每經(jīng)編輯 項義妹    

每經(jīng)記者 項義妹 每經(jīng)編輯 姚治宇

昨日（6月1日），來自湖南的家紡上市公司多喜愛（002761，SZ）股價再次跌停，由開盤價30.30元/股下跌至27.33元/股。這是多喜愛連續(xù)第十個交易日下跌。

昨日晚間，多喜愛發(fā)布公告稱，控股股東陳軍、黃婭妮質(zhì)押的部分股份觸及警戒線，6月2日起停牌。對于近期“跌跌不休”的多喜愛來說，這一停牌公告似乎是一個好消息。

外界普遍認(rèn)為，多喜愛股價的持續(xù)下跌是受累合作伙伴科通芯城（00400，HK）被機構(gòu)做空。

多喜愛主營家用紡織品，2015年6月登陸深交所，去年實現(xiàn)營業(yè)收入6.7億元，比上年同期增長12.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2148萬元，比上年同期下降42.33%。在主業(yè)遇到瓶頸的當(dāng)下，與科通芯城旗下的硬件創(chuàng)新平臺合作，也是多喜愛謀求轉(zhuǎn)型的一次探索。但是從股價走勢來看，投資者對于多喜愛的這一轉(zhuǎn)型模式似乎并不看好。

《每日經(jīng)濟新聞》記者致電多喜愛董秘辦，其證代王蓮軍僅表示，董秘近期出差，會在5個工作日之內(nèi)對相關(guān)問題作出回復(fù)。

股價十連陰

今年4月11日，多喜愛與科通芯城所稱的“中國最大的硬件創(chuàng)新平臺”硬蛋科技（深圳）有限公司簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議書，雙方將共同打造智能家居“AI+家紡”生態(tài)，進行人工智能+傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型探索并展開全面深入合作。5月5日，雙方達(dá)成合作意向，并簽署了業(yè)務(wù)合作協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議，雙方同意在智能硬件領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)合作，并以多喜愛控股子公司深圳多喜愛信息技術(shù)有限公司作為實施該協(xié)議約定的業(yè)務(wù)合作的唯一平臺，并將深圳多喜愛信息技術(shù)有限公司的名稱變更為“前海硬蛋智能有限公司”（以下簡稱前海硬蛋）。雙方同意進行與科通芯城旗下的硬蛋業(yè)務(wù)有關(guān)的合作，拓展前海硬蛋基于硬蛋平臺的新業(yè)務(wù)，目標(biāo)是將前海硬蛋打造成中國最大的人工智能產(chǎn)業(yè)平臺。

但是從多喜愛的股價走勢來看，自4月12日，多喜愛宣布與科通芯城簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議以來，股價便開始出現(xiàn)了一波小幅下跌。5月5日，多喜愛披露了雙方的業(yè)務(wù)合作協(xié)議之后，股價便開始了“跌跌不休”的模式。而自從合作伙伴科通芯城被烽火研究做空之后，其股價更是連續(xù)十個交易日下跌。

截至6月1日，多喜愛的股價已由5月5日的60.98元/股跌至27.33元/股。在不足一個月的時間內(nèi)，其股價已經(jīng)腰斬。

對此，董秘在互動平臺回復(fù)投資者：“我司和科通芯城只是開展新業(yè)務(wù)的合作，因剛剛簽訂合作協(xié)議，還未開展實質(zhì)性業(yè)務(wù)，對公司現(xiàn)有家紡主業(yè)沒有任何影響。公司現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營活動一切正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。”

從事家紡代理的上海線在咨詢合伙人戴忠文向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，轉(zhuǎn)型智能家居可以提高多喜愛的軟實力，但是現(xiàn)在很多上市公司都在做，多喜愛要進去這個領(lǐng)域，首先必然面臨著很激烈的競爭。

凈利連年下滑

自2013年以來，多喜愛的業(yè)績便開始節(jié)節(jié)下滑。數(shù)據(jù)顯示，2013~2016年，多喜愛的營業(yè)總收入分別為8.13億元、6.72億元、5.96億元和6.7億元；凈利潤分別為6041萬元、4520萬元、3725萬元和2148萬元。

在戴忠文看來，其實業(yè)績下滑的不止多喜愛一家，整個行業(yè)都在下滑?，F(xiàn)在家紡行業(yè)已經(jīng)過了高速增長期，家紡企業(yè)的單店盈利想要做到以前的水平已經(jīng)幾乎是不可能的。怎么樣去尋求突破，也是家紡上市公司共同面臨的問題。

去年，多喜愛營業(yè)收入的增長得益于公司利用網(wǎng)絡(luò)渠道與知名動漫IP合作，打造家紡衍生品，同時加強了醫(yī)用紡織業(yè)務(wù)與銀行學(xué)校等團購業(yè)務(wù)的拓展力度并獲得一定成效。

不過，去年多喜愛歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期下降42.33%，毛利率也有所下降。

對此，多喜愛在年報中表示，主要原因為國內(nèi)經(jīng)濟增長速度放緩、電子商務(wù)沖擊、經(jīng)營成本不斷上升等因素影響下，行業(yè)競爭加劇，公司毛利率出現(xiàn)下滑以及互聯(lián)網(wǎng)垂直電商業(yè)務(wù)未達(dá)預(yù)期效果。

光大證券分析師李捷在研報中指出，行業(yè)競爭激烈，多喜愛加大家紡主業(yè)促銷力度導(dǎo)致價格有所下滑；團購業(yè)務(wù)顯著增長，導(dǎo)致低毛利率的產(chǎn)品收入占比提高，拉低整體毛利率。