每經(jīng)編輯 何建川

來源：道達號（微信號：daoda1997）

今天是六一兒童節(jié)，小朋友們都開開心心放假過節(jié)了。但比較尷尬的是，多數(shù)小孩的家長卻還得上班，根本沒有辦法陪兒女愉快的玩耍。如果小孩的家長還是股民，那么今天可能心情就更不好了，因為股市又跌了。

端午節(jié)之后，雖然有政策利好支撐，但昨天只是微弱反彈了一天，今天卻似乎重新回到了老路上，滬指下跌0.47%，以3102.62點報收，最慘的還是中小盤股和次新股，不少個股創(chuàng)出了新低。現(xiàn)在的行情，真是有點“逗你玩”的感覺，這行情到底怎么了？

回顧今天大盤的行情，滬指小幅低開之后，就一直持續(xù)弱勢震蕩，全天沒有出現(xiàn)過一分鐘紅盤，最終將弱勢格局一直維持到了收盤。

從個股來看，今天市場分化非常明顯，滬指其實只跌了不到15點，但滬市只有181只個股上漲，超過1000只個股下跌，而深市只有158只個股上漲，接近1590只個股下跌。但從市場分類指數(shù)來看，能夠維持上漲的，依然是代表大盤藍籌股的指數(shù)。比如，上證50指數(shù)今天大漲17.37點，并創(chuàng)出本輪行情的收盤新高，同樣，滬深300指數(shù)也小幅上漲了0.14%。

形成鮮明對比的是，中小盤股跌幅很大，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅達2%，創(chuàng)出了本輪調(diào)整以來的收盤新低。而在今日跌幅榜中，近90只個股跌停，其中不少都是創(chuàng)業(yè)板個股。另外，次新股依然是今天的重災區(qū)，深圳次新股指數(shù)（399678）今日再次暴跌5.45%，創(chuàng)出本輪調(diào)整以來的新低。

在達哥看來，當前這個市場，其實大盤指數(shù)并不一定會跌太多，今天滬指依然在年線附近震蕩。但是需要注意的是，在這個震蕩筑底的過程中，個股的結(jié)構(gòu)分化卻是一直在進行，大盤藍籌股、“漂亮50”，還在繼續(xù)上漲，而小盤股、次新股、績差股，則繼續(xù)下跌。

這件事也不是隨便說說而已，昨天，上交所做了一個小小的調(diào)整，這種分化就非常清晰的展現(xiàn)出來了。根據(jù)上交所的公告，上交所與中證指數(shù)宣布，將調(diào)整上證50、上證180、上證380等指數(shù)的樣本股，中證指數(shù)也同時宣布調(diào)整滬深300、中證100、中證500等指數(shù)樣本股，此次調(diào)整將于6月12日正式生效。其中，上證50指數(shù)成分股將有5只個股調(diào)入，同時調(diào)出5只個股。調(diào)入的5只個股分別是：華夏幸福、綠地控股、江蘇銀行、上海銀行和中國銀河，調(diào)出的個股分別是：國金證券、東方明珠、航發(fā)動力、興業(yè)證券以及中信銀行。

再看這些個股今天的表現(xiàn)，那就真是叫有人歡喜有人愁，華夏幸福放量大漲近5%，其他四只個股均有2%~3%的漲幅。相反，被調(diào)出的五只個股，國金證券大跌4%，東方明珠放量大跌3%、航發(fā)動力跌幅也超過2%。此外，興業(yè)證券停牌，中信銀行平盤報收。

之所以會出現(xiàn)這種情況，主要是成分股調(diào)整之后，被動投資的指數(shù)型基金也會對投資品種做相應的調(diào)整，另外，現(xiàn)在上證50成分股正是市場熱點，被剔除出去的個股，自然也就不受人待見了。

我個人認為，大盤的震蕩筑底仍將繼續(xù)下去。而現(xiàn)在這種個股的結(jié)構(gòu)分化調(diào)整的趨勢也還在進行之中，未來可能還會延續(xù)，至于什么時候結(jié)束，達哥也不知道。

對于達哥這種觀點，或許有網(wǎng)友會提出不同的看法。有網(wǎng)友在評論中留言稱，道達號（微信號：daoda1997）的道達牛指中，有白馬股，道達牛指又創(chuàng)出了新高，所以一直都在說白馬股的好話。如果哪天白馬股見頂了，看你怎么說？還有網(wǎng)友甚至說，達哥就是反向指標，上次說加倉，結(jié)果現(xiàn)在大盤又調(diào)整了。

對于這些網(wǎng)友的不同意見，達哥自然也是全盤接受，但有位朋友昨天在朋友圈上分享的一段話，達哥倒是感觸頗深。這位朋友說：楊過沒了一只胳膊，用剩下的胳膊專注練重劍，每天揮上1萬遍，最后練出來的就是絕招。

而在股市上，絕大多數(shù)人限于知識、經(jīng)驗、智慧，每天干的就是四處看文章，看心靈雞湯找安慰。如果看到誰寫的內(nèi)容跟自己想法接近，那就說好，誰哪天說對了就說“牛”，但哪天說錯了，立馬就罵上兩句，然后取消關(guān)注，接著再找下一個大V去找安慰。

但是，很少有人會長期認真深入讀一個人的文章，很少有人認真體會方法，統(tǒng)計成功率。這就導致多數(shù)人的狀態(tài)，是每年能換上幾十個門派，但一輩子都在拜師學藝的路上，每個門派都只練上不超過3招，不超過幾個月的花拳繡腿。最終的結(jié)果，是在投資的道路上，永遠都是長不大的兒童。

上面這段話，可能說得有些直白，說得有些不太好聽，網(wǎng)友們看了會不舒服。而達哥也糾結(jié)了很久，到底適不適合發(fā)在道達號（微信號：daoda1997）上。但是轉(zhuǎn)念一想，忠言逆耳利于行，雖然這些話不太好聽，而每天都說好聽的話，大家都愛聽，但卻不一定是對大家好。

另外，《道達投資手記》欄目創(chuàng)立已近20年，道達號（微信號：daoda1997）創(chuàng)立也有一年多了，經(jīng)歷的事情太多，也就無所謂了。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2017年6月1日

今日倉位：六成

明日倉位計劃：六成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。