2017年6月2日，江蘇雷利（300660，SZ）在創(chuàng)業(yè)板正式上市，公開發(fā)行2527萬股，占發(fā)行后總股本的25%，募資約12.7億元用于微特電機制造等項目建設。

電機俗稱“馬達”，被廣泛運用于石油化工、家用電器、新能源汽車等領域。資料顯示，成立于2006年的江蘇雷利，主要從事“家用電器微特電機及智能化組件”的研發(fā)、生產、銷售業(yè)務，主要產品分為空調電機及組件、洗衣機電機及組件、冰箱電機及組件三大類。

2014-2016年公司分別實現(xiàn)總收入14.6億元、14.5億元和16.2億元，主要來自于步進電機、泵和排水電機等7種產品。

海外業(yè)務高速發(fā)展

報告期內，江蘇雷利有一半的收入都來自海外市場。2014-2016年，境外銷售收入分別為70084萬元、70815萬元、86943萬元，分別占主營業(yè)務收入的48%、49.4%、54.5%。境外銷售收入及占主營業(yè)務收入比例呈現(xiàn)雙增長態(tài)勢，公司產品在海外的市場占有率不斷提高。

江蘇雷利的主要客戶為格力、美的、海爾、伊萊克斯、惠而浦、LG、三星、松下、夏普、富士通等國內外知名的家用電器生產商，以及全球知名運動健康設備制造商愛康。按照同一控制口徑計算，公司近三年來向前五大客戶的銷售金額，合計占總營的46.9%、47.6%和44%。

銷售模式方面，江蘇雷利的產品以直銷為主，主要方式是與客戶在長期合作的基礎上簽署框架性協(xié)議，再以訂單形式確定具體產品種類、價格、交付等條款。但是，考慮到市場開發(fā)，尤其是境外市場開發(fā)的成本和效率因素，公司部分產 品 主 要 通 過 JoeunGsCo.,Ltd.、Genoint Co., LTD.等經(jīng)銷商，出口給美國、歐洲、墨西哥、巴西、韓國、東南亞等國家和地區(qū)的家電制造企業(yè)。近三年來，直銷和經(jīng)銷模式帶來的收入，約占公司總收入的90%和10%。

雄厚研發(fā)實力打造的核心競爭力

作為高新技術企業(yè)和江蘇省民營科技企業(yè)，公司多年來一直通過自主創(chuàng)新和外部技術合作相結合的方式，持續(xù)提高核心技術競爭力，并與全球知名家電制造商以及東南大學、南京航空航天大學、常州工學院、鹽城工學院、江蘇大學、日本第一化成株式會社等外部研發(fā)機構開展了深度技術合作。公司擁有混合式步進電機轉子、排水閥裝置、排水管組件、封蓋及洗滌裝置、三相無刷直流電機轉向控制系統(tǒng)、牽引電機回復控制系統(tǒng)等336項發(fā)明專利、實用新型專利和外觀專利。

不僅如此，公司主導起草了國家標準《減速永磁式步進電動機通用規(guī)范》在行業(yè)標準定過程中發(fā)揮著日益重要的作用。

隨著家用電器對智能化、節(jié)能、降噪性能要求的不斷提高，以及家電制造企業(yè)對核心部件供應商的同步研發(fā)能力要求的不斷提升。技術創(chuàng)新能力、應用能力及新產品開發(fā)能力已成為江蘇雷利贏得未來競爭的關鍵因素。2014-2016年，研發(fā)費用分別占總公司收入的3.59%、4.37%、4.38%，研發(fā)投入逐年加大。

招股書顯示，公司近三年的毛利率分別為29.4% 、25.9%、26.9%，略高于同行業(yè)可比上市公司25.6%的平均水平。

募集資金用于四大項目建設

招股書顯示，江蘇雷利本次募集的近12.7億元資金，扣除發(fā)行費用后，將用于微特電機制造、節(jié)能電機及泵產品擴產、研發(fā)中心建設、家電智能化組建和流動資料的補充。

據(jù)了解，微特電機制造項目主要是通過建設涵蓋生產管理、智能制造、供應鏈管理、客戶關系管理、產品開發(fā)和決策支持等方面的信息管理平臺，提高生產反應能力、制造效率和產品質量。

節(jié)能電機及泵產品擴產項目，主要是通過新建生產車間并購置全自動繞線機、插紙機、動平衡機等自動化設備，將公司業(yè)務延伸至高端洗衣機及洗碗機市場，優(yōu)化公司主營業(yè)務結構和豐富產品系列，提高生產能力，培育新的利潤增長點。

研發(fā)中心建設項目，主要是新建研發(fā)中心大樓，購進先進的研發(fā)、試驗、測試等軟硬件設備，引進優(yōu)秀的技術人才，加強與科研院校的技術合作等，將使公司技術引進、吸收和創(chuàng)新能力進一步強化。

家電智能化組建項目主要是通過擴建生產車間、質控區(qū)域、周轉倉庫，及購置先進的生產設備等，延伸公司產品線，深化與客戶合作關系，鞏固公司市場地位。

流動資金的補充，主要是滿足公司業(yè)務發(fā)展帶來的資金需求，增強公司生產響應能力，優(yōu)化公司資本結構，降低財務成本，提高公司抗風險能力和盈利能力。

江蘇雷利在招股書中指出，本次募資項目的投產，將使公司同步設計開發(fā)、試驗檢測能力和技術成果轉化能力得到增化，持續(xù)盈利能力和整體競爭力增強。公司上市后，將根據(jù)電機產業(yè)的發(fā)展趨勢，通過持續(xù)的技術創(chuàng)新和產品開發(fā)，不斷開辟新的產品應用領域和區(qū)域市場，逐步將公司打造成為國際知名的微特電機及智能化組件研發(fā)、設計和制造企業(yè)。