目前上市公司參股或控股的網(wǎng)貸平臺(tái)120家，A股上市公司控股平臺(tái)僅34家。

上市公司布局P2P一直是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，而上市系也是投資者在選擇平臺(tái)進(jìn)行投資時(shí)極為關(guān)注的“標(biāo)簽”。二者的結(jié)合可謂雙贏——上市公司在資本市場(chǎng)能受到資金的追捧，平臺(tái)本身也能獲得強(qiáng)大的背書(shū)。但是，網(wǎng)貸平臺(tái)是否能盈利才是檢驗(yàn)上市系平臺(tái)是否成功的標(biāo)準(zhǔn)之一。

A股上市公司年報(bào)披露完畢，從部分上市公司年報(bào)披露的“一鱗半爪”中可以管窺上市系P2P平臺(tái)的業(yè)績(jī)。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，在所屬已披露年報(bào)的A股上市公司的18家平臺(tái)中，盈利平臺(tái)為11家，占61.1%；虧損平臺(tái)為7家，占38.9%。18家平臺(tái)營(yíng)收合計(jì)23.98億元，凈利潤(rùn)合計(jì)2.32億元。其中，微貸網(wǎng)的營(yíng)收、凈利潤(rùn)在18家平臺(tái)中均占榜首，營(yíng)收達(dá)177630萬(wàn)元、凈利潤(rùn)達(dá)32549.5萬(wàn)元。

從去年業(yè)績(jī)來(lái)看是有人歡喜有人愁。更值得關(guān)注的是，隨著監(jiān)管政策的不斷落實(shí)，上市公司對(duì)布局P2P平臺(tái)的態(tài)度也發(fā)生了轉(zhuǎn)變——從積極追捧變?yōu)闂壷缏?。?jù)本報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至今年4月份，退出網(wǎng)貸行業(yè)的上市公司超過(guò)10家，包括益民集團(tuán)、東方金鈺、*ST匹凸、高鴻股份、盛達(dá)礦業(yè)、天源迪科、奧拓電子、佳士科技、新綸科技和冠城大通等。

對(duì)于上市公司態(tài)度的轉(zhuǎn)變，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)本報(bào)記者表示，對(duì)上市公司而言，持有P2P資產(chǎn)，一方面要投入大量資源確保業(yè)務(wù)合規(guī)；另一方面，監(jiān)管新規(guī)下的P2P平臺(tái)向著小微化和中介化轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)模式相對(duì)單一，難以承載上市公司通過(guò)P2P平臺(tái)布局互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的愿望。

18家平臺(tái)實(shí)現(xiàn)凈利2.32億元

微貸網(wǎng)獨(dú)占鰲頭

對(duì)P2P平臺(tái)而言，盈利并非易事，尤其是在獲客成本高企，銀行存管等合規(guī)成本也增加的同時(shí)，貸款余額在50億元以上的大中型平臺(tái)都難盈利，數(shù)千家中小平臺(tái)的利潤(rùn)表就更難樂(lè)觀。

《證券日?qǐng)?bào)》統(tǒng)計(jì)了18家已披露年報(bào)的上市系網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)績(jī)。從營(yíng)收來(lái)看，18家平臺(tái)營(yíng)收合計(jì)23.98億元。除了久金所、廣電財(cái)富、天壕普惠、豐收貸外，其余14家平臺(tái)營(yíng)收均超過(guò)1000萬(wàn)元，前述4家平臺(tái)營(yíng)收分別為257.4萬(wàn)元、317.1萬(wàn)元、340.66萬(wàn)元、167.23萬(wàn)元。營(yíng)收超過(guò)5000萬(wàn)元的平臺(tái)有6家。其中，微貸網(wǎng)位居營(yíng)收榜榜首，去年?duì)I收達(dá)177630萬(wàn)元，聯(lián)金所緊隨其后，營(yíng)收18981.59萬(wàn)元。其余4家平臺(tái)營(yíng)收均在1億元以下，分別為：立馬理財(cái)6204.41萬(wàn)元、理財(cái)農(nóng)場(chǎng)5884.3萬(wàn)元、小凌魚(yú)金服5734.02萬(wàn)元、銀湖網(wǎng)5091.27萬(wàn)元。

