每經(jīng)編輯 張虹蕾    

每經(jīng)記者  張虹蕾  每經(jīng)編輯 姚治宇

6月1日，內(nèi)蒙華電公告稱，終止非公開發(fā)行A股股票。上述決定雖意味著輾轉(zhuǎn)將近一年的股票非公開發(fā)行告吹，但在主業(yè)火電持續(xù)低迷的背景下，內(nèi)蒙華電對收購18.75億元的風(fēng)電資產(chǎn)“一往情深”， 稱擬通過公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的方式籌集資金用于收購風(fēng)電資產(chǎn)股權(quán)。

內(nèi)蒙華電相關(guān)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，之所以對如此“青睞”上述風(fēng)電資產(chǎn)，也是因為清潔能源在公司占據(jù)的比重較低。

談到此次收購，卓創(chuàng)資訊分析師馮海城對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，火電的嚴(yán)峻發(fā)展形勢倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型。

18.75億“押寶”風(fēng)電資產(chǎn)

提到終止定增原因，內(nèi)蒙華電稱，鑒于近期再融資政策法規(guī)、資本市場環(huán)境、融資時機(jī)等因素發(fā)生了諸多變化，綜合考慮內(nèi)外部各種因素，與各中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行反復(fù)溝通，決定終止本次非公開發(fā)行A股股票事項。

2016年8月11日，內(nèi)蒙華電公告稱，本次非公開發(fā)行擬募集資金收購北方聯(lián)合電力有限責(zé)任公司（下簡稱北方電力）持有的內(nèi)蒙古北方龍源風(fēng)力發(fā)電有限責(zé)任公司（以下簡稱北方龍源風(fēng)電）81.25%股權(quán)，預(yù)計約需19億元。

彼時，內(nèi)蒙華電表示，本次非公開發(fā)行收購北方龍源風(fēng)電后，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、盈利能力都將有所提升，還將提升清潔能源裝機(jī)容量及占比，進(jìn)一步優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)。

不過，目前輾轉(zhuǎn)近一年的股票非公開發(fā)行已經(jīng)“告吹”，但內(nèi)蒙華電并未放棄此前計劃收購標(biāo)的，并稱擬通過公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的方式籌集資金用于收購北方龍源風(fēng)電股權(quán)。

《公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案》顯示，北方龍源風(fēng)電主要從事風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)。目前擁有已建成投產(chǎn)風(fēng)電場9個，合計裝機(jī)容量75.69 萬千瓦。2016年度，北方龍源風(fēng)電合計完成上網(wǎng)電量135189.51 萬千瓦時，利用小時數(shù)1774.15 小時，實現(xiàn)營業(yè)收入57600.92 萬元，凈利潤8347.83 萬元。

2017年5 月31 日，內(nèi)蒙華電與北方電力簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。根據(jù)收益法評估，北方龍源風(fēng)電在評估基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益評估前賬面價值16.89億元，評估價值23.08億元，增值率36.66%。經(jīng)雙方協(xié)商，北方龍源風(fēng)電81.25%股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格確定為18.75億元。

同日，內(nèi)蒙華電還與北方電力簽署了盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議，北方龍源風(fēng)電在2017年至2020年各年度歸屬于母公司所有者的預(yù)測凈利潤數(shù)為7837.65 萬元、8337.72萬元、 9560.56 萬元、12060.25萬元。

內(nèi)蒙華電相關(guān)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，此次收購之后，公司還是會以火電為主要業(yè)務(wù)。之所以對北方龍源風(fēng)電如此“青睞”，也是因為清潔能源在公司占據(jù)的比重較低，因而基于多重考慮，開展多元化經(jīng)營，對公司未來的發(fā)展是有利的。

火電形勢嚴(yán)峻倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型

值得注意的是，在內(nèi)蒙華電對北方龍源風(fēng)電資產(chǎn)“一往情深”的背后，也是火電嚴(yán)峻的市場形勢。

4月25日，國家發(fā)改委網(wǎng)站消息顯示，火電發(fā)電企業(yè)經(jīng)營虧損加劇。一季度五大發(fā)電集團(tuán)火電虧損加劇，利潤同比下降119.7%。

發(fā)改委還稱，電力企業(yè)反映電煤價格上漲造成發(fā)電企業(yè)經(jīng)營問題突出。電煤價格上漲，交易電量比例提高，發(fā)電結(jié)算電價繼續(xù)下降，煤電企業(yè)成本難以及時有效向外疏導(dǎo)，重點發(fā)電企業(yè)煤電板塊已出現(xiàn)全面虧損。

而主業(yè)為火電的內(nèi)蒙華電去年的營收和凈利也呈雙向下滑狀態(tài)，其2016年報顯示，營收為91.86億元，同比降低15.18%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.33億元，同比降低52.41％。

內(nèi)蒙華電也提到，2017年面臨的經(jīng)營形勢更加嚴(yán)峻，火電的經(jīng)營和發(fā)展面臨新的挑戰(zhàn)。其2016年報顯示，公司業(yè)績主要來源于火力發(fā)電及供熱業(yè)務(wù)，部分來源于風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)。

在這樣的背景下，內(nèi)蒙華電也在清潔能源領(lǐng)域擲下不菲的“籌碼”，雖然目前公司業(yè)務(wù)以火力發(fā)電為主，但公司自2015年始逐步加大對清潔能源投資力度，為公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了便利條件。

談到此次內(nèi)蒙華電對北方龍源風(fēng)電的青睞，馮海城稱這源于內(nèi)部和外部的雙重原因。從內(nèi)蒙華電自身而言，主業(yè)火電在整個能源結(jié)構(gòu)中處于下降趨勢，面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，因而主動出擊收購風(fēng)電資產(chǎn)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

上述內(nèi)蒙華電相關(guān)人士也表示，內(nèi)蒙古地目前主要以火電為主，自身也有一定的區(qū)位優(yōu)勢。其表示，相比于南方地區(qū)，公司對于風(fēng)電的利用率還不是很高，但隨著收購落地，也會提升對風(fēng)電的上網(wǎng)比例，進(jìn)一步緩解棄風(fēng)棄電狀況。