目前金融監(jiān)管導(dǎo)致的流動(dòng)性收緊是市場(chǎng)擔(dān)憂的主要因素。昨日，有媒體報(bào)道稱，高盛認(rèn)為，影子銀行在強(qiáng)監(jiān)管和政策收緊下，收縮已相當(dāng)嚴(yán)重，包括影子銀行的信貸下滑幅度可能比官方公布的社會(huì)融資規(guī)模下滑的幅度還要大。高盛認(rèn)為，官方已經(jīng)意識(shí)到過(guò)度收緊的風(fēng)險(xiǎn)，在這種情況下，官方可能會(huì)相對(duì)放緩腳步，防止信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；同時(shí)，維穩(wěn)會(huì)成為下半年的一大主題，因此，政策應(yīng)該也會(huì)更加靈活。

昨日盤(pán)后，申萬(wàn)策略團(tuán)隊(duì)給出的最新觀點(diǎn)稱，其最新更新的三大市場(chǎng)情緒指標(biāo)均進(jìn)入高性價(jià)比區(qū)域，市場(chǎng)進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)可控，維持市場(chǎng)底部區(qū)域的判斷，預(yù)期最悲觀的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，而微觀市場(chǎng)結(jié)構(gòu)已經(jīng)有效調(diào)整。臨近6月A股是否能納入MSCI再次受到關(guān)注，對(duì)此，申萬(wàn)指出，從目前來(lái)看傳遞出的信息看依然有問(wèn)題未解決，MSCI證偽或者落地是否可能成為國(guó)內(nèi)白馬價(jià)值股調(diào)整的催化劑，需保持密切關(guān)注；值得關(guān)注的是，年初以來(lái)QFII重倉(cāng)股大幅跑贏上證綜指。

行業(yè)方面，日前有媒體報(bào)道稱，全國(guó)人大常委會(huì)固體廢物污染環(huán)境防治法執(zhí)法檢查組第一次全體會(huì)議召開(kāi)，執(zhí)法檢查組將組成5個(gè)小組分赴10個(gè)省(區(qū)、市)進(jìn)行嚴(yán)格核查。據(jù)了解，2016年全國(guó)危廢處置產(chǎn)能總體利用率僅30%，仍有大量危廢沒(méi)有正規(guī)處置，國(guó)內(nèi)危廢每年實(shí)際處置近4000萬(wàn)噸，但每年產(chǎn)生的危廢量高達(dá)8000多萬(wàn)噸左右。有券商環(huán)保行業(yè)分析師表示，由于環(huán)評(píng)選址嚴(yán)格，使得

危廢行業(yè)存在強(qiáng)大的資質(zhì)壁壘、區(qū)域壁壘、技術(shù)及資金壁壘，行業(yè)整體毛利率40%左右。目前行業(yè)龍頭東江環(huán)保（002672）危廢處置資質(zhì)的體量為150萬(wàn)噸，未來(lái)有望達(dá)到350萬(wàn)噸，公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景較好。

昨晚以來(lái)，多家機(jī)構(gòu)對(duì)石墨電極行業(yè)的提價(jià)動(dòng)態(tài)進(jìn)行了關(guān)注。每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）欄目《股海淘金》近日已經(jīng)對(duì)石墨電極行業(yè)景氣、產(chǎn)品持續(xù)提價(jià)的情況做了多次報(bào)道。在5月12日的報(bào)道中指出，據(jù)百川資訊5月12日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月12日，方大炭素（600516）各等級(jí)的石墨電極出廠價(jià)均出現(xiàn)上調(diào)，其中普通功率石墨電極出廠價(jià)上調(diào)1000-1500元/噸，漲幅在5%；大部分高功率石墨電極出廠價(jià)上漲1500元/噸，其中550mm的高功率石墨電極大幅上漲7500元/噸，漲幅達(dá)30.6%；超高功率石墨電極出廠價(jià)上漲上漲3000-4000元/噸，漲幅均超10%。據(jù)了解，昨日方大炭素再度上調(diào)石墨電極價(jià)格，其中普通功率和高功率石墨電極價(jià)格持穩(wěn)，超高功率石墨電極價(jià)格上調(diào)5000元至35000-45000元/噸。

中泰證券鋼鐵團(tuán)隊(duì)指出，目前公司石墨電極價(jià)格相比于年初，普通功率產(chǎn)品上調(diào)比例達(dá)80%-100%，高功率產(chǎn)品上調(diào)比例達(dá)85%-115%，超高功率產(chǎn)品上調(diào)比例達(dá)120%-135%。隨著行業(yè)供需偏緊格局帶來(lái)石墨電極價(jià)格持續(xù)攀升，公司盈利將顯著提升。據(jù)了解，方大炭素去年石墨電極產(chǎn)量為14.2萬(wàn)噸，今年產(chǎn)量有望提升。就公司蘭州本部的10萬(wàn)噸產(chǎn)能而言，超高功率石墨電極數(shù)量占比60%，高功率占比30%，其它三個(gè)子公司的6萬(wàn)噸產(chǎn)能中，也是高功率產(chǎn)品占主導(dǎo)。相比之下，行業(yè)的小企業(yè)由于缺乏技術(shù)積累，難以生產(chǎn)超高功率石墨電極。

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