每經編輯 王海慜    

每經記者 王海慜 每經編輯 何建川

今日，大盤放量反彈，其中煤炭板塊全線上漲。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）《股海淘金》欄目5月17日報道了煤炭板塊目前估值偏低，報道提及的陜西煤業(yè)（601225）今日收盤上漲6.17%，股價收出11連陽。

回顧完近期的報道后，《股海淘金》今日為大家?guī)硎姌O高端品種漲幅更大以及鋼鐵行業(yè)目前年化估值偏低的相關報道。需要提醒的是，《股海淘金》欄目內容僅為傳遞信息之目的，并非推薦股票。據此入市，風險自擔。

// 市場前哨觀察 //

石墨電極高端品種漲幅更大

每經投資寶（微信號：mjtzb2）《股海淘金》曾在4月19日、4月27日、5月8日、5月12日對石墨電極行業(yè)景氣度明顯提升做了數次報道。進入5月以來，石墨電極價格有加速上漲的態(tài)勢。據百川資訊發(fā)布的數據顯示，5月12日，石墨電極行業(yè)龍頭方大炭素（600516）各等級的石墨電極出廠價均出現上調，其中普通功率石墨電極出廠價上調1000-1500元/噸，漲幅在5%；大部分高功率石墨電極出廠價上漲1500元/噸，其中550mm的高功率石墨電極大幅上漲7500元/噸，漲幅達30.6%；超高功率石墨電極出廠價上漲上漲3000-4000元/噸至30000-40000元/噸，漲幅均超10%，其中600mm超高功率石墨電極漲幅在14.3%。

另據了解，5月24日，方大炭素再度上調了石墨電極價格，其中普通功率和高功率石墨電極價格持穩(wěn)，超高功率石墨電極價格上調5000元至35000-45000元/噸。這是5月以來，公司第三次上調石墨電極的價格。

今日下午，有國內石墨電極龍頭企業(yè)高管指出，預計此輪石墨電極價格的漲勢仍會持續(xù)，此輪上漲與2008年（石墨電極價格上一個高點出現在2008年）不同的是，當年產品價格上漲，還有貨，現在同樣是價格上漲，但是缺貨。他指出，公司現在不敢簽長期合同，怕由于價格漲速較快，鎖定價格的長期合同對公司利益會有影響。

某券商鋼鐵團隊指出，目前方大炭素石墨電極價格相比于年初，普通功率產品上調比例達80%-100%，高功率產品上調比例達85%-115%，超高功率產品上調比例達120%-135%。受環(huán)保限產、生產周期和主要原料供給受限等因素影響，石墨電極供給端短期難以釋放，而需求端，在電爐取代中頻爐的背景下，電爐煉鋼產量提高，石墨電極的需求穩(wěn)中有升。中泰證券預計，隨著行業(yè)供需偏緊格局帶來石墨電極價格持續(xù)攀升，方大炭素盈利將顯著提升。

// 機構前線傳真 //

鋼鐵行業(yè)目前年化估值偏低

今日市場出現明顯的反彈，從行業(yè)表現來看，漲幅居前的都是市值偏大、今年估值低的傳統行業(yè)，例如金融、煤炭、房地產等。今年行業(yè)業(yè)績普遍大幅回升的鋼鐵板塊亦具備這樣的特點。

《股海淘金》自5月14日以來，對今年鋼鐵行業(yè)盈利前景樂觀的情況作了追蹤報道。作為鋼市風向標的唐山鋼坯價格今年3月中旬最高曾漲至3300元/噸，到了4月中下旬，價格回調至最低不到2700元/噸，不過之后開始企穩(wěn)反彈。5月18日，唐山鋼坯價格為3050元/噸。今日，唐山鋼坯價格相比昨日上漲40元/噸至3100元/噸。

今日，中泰證券鋼鐵行業(yè)團隊指出，受鐵礦供給過剩拖累，目前鋼價表現可能不如鋼鐵利潤的表現，今日螺紋鋼和鐵礦石的價差進一步擴大，目前螺紋鋼噸鋼盈利水平已達到900元以上。經過近兩月庫存調整后，目前鋼鐵產業(yè)鏈庫存已經重回低位運轉，部分規(guī)格出現斷貨情況。

另有某券商鋼鐵行業(yè)團隊指出，從A股20家普鋼上市公司的今年一季報業(yè)績總和來看，今年一季度業(yè)績是自2008年以來同期最好。不少鋼企如果單從一季報業(yè)績進行年化的話，對應當前PE只有不到10倍，最便宜的南鋼股份、八一鋼鐵和馬鋼股份（600808）年化PE都只有6倍左右。同時，今年下半年即便鋼材價格沒有大漲，鋼鐵股也仍然存在獲取超額收益的機會，這需要看鋼鐵與鐵礦石價差能否持續(xù)高位乃至擴大。

上述某券商鋼鐵行業(yè)團隊指出，從鐵礦石的供需基本面來看，下半年我國有望減少粗鋼的產量，而四大礦山的鐵礦石發(fā)貨量仍然在高位震蕩甚至有望持續(xù)走高。數據顯示，四大礦山今年一季度產量同比增長3.86%；淡水河谷今年年初啟動了其最大的鐵礦石項目S11D，該項目產能9000萬噸，未來產量有望不斷釋放。同時，我國鐵礦石港口庫存不斷創(chuàng)歷史新高，已經接近1.4億噸。這表明，當前鐵礦石的供需格局比較差。未來螺紋鋼與鐵礦石的價差有望持續(xù)高位乃至擴大。

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