每經(jīng)編輯 何建川

來源：道達號（微信號：daoda1997）

連續(xù)反彈四天之后，今天大盤窄幅震蕩，滬指小跌8.52點，以3104.44點報收，跌幅0.27%，滬市成交額繼續(xù)維持在1900億元之上，市場總體來說還算是比較活躍。

值得注意的是，雖然今天大盤跌幅不大，但一些前期表現(xiàn)強勢的龍頭個股，今天卻紛紛出現(xiàn)明顯調(diào)整。龍頭股的下跌，對未來行情有何市場意義，這些龍頭股未來還能延續(xù)強勢嗎？今天，有一家公司，已經(jīng)告訴大家，什么叫做真正的龍頭！

今天，整個大盤的表現(xiàn)，其實是比較平靜的，滬指最高漲到3119.58點，最低3101.30點，全天波動不到20點，這種窄幅波動，有點像本周一的指數(shù)表現(xiàn)。唯一不同的是，今天滬指結(jié)束四連漲，出現(xiàn)了小幅下跌，而成交量也維持得不錯。

從個股來看，今天個股分化再次出現(xiàn)，但依然是漲多跌少，兩市漲停個股數(shù)量依然有50多只，而跌停的個股，除了復牌首日的康尼機電跌停外，只有無錫銀行一只個股跌停。既然多數(shù)個股上漲，那么為何大盤指數(shù)還是出現(xiàn)了調(diào)整？

很重要的原因，就是前期一些表現(xiàn)強勢的龍頭個股，今天紛紛出現(xiàn)了明顯的調(diào)整。比如，家電板塊此前走勢非常強，但今天，老板電器下跌4.35%，美的集團下跌2.69%、華帝股份下跌3.39%，而格力電器、青島海爾等，也都有一定幅度調(diào)整。

除了家電板塊外，白酒股也是一個龍頭板塊，但今天瀘州老窖下跌3.28%，五糧液下跌2.61%，就連貴州茅臺也出現(xiàn)了調(diào)整。

再看醫(yī)藥板塊，復星醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、云南白藥等，近段時間也都是龍頭股的走勢，今天紛紛出現(xiàn)調(diào)整。還有就是保險股，中國平安，中國人壽、中國太保等，今天跌幅也不小，而且還放了量。

關于強勢股今天的調(diào)整，我個人認為，在前期大盤的調(diào)整中，這些個股獨樹一幟，一直在漲，那么漲多了之后，出現(xiàn)調(diào)整也是正常的。股價運行到不同的階段，有些資金短線獲利了就會走，而有些更看好的資金，又會參與進來。所以，這并不影響這些個股作為龍頭股的身份，而且現(xiàn)在市場的風格，以及主力資金的喜好，依然會是這些龍頭股，這一點不會因為短線的調(diào)整而發(fā)生風格上的變化。

說到龍頭股，今天有一家公司，可以告訴大家，什么才叫真正的龍頭，這家公司就是在港股上市的騰訊控股。

騰訊控股目前總市值約2.5萬億港元，是港股市場的第一大市值公司。而今年初，該股股價190港元，近期是新高不斷，今天已經(jīng)接近260港元，累計漲幅達到36.8%。港股的第一權(quán)重股依然能夠有如此大的漲幅，難怪今年港股市場展現(xiàn)出了牛市的氣象。這樣的公司，就叫龍頭。

值得注意的是，截至目前，騰訊上市已有近14年時間，而這14年中，只有2008年和2011年出現(xiàn)下跌，其余年份全部上漲。而且2008年，還是受到了全球性金融風暴的影響。有人說，騰訊算得上是港股歷史上最牛的股票，這就叫龍頭。

（騰訊上市以來季K線走勢圖）

另外，今天騰訊發(fā)布了一季報業(yè)績，更加令人震驚。公告顯示，騰訊控股今年一季度實現(xiàn)總收入為495.52億元，同比增長55%。更為重要的是，騰訊交出的一季度“成績單”，幾乎超出了所有機構(gòu)作出的盈利預測。這些機構(gòu)中，相對預測最為樂觀的是中金公司和摩根大通，而他們做出的預測首季收入分別為475億元和472億元。要知道，騰訊一個季度收入就是好幾百億，如此大的基數(shù)，還能實現(xiàn)55%的增長幅度，這樣的公司，就叫龍頭。如果能夠保持每年百分之幾十的穩(wěn)定增長，那么堅持十多年下來，那就是真正的龍頭。

雖然騰訊是在港股市場上市，很多A股投資者買不到，但現(xiàn)在有滬港通、深港通了，未來必然將會有越來越多的投資者參與其中。至于A股市場，我相信同樣也會有類似騰訊一樣的龍頭公司存在，只要善于去發(fā)現(xiàn)，敢于堅持價值投資理念，必然也會獲得應有的收益。

最后，簡單說一下對后市的觀點，今天雖然大盤略有調(diào)整，但我依然認為，大盤很可能階段性調(diào)整已經(jīng)結(jié)束，接下來就看能否有效站穩(wěn)年線。今天，滬指依然是站在年線上方，未來站穩(wěn)年線的時間維持得越長，市場信心就會越強，對后市將會更加有利。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2017年5月17日

今日倉位：五成

明日倉位計劃：五成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。