在凈利潤(rùn)方面，18家平臺(tái)凈利潤(rùn)合計(jì)2.32億元，7家平臺(tái)凈利潤(rùn)報(bào)虧，11家平臺(tái)盈利。其中，微貸網(wǎng)以32549.5萬(wàn)元凈利潤(rùn)遙遙領(lǐng)先于其他17家平臺(tái)，并超過(guò)18家平臺(tái)凈利潤(rùn)總和，表現(xiàn)格外亮眼。聯(lián)金所、皮城金融、德眾金融凈利潤(rùn)分別為1960.67萬(wàn)元、1305.54萬(wàn)元、1209.16萬(wàn)元列第二、三、四位。而理財(cái)農(nóng)場(chǎng)、小凌魚(yú)金服、銅掌柜凈利潤(rùn)均虧損超過(guò)3000萬(wàn)元，分別為-4509.6萬(wàn)元、-3508.9萬(wàn)元、-3010.47萬(wàn)元。

據(jù)微貸網(wǎng)所屬上市公司漢鼎宇佑的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月底微貸網(wǎng)累計(jì)成交額為705.4億元人民幣，同比增長(zhǎng)192%；2016年的營(yíng)收17.76億元，凈利潤(rùn)3.25億元，壞賬率為0.27%。據(jù)微貸網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)報(bào)告顯示，其2016年門(mén)店數(shù)從年初的111家擴(kuò)張到年底的344家，貸款余額從年初的38億元發(fā)展到年底101億元，都是以三倍的速度在增長(zhǎng)。

不過(guò)，融360分析分為，2016年漢鼎宇佑的營(yíng)業(yè)收入只有4.29億元，凈利潤(rùn)3823.68萬(wàn)元，收入和利潤(rùn)的規(guī)模都遠(yuǎn)不及微貸網(wǎng)，2016年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流還凈流出3.03億元，未來(lái)兩者的關(guān)系走向值得關(guān)注。

值得一提的是，在大部分上市系網(wǎng)貸平臺(tái)盈利的同時(shí)，有2家平臺(tái)卻資不抵債，分別是康達(dá)爾旗下的豐收貸，以及中來(lái)股份旗下的銅掌柜。

據(jù)康達(dá)爾年報(bào)顯示，2015年公司營(yíng)收為591.9萬(wàn)元，虧損862.28萬(wàn)元；2016年其應(yīng)收167.23萬(wàn)元，虧損為1940.98萬(wàn)元。由于注冊(cè)資本只有1000萬(wàn)元且連續(xù)虧損，康達(dá)爾金融的股東權(quán)益由正轉(zhuǎn)負(fù)，從2015年末的44.44萬(wàn)元減少至2016年年末的1850.27萬(wàn)元，出現(xiàn)資不抵債的情況。銅掌柜由上市公司中來(lái)股份戰(zhàn)略入股，持股比例為27.55%。據(jù)中來(lái)股份2016年年報(bào)顯示，其對(duì)于杭州銅米互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司（銅掌柜運(yùn)營(yíng)方）的長(zhǎng)期股權(quán)投資損失為843.5萬(wàn)元。2015年、2016年銅米互聯(lián)網(wǎng)金融營(yíng)收分別為133萬(wàn)元和3142萬(wàn)元，虧損3873萬(wàn)元和3011萬(wàn)元。由于連續(xù)兩年虧損超過(guò)3000萬(wàn)元，銅米互聯(lián)網(wǎng)金融的股東權(quán)益由正轉(zhuǎn)負(fù)至-205.98萬(wàn)元。

由香餑餑變“棄子”

10余家上市公司退出網(wǎng)貸業(yè)

