提取資金，貸款人將難以獲得抵押貸款所需的資金。反過來，這一行為也可能提高抵押貸款的利率，使一些人更難獲得住房貸款。