每經(jīng)編輯 項義妹    

每經(jīng)記者 項義妹 每經(jīng)編輯 趙 橋  

在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨電商挑戰(zhàn)之際，多喜愛（002761，SZ）的上市募投項目仍以新開直營門店為主投資方向。

多喜愛于2015年6月上市，所募資金主要用于營銷網(wǎng)絡(luò)拓展項目、信息化建設(shè)項目和補充營運資金。其中，營銷網(wǎng)絡(luò)拓展項目擬于兩年內(nèi)在國內(nèi)二、三線城市增設(shè)直營門店共計152家，而截至去年末，投資進度僅實現(xiàn)一半，且公司目前直營店鋪總共為87家左右，相較于2014年的117家大幅減少。

或因上述問題，上市后的多喜愛并不受股東和高管“喜愛”。解禁期一到，便有多位高管和股東相繼將手中的無限售流通股拋售。且在過去兩年，多喜愛有7位高管相繼離任。

“公司上市以來，部分離職的高管均在公司任期較短，但我們主要高管團隊都是跟著公司一起共同成長起來的，任期均超過十年以上，團隊一直保持穩(wěn)定。”近日，多喜愛董秘趙傳淼如是向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

直營店鋪數(shù)量縮水

作為多喜愛的上市募投項目之一，營銷網(wǎng)絡(luò)拓展項目計劃擬在國內(nèi)二、三線城市增設(shè)直營門店共計152家，包括形象展示店2家，標(biāo)準(zhǔn)店（柜）150家。

按照計劃，營銷網(wǎng)絡(luò)拓展項目達到預(yù)定可使用狀態(tài)日期為2017年6月30日，募集資金承諾投資總額8067.9萬元，但是截至去年末，該項目累計投入4037.16萬元，投資進度僅僅為50.04%。

對此，趙傳淼表示，近年來，家紡行業(yè)普遍受到國內(nèi)經(jīng)濟增長速度放緩、電子商務(wù)沖擊、經(jīng)營成本不斷上升等因素影響。針對市場變化，公司調(diào)整了戰(zhàn)略布局，減緩了開店進度。

根據(jù)趙傳淼提供的數(shù)據(jù)，目前多喜愛直營店鋪大約87家，加盟店鋪大約650家。而招股書顯示，截至2014年末，多喜愛加盟專賣店及專柜合計為772家，其中直營專賣店及專柜已達到117家。相比之下，在營銷網(wǎng)絡(luò)拓展項目實施之后，多喜愛的直營店鋪數(shù)量反而縮水了。

“公司根據(jù)戰(zhàn)略布局，對實體店鋪的定位進行了重新調(diào)整，關(guān)閉了部分虧損網(wǎng)點，同時，開始拓展150平方米以上大店以及加大與大型購物中心合作，開設(shè)了部分新店，因新開網(wǎng)點拓展業(yè)務(wù)與給公司帶來利潤需要時間來考驗，效果有待進一步觀察。”趙傳淼表示。

事實上，在上市之前，多喜愛便開始持續(xù)關(guān)閉直營門店。2012年~2014年，多喜愛分別關(guān)閉11家、24家和52家。

趙傳淼告訴記者，多喜愛未來還將一邊關(guān)店一邊開店，“速度比較慢，但是我們希望開一家店賺一家店，穩(wěn)