每經編輯 王海慜    

每經記者 王海慜 每經編輯 何建川

本周上證指數(shù)和深圳成指都在此前周線五連陰后收出陽線，其中深圳成指本周漲幅達1.87%。對此，興業(yè)證券認為，本周的反彈一方面緣于消息面趨暖，市場風險偏好進入短期修復窗口，另一方面，產業(yè)資本數(shù)據(jù)（4月全月和5月前兩周均為凈增持）也表明市場呈現(xiàn)尋底特征。雖然周中家電白馬遭減持曾引發(fā)市場的憂慮，不過周五白馬股板塊的強勢表現(xiàn)讓憂慮顯得有些無力。

龍頭公司強勢特征延續(xù)

白馬股的一騎絕塵正成為A股的新風口。不過本周，白馬股抱團是否可能結束曾引發(fā)各機構的熱議。起因為老板電器、美的集團均出現(xiàn)高管和實際控制人減持的情況，導致兩家公司在減持消息公開后的兩個交易日股價均出現(xiàn)明顯調整，引發(fā)市場對家電白馬行情是否就此終結的憂慮。不過隨著周五美的集團收出一根漲幅為3%的陽線，前幾日因為減持造成的失地即告收復。

此外，此輪消費白馬行情的“指標股”貴州茅臺周五上漲2.63%，史無前例地站上440元/股關口。另兩大一線白酒公司五糧液、瀘州老窖周五也雙雙收紅，一段時間內不排除再創(chuàng)歷史新高的可能。從本周中信一級行業(yè)表現(xiàn)來看，本周位列漲幅前三位的行業(yè)分別為食品飲料、計算機、石油石化，其中食品飲料行業(yè)漲幅達4%，白酒股的表現(xiàn)對于食品飲料板塊的強勢功不可沒。

中信證券食品飲料團隊在其最近發(fā)布的下半年投資策略中指出，整體上白酒板塊2016年報和2017年一季報數(shù)據(jù)靚麗，分拆來看，茅臺、五糧液、瀘州老窖等權重龍頭表現(xiàn)尤為優(yōu)秀，帶動整體數(shù)據(jù)亮眼。尤其是2017年一季報，茅臺收入同比增35.73%，利潤同比增25.24%，大超預期；五糧液利潤同比增幅超過20%，同樣超預期；瀘州老窖利潤同比增34.54%，業(yè)績超預期。而相較之下其他二三線白酒公司表現(xiàn)相對平淡。中信證券認為，一線白酒基本面向好背后的邏輯有茅臺一批價飆升抬升了行業(yè)天花板，茅臺一批價上漲使得五糧液挺價成功，國窖1573價格亦一路抬升。

不僅是消費板塊的龍頭企業(yè)近階段股價走勢表現(xiàn)突出，其他行業(yè)的龍頭企業(yè)表現(xiàn)同樣有出彩之處，諸如安防行業(yè)的?？低暯衲陙砝塾嫕q幅超70%；今年來國內汽車銷量不佳，導致行業(yè)內多家公司近階段股價表現(xiàn)低迷，不過行業(yè)龍頭上汽集團股價依然趨勢向上；就連3月份以來表現(xiàn)落后的煤炭板塊，其“一哥”中國神華近期也走出了慢牛的格局。

本周，國信證券策略研究團隊負責人表示，今年來A股的一大特點是白馬股領漲市場，不過白馬股不僅局限于消費白馬，而是各行業(yè)的龍頭公司今年都有較好的表現(xiàn)，行業(yè)內優(yōu)質公司今年來的漲幅大幅領先行業(yè)平均值。他認為，今年龍頭公司走強背后的邏輯是在中國經濟優(yōu)化存量的過程中，行業(yè)龍頭將受益于產業(yè)集中度提升的過程。

TMT板塊亦重白馬股

每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，目前市場對白馬股的追捧不僅局限于大消費板塊，以往主題投資盛行的TMT板塊也對白馬股更為偏愛。

本周A股計算機行業(yè)指數(shù)上漲3.7%，位列29個行業(yè)第3名，大幅跑贏上證指數(shù)。對此，興業(yè)證券計算機團隊表示，此輪計算機行業(yè)反彈將是板塊輪動主導下的弱反彈，不過隨著前期計算機板塊的調整，一些計算機白馬龍頭品種的估值吸引力和市場關注度有所提升，相對配置價值逐漸顯現(xiàn)。

申萬宏源計算機團隊的最新觀點為，目前計算機板塊只有符合業(yè)績好、有概念、估值低特征的“類白馬”最有機會，相關公司有新北洋、廣聯(lián)達、新大陸等。

招商證券涉及TMT板塊的電子行業(yè)、傳媒行業(yè)、通信行業(yè)、計算機行業(yè)研究團隊目前的最新觀點也大都建議關注行業(yè)內的龍頭白馬股。

近日，招商證券電子行業(yè)團隊發(fā)布觀點稱，繼續(xù)堅定看好電子白馬行情。招商證券認為，A股蘋果產業(yè)鏈公司毛利率普遍好于國產機供應鏈，今年蘋果產業(yè)鏈的大邏輯沒有問題，從上游供應鏈一季報及二季度展望數(shù)據(jù)已經初步驗證，尤其是產業(yè)鏈公司大族激光今年二季度展望大超預期，是作為iPhone 8產業(yè)鏈業(yè)績向好的一個信號。