每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李蕾 王心田    

每經(jīng)記者 李蕾 王心田  每經(jīng)編輯 肖鴻月

今天（5月19日）下午，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了對(duì)新沃基金專戶業(yè)務(wù)風(fēng)控缺失導(dǎo)致重大風(fēng)險(xiǎn)事件的處理情況。

先來(lái)看處理結(jié)果：“為嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，我會(huì)擬依法對(duì)新沃基金及有關(guān)責(zé)任高管人員進(jìn)行處理。一是責(zé)令新沃基金針對(duì)核查發(fā)現(xiàn)的合規(guī)風(fēng)控問(wèn)題進(jìn)行改正，暫停辦理公司特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃備案手續(xù)；二是暫停受理公司的公募基金產(chǎn)品注冊(cè)申請(qǐng)6個(gè)月；三是對(duì)負(fù)有管理責(zé)任的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理及督察長(zhǎng)出具警示函。”

多位公募人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這樣的處理結(jié)果還是“比較重，至少今年的業(yè)務(wù)都要受影響甚至?xí)和Ａ?rdquo;。而一位大型公募人士指出，這也表明了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于公募機(jī)構(gòu)通道業(yè)務(wù)的鮮明態(tài)度，正如通報(bào)里所說(shuō)——我會(huì)一再?gòu)?qiáng)調(diào)，證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事資管業(yè)務(wù)應(yīng)堅(jiān)持資管業(yè)務(wù)本源，謹(jǐn)慎勤勉履行管理人職責(zé)，不得從事讓渡管理責(zé)任的所謂“通道業(yè)務(wù)”。

一季報(bào)揭開逆回購(gòu)交易違約內(nèi)幕：專戶通道搞事情

4月21日，中融現(xiàn)金增利貨幣市場(chǎng)基金（以下簡(jiǎn)稱中融現(xiàn)金增利）在一季報(bào)中披露，其在一筆債券質(zhì)押式逆回購(gòu)業(yè)務(wù)中遭遇其交易對(duì)手違約。接受采訪的業(yè)內(nèi)人士均表示這種情況“有史以來(lái)罕見(jiàn)”。

而這個(gè)交易對(duì)手，就是新沃基金。

公告顯示，報(bào)告期內(nèi)，中融現(xiàn)金增利與新沃基金管理的“新沃基金-乾元2號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱乾元2號(hào)）于2016年12月7日達(dá)成一筆交易金額為5000萬(wàn)元的債券質(zhì)押式逆回購(gòu)業(yè)務(wù)。截至到期結(jié)算日2017年2月7日，乾元2號(hào)未履行回購(gòu)義務(wù)。

證監(jiān)會(huì)通報(bào)顯示，2016年12月20日，新沃基金管理的乾元2號(hào)特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃受持有的信用債券違約及高杠桿操作相互疊加影響，發(fā)生大額質(zhì)押回購(gòu)到期無(wú)法償付的情況。“我會(huì)立即督促基金公司及相關(guān)各方及時(shí)處理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件，截止目前，相關(guān)回購(gòu)已全部解除，產(chǎn)品質(zhì)押杠桿已全部消化，風(fēng)險(xiǎn)因素得到有效化解。”

同期，證監(jiān)會(huì)對(duì)新沃基金及旗下產(chǎn)品運(yùn)作情況進(jìn)行了專項(xiàng)現(xiàn)場(chǎng)核查。核查發(fā)現(xiàn)，新沃基金對(duì)前述專戶產(chǎn)品的風(fēng)控缺失、管理失當(dāng)，是造成風(fēng)險(xiǎn)事件的根本原因。同時(shí)，新沃基金在公募基金的管理上也存在一定違規(guī)問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)隱患。

一位滬上公募投研部人士坦言，從報(bào)道的描述推斷，出問(wèn)題的可能是通道業(yè)務(wù)。“對(duì)于此類業(yè)務(wù)，之前有的稍微激進(jìn)的公司可能會(huì)在風(fēng)控上管得沒(méi)那么嚴(yán)，基本是最大限度滿足資金方的需求。”

他指出，債券質(zhì)押式回購(gòu)是參與者進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的短期資金融通業(yè)務(wù)，而拿債券做質(zhì)押加杠桿其實(shí)屬于正常的加杠桿操作：“主要是對(duì)于具體債券的風(fēng)控沒(méi)做好、踩雷了，加上又有杠桿，所以問(wèn)題才比較嚴(yán)重。這也是個(gè)別案例吧，大部分公司對(duì)這塊還是比較在意的。”

專家呼吁：公募應(yīng)回歸并專注主業(yè)

在通報(bào)結(jié)尾，監(jiān)管機(jī)構(gòu)再次強(qiáng)調(diào)——我會(huì)將始終堅(jiān)持“依法、全面、從嚴(yán)”監(jiān)管的理念，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理混亂、合規(guī)風(fēng)控失效、未履職盡責(zé)導(dǎo)致出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)外溢的證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，依法從嚴(yán)問(wèn)責(zé)，對(duì)違法違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重的“害群之馬”，堅(jiān)決清理出行業(yè)隊(duì)伍，促進(jìn)證券基金行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士紛紛表示贊同甚至稱快，一位第三方機(jī)構(gòu)人士直截了當(dāng)?shù)馗嬖V《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“這些處理是非常有必要的。現(xiàn)在新公司發(fā)展了那么多，必須加強(qiáng)監(jiān)管，而新沃基金的事件對(duì)所有新公司來(lái)說(shuō)都應(yīng)該引以為戒。“

公開資料顯示，新沃基金成立于2015年8月19日，管理資金規(guī)模為43.76億元，一共成立了4只基金（A、B或A、C份額合并計(jì)算）。記者查看了這幾只基金的情況，除了新沃通寶貨幣市場(chǎng)基金成立于2015年10月，其余3只都集中成立于2016下半年。而這4只基金的有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)均為200余戶，凈認(rèn)購(gòu)金額均為2億元或6億元再加上一個(gè)零頭金額，相信不用劃重點(diǎn)，大家也覺(jué)得這些特征眼熟了吧，這不是大名鼎鼎的機(jī)構(gòu)定制基金嗎？

而此次“出事”的乾元2號(hào)，是通道業(yè)務(wù)的可能性也比較大。那么作為一家以公募基金為主業(yè)、以普惠金融為義務(wù)的公司，新沃基金們是否履行了自己的職責(zé)呢？

上述第三方機(jī)構(gòu)人士表示，公司專戶如果做了通道業(yè)務(wù)就很難控制風(fēng)險(xiǎn)，畢竟都是“聽出資方的”，這也不符合公募基金的本質(zhì)。

“當(dāng)前有一些公募基金公司特別是新公司存在‘掛羊頭賣狗肉’的情況，專戶業(yè)務(wù)做得很大，公募產(chǎn)品卻發(fā)得很少、規(guī)模也特別小，而且這兩年來(lái)專戶業(yè)務(wù)出問(wèn)題的其實(shí)不在少數(shù)。所以監(jiān)管層這樣的處理非常有必要，是對(duì)整個(gè)行業(yè)起到警醒作用。”

上述大型公募人士也表示，公募基金應(yīng)該回歸主業(yè)，“到這個(gè)市場(chǎng)上來(lái)是做資產(chǎn)管理的，而不是做其他。大家應(yīng)該明確一點(diǎn)：應(yīng)該先做好自己的主業(yè)，再是專戶業(yè)務(wù)，不要本末倒置了。”