5月17日晚間，深交所公告對*ST新都作出股票終止上市決定，由此*ST新都將進入退市程序，成為2017年“退市第一股”。不少市場人士認為，近年來隨著相關(guān)制度不斷完善，日漸常態(tài)化的退市機制，顯示出我國資本市場不斷走向成熟。

公開信息顯示，*ST新都（新都酒店）于1988年正式開業(yè)，1994年1月在深交所掛牌。后因違規(guī)為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保等事項，*ST新都在2013年、2014年連續(xù)兩個會計年度，被出具無法表示意見的審計報告，2015年5月21日起*ST新都被深交所暫停上市。

根據(jù)相關(guān)規(guī)則，股票被暫停上市后申請恢復(fù)上市，要具備暫停上市后的首個會計年度經(jīng)審計的凈利潤及扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤均為正值等條件。

*ST新都于2015年9月15日進入破產(chǎn)重整，解決因違規(guī)擔(dān)保引發(fā)的巨額債務(wù)問題。隨后，*ST新都2015年報顯示，2015年實現(xiàn)凈利潤 6971.26萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1255.61萬元。2016年5月，*ST新都向深交所提出恢復(fù)上市申請及全部材料；當(dāng)年7月11日， 深交所通知公司，根據(jù)相關(guān)規(guī)定提請相關(guān)機構(gòu)對公司恢復(fù)上市相關(guān)情況進行調(diào)查核實，調(diào)查核實期間不計入深交所做出有關(guān)決定的期限。

今年4 月25日，在恢復(fù)上市的道路上蹣跚了近一年的*ST新都，因會計師事務(wù)所的函件走到了懸崖邊。當(dāng)日*ST新都公告稱，收到天健會計師事務(wù)所湖南分所的函 件，“2015年度在營業(yè)收入中確認的2014年度租賃期的高爾夫物業(yè)租金收入”鑒于收入確認的背景及特殊性質(zhì)，具有偶發(fā)性，應(yīng)被視為非經(jīng)常性損益。根據(jù) 測算，“調(diào)整后的2015年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤為-1039942.22元”。

這也意味著*ST新都無法達到恢復(fù)上市的條件。今年5月17日晚間，深交所發(fā)布《關(guān)于深圳新都酒店股份有限公司股票終止上市的公告》，由此*ST新都將進入退市程序。據(jù)證券業(yè)內(nèi)人士介紹，根據(jù)相關(guān)退市規(guī)則，*ST新都仍將有一段“退市調(diào)整期”進行股票交易。

在*ST新都恢復(fù)上市的過程中，其財務(wù)指標(biāo)曾受到市場質(zhì)疑。

2015年7月24日，*ST新都注冊成立了深圳市新都實業(yè)發(fā)展有限公司，主要從事互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、廣告游戲代理等業(yè)務(wù)。僅僅約5個月時間，該公司旗下互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入1183.53萬元，營業(yè)利潤達626萬元，毛利率達到52.88%。

不少市場人士對其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)上線不到半年即實現(xiàn)大幅盈利表示質(zhì)疑。“互聯(lián)網(wǎng)、游戲等行業(yè)多需要‘燒錢’，往往具有先期虧損后期盈利的特點。”一位證券分析師說。

與此同時，*ST新都將一處高爾夫球場2014年租金收入確認為2015年收入，并認為該租金收入屬于主營業(yè)務(wù)收入，作為經(jīng)常性損益披露，也引起廣泛關(guān)注。而這一部分收入的認定也成為*ST新都是否能成功恢復(fù)上市的關(guān)鍵。

最終，在今年4月，*ST新都的審計機構(gòu)天健會計師事務(wù)所湖南分所認為這一部分收入具有偶發(fā)性，應(yīng)被視為非經(jīng)常性損益，調(diào)整了之前的判斷。隨后，*ST新都公告，其恢復(fù)上市的保薦機構(gòu)廣發(fā)證券向深交所撤回恢復(fù)上市申請相關(guān)文件。

隨著*ST新都進入退市程序，成為2017年“退市第一股”，不少市場人士認為，在去年欣泰電氣因涉嫌欺詐發(fā)行被責(zé)令退市后，日漸常態(tài)化的退市現(xiàn)象，顯示出我國資本市場不斷走向成熟。

北京問天律師事務(wù)所主任合伙人張遠忠認為，一段時間以來，一些長期績差、涉嫌欺詐發(fā)行、重大信息披露違法的公司成為股市“不死鳥”，飽受各方詬??；上市公司不斷“有進有出”，顯示出資本市場不斷走向法治化、市場化。

在肯定退市常態(tài)化帶來積極影響的同時，不少業(yè)界人士認為，我國資本市場的退市制度仍待不斷完善。回顧A股的退市歷史，自2001年退市制度建立起，兩市總計退市公司僅有90余家，年均退市率約0.35%，而成熟資本市場年退市率一般在6%以上。

張遠忠等人建議，當(dāng)前要健全完善上市公司退市制度，防止劣幣驅(qū)逐良幣，進一步保障中小投資者權(quán)益。