國(guó)信證券 2017-06-02 09:41:51
國(guó)信證券今日表示,6月首個(gè)交易日,市場(chǎng)再次演繹漂亮50與弱勢(shì)3000,次新股與中小創(chuàng)等跌幅居前。大市值績(jī)優(yōu)藍(lán)籌除了在估值上有優(yōu)勢(shì)外,還體現(xiàn)在籌碼的有限供給上。因?yàn)榇祟惞驹谛袠I(yè)內(nèi)都具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),盈利能力強(qiáng),作為優(yōu)勢(shì)企業(yè),已基本完成上市,同類上市資源減少,而且行業(yè)龍頭二級(jí)市場(chǎng)再融資的需求也較小。與此相反,中小創(chuàng)類個(gè)股自身估值高,又是市場(chǎng)擴(kuò)容的主要領(lǐng)域,雖然在再融資、重要股東的減持上進(jìn)行監(jiān)管規(guī)范,但在估值偏高的情況下,減持壓力仍然存在,只有當(dāng)個(gè)股的估值回歸合理之后,壓力才會(huì)真正消除。對(duì)于次新股,估值壓力也較為明顯,炒作次新股的風(fēng)險(xiǎn)較高。減持新規(guī)中長(zhǎng)期來看有助于重塑市場(chǎng)生態(tài),但它并不是一劑速效藥,不可能在短時(shí)間改變市場(chǎng)的格局。
6月中旬美元加息概率較高,加之銀行體系再次迎來半年度MPA考核,本月流動(dòng)性相對(duì)緊張。但市場(chǎng)對(duì)此已有預(yù)期,此外央行到時(shí)也會(huì)擇機(jī)釋放流動(dòng)性,以減輕對(duì)市場(chǎng)的沖擊。如果利率持續(xù)快速上升,債市、樓市都會(huì)受到?jīng)_擊,這是政策意在避免的事情。因此,流動(dòng)性可能會(huì)趨于緊平衡,但難以過緊。
當(dāng)前市場(chǎng)更多的是存量資金的重新配置,低估值、盈利能力強(qiáng)且穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)公司,可堅(jiān)定持有,若市場(chǎng)情緒悲觀出現(xiàn)錯(cuò)殺時(shí),則是關(guān)注的好機(jī)會(huì)。強(qiáng)勢(shì)白馬股如若估值不低,則不宜追高,同時(shí)繼續(xù)回避業(yè)績(jī)?nèi)狈χ?、沒增長(zhǎng)潛力、純概念炒作、流動(dòng)性差的股票。
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