每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉鴻飛    

每經(jīng)記者 劉鴻飛 每經(jīng)編輯 江月

“中國(guó)好老板”振臂一呼，公司股價(jià)就像觸電一樣，快速?zèng)_上漲停板。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，從上周五開(kāi)始，A股公司中開(kāi)始涌現(xiàn)一些“中國(guó)好老板”，號(hào)召員工買自家股票，虧了算老板的，賺了算員工的，對(duì)于這些員工來(lái)說(shuō)，這相當(dāng)于是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資。那么，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這是一塊真實(shí)的大蛋糕，還是水中花鏡中月呢？

記者經(jīng)過(guò)研究后發(fā)現(xiàn)，目前已公布兜底式增持的這些“中國(guó)好老板”的公司存在一些共性，并且透過(guò)這層神秘的面紗，發(fā)現(xiàn)事實(shí)并非大家所想般美好！今日，記者就向大家揭開(kāi)這些“中國(guó)好老板”的神秘面紗。

10家股東喊出兜底增持

自上周五奮達(dá)科技和凱美特氣午間發(fā)布公告，高喊員工買入自家股并承諾兜底后，A股市場(chǎng)又刮起了第四次股東兜底增持潮。截至6月6日收盤(pán)，記者發(fā)現(xiàn)，兜底式增持的公司已多達(dá)10家。這10家中最大手筆的老板就是吉艾科技，其倡議員工買股的時(shí)間最充足，為6月6日~6月15日。寶萊特、星徽精密、科陸電子、青島金王四家公司則是5個(gè)交易日，奮達(dá)科技等3家公司則最少只有3個(gè)交易日。另外，從兜底條件看，10家公司中有9家公司給出的兜底條件為：通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買入（或凈買入），連續(xù)持股12個(gè)月以上，并在職。只有錦富技術(shù)不同，其兜底條件為新一期員工持股計(jì)劃增持公司股票。

表1：截至周二中午兜底式增持倡議的個(gè)股一覽

（數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司公告）

兜底增持的四大秘密

“中國(guó)好老板”的再現(xiàn)，是不是意味著這些上市公司就可以大膽買進(jìn)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)這10家上市公司進(jìn)行了全面解剖，看一看隱藏在其背后的四大秘密。

一、流通市值均值不到50億元

近日，兜底式增持的公司分別是奮達(dá)科技、凱美特氣、寶萊特、安居寶、星徽精密，還有6月5日公告的科陸電子。記者算了一下，截至6月6日收盤(pán)，發(fā)現(xiàn)這10家公司的平均市值只有49.16億元。

其中，奮達(dá)科技流通市值最大，但也僅有77.42億元；青島金王和星輝娛樂(lè)的流通市值也都超過(guò)70億元；凱美特氣的流通市值也才剛剛超過(guò)50億元，科陸電子的流通股本達(dá)7.03億股；最小的星徽精密其流通市值也只有12.83億元。按照流通市值50億元的劃分，這10家上市公司均屬于小盤(pán)股的范疇。

▼表2：近期被倡議員工增持股份的個(gè)股基本情況一覽

（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊）

二、四家公司單個(gè)股東質(zhì)押比例接近100%

除了盤(pán)子小，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這10只個(gè)股的背后，大股東質(zhì)押的比例是相當(dāng)高的。具體來(lái)看，錦富技術(shù)股東楊錚和奮達(dá)科技的股東肖韻，其所持公司的股票已經(jīng)全部質(zhì)押。青島金王股東青島金王國(guó)際運(yùn)輸公司，智慧松德股東郭景松和深圳向日葵朝陽(yáng)投資其股權(quán)質(zhì)押比例也接近100%。

記者發(fā)現(xiàn)，在上述6只個(gè)股中，安居寶的大股東股權(quán)不存在被部分質(zhì)押的情況。

從上述10家公司來(lái)看，奮達(dá)科技前十大股東中的9位股東都進(jìn)行大比例股權(quán)質(zhì)押。除此前肖韻的100%股權(quán)質(zhì)押外，最低的劉方覺(jué)累計(jì)質(zhì)押比例也有58.64%，其多位股東的質(zhì)押比例都在70%以上。其次，星湖娛樂(lè)、科陸電子、錦富技術(shù)三家前十大股東中分別有8位、7位和6位股東累計(jì)質(zhì)押的比例都比較高。

記者發(fā)現(xiàn)，盡管這些個(gè)股發(fā)布增持倡議的公告后，其股價(jià)在短期內(nèi)均有所上漲。但截至6月6日收盤(pán)，僅有奮達(dá)科技的股價(jià)高于大股東股權(quán)質(zhì)押之日的收盤(pán)價(jià)。然而，寶萊特目前的股價(jià)則比起質(zhì)押當(dāng)日的個(gè)股收盤(pán)價(jià)要低很多。

▼表3：10只股今年一季報(bào)相關(guān)股東情況

表4：10只股今年一季報(bào)十大股東合計(jì)質(zhì)押情況

（數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司公告）

三、兜底股業(yè)績(jī)難言績(jī)優(yōu)

從投資的角度來(lái)看，這些個(gè)股的成色怎么樣呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這些個(gè)股可和白馬股還挨不上邊。記者發(fā)現(xiàn)，這10只個(gè)股今年一季報(bào)每股收益、凈資產(chǎn)收益率均不高。從基本每股收益上看，最好的寶萊特今年一季報(bào)的收益只有0.1171元，最差的安居寶同期基本每股收益只有-0.02元。同時(shí)，安居寶、奮達(dá)科技、星徽精密在今年1季報(bào)均是凈利潤(rùn)同比下降，扣非凈利潤(rùn)也是同比下降。此外，安居寶、星徽精密、寶萊特每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也為負(fù)數(shù)。

可見(jiàn)，這些個(gè)股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)盡管有所差異，但均難以稱得上業(yè)績(jī)較好。

▼表5：?jiǎn)T工增持被“兜底”的個(gè)股一季報(bào)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

四、“老司機(jī)”再現(xiàn)

記者梳理歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，這幾家“中國(guó)好老板”的公司之中，有一些是“老司機(jī)”，如奮達(dá)科技、凱美特氣。奮達(dá)科技在2015年8月份就做過(guò)一次“中國(guó)好老板”了，凱美特氣在2015年9月份也做過(guò)一次“中國(guó)好老板”。

2017年以來(lái)，白馬股風(fēng)盛行，漂亮50指數(shù)不斷創(chuàng)出新高。如此看來(lái)，多只個(gè)股發(fā)布兜底增持公告，倡議公司員工增持股票；其背后的投資邏輯和價(jià)值評(píng)估能否經(jīng)得考驗(yàn)？這還需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。