近年來(lái)，上市公司積極布局網(wǎng)貸行業(yè)有目共睹。據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年4月份，上市公司參股或控股的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)高達(dá)120家，其中上市公司控股平臺(tái)47家，A股上市公司控股平臺(tái)僅34家。截至2017年3月底，86家上市系P2P網(wǎng)貸平臺(tái)總貸款余額約3000億元，其中超過(guò)六成的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)貸款余額在10億元以下，貸款余額僅占總量的5.2%；貸款余額50億元及以上的平臺(tái)僅有8家，但貸款余額高達(dá)逾2400億元，占總貸款余額的80%。

對(duì)于上市公司對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的熱情，有業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析道，就上市公司而言，布局或者收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，有利于改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，獲得更高的資本溢價(jià)，做大市值。上市公司可以借助互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)化自身產(chǎn)業(yè)布局，整合資源，加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同性，提升產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供應(yīng)鏈融資服務(wù)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，一方面能夠背靠上市公司主體信用優(yōu)勢(shì)，拓展品牌附加值與公信力，有效拓寬獲客渠道，降低營(yíng)銷(xiāo)成本，一方面能夠獲得相對(duì)優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)資產(chǎn)，不斷迭代自身資產(chǎn)端的業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

從上市公司入股P2P網(wǎng)貸平臺(tái)時(shí)間看，主要集中于2014年、2015年。2014年上市公司開(kāi)始陸續(xù)布局P2P網(wǎng)貸行業(yè)，2015年上半年迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，2016年隨著監(jiān)管政策的嚴(yán)格執(zhí)行，上市公司放緩布局P2P網(wǎng)貸行業(yè)，入股平臺(tái)數(shù)量下滑。據(jù)本報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至今年4月份，退出網(wǎng)貸行業(yè)的上市公司超過(guò)10家，包括益民集團(tuán)、東方金鈺、*ST匹凸、高鴻股份、盛達(dá)礦業(yè)、天源迪科、奧拓電子、佳士科技、新綸科技和冠城大通等。

高鴻股份（平臺(tái)一直未上線，為盤(pán)活資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓全部股份）在去年9月24日發(fā)布公告稱(chēng)，下屬全資子公司大唐高鴻中網(wǎng)科技有限公司擬公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺(tái)。據(jù)悉，互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺(tái)是為開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)外購(gòu)的技術(shù)平臺(tái)，受行業(yè)監(jiān)管政策影響，高鴻中網(wǎng)未來(lái)不準(zhǔn)備再發(fā)展此業(yè)務(wù)。

盛達(dá)礦業(yè)也在去年10月10日發(fā)布公告稱(chēng)，擬以3060萬(wàn)元全部轉(zhuǎn)讓持有的和信電子商務(wù)有限公司與和信金融信息服務(wù)（北京）有限公司各5%的股權(quán)，并簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。盛達(dá)礦業(yè)表示，目前國(guó)家針對(duì)P2P行業(yè)陸續(xù)出臺(tái)監(jiān)管政策，該行業(yè)發(fā)展空間受限，決定退出該項(xiàng)目。

有分析指出，上市公司退出P2P行業(yè)，一方面是隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，不看好平臺(tái)未來(lái)發(fā)展前景；另一方面是為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及資源配置，聚焦發(fā)展公司主業(yè)。“在行業(yè)監(jiān)管政策細(xì)則出臺(tái)后的合規(guī)性調(diào)整階段，由于監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)較大，上市公司對(duì)于布局網(wǎng)貸行業(yè)領(lǐng)域趨于謹(jǐn)慎”，網(wǎng)貸之家高級(jí)研究員張葉霞對(duì)本報(bào)記者表示，后續(xù)上市公司布局網(wǎng)貸的情況會(huì)與監(jiān)管政策過(guò)渡期結(jié)束后平臺(tái)發(fā)展合規(guī)化程度，公司戰(zhàn)略發(fā)展需求以及資本市場(chǎng)情況緊密關(guān)聯(lián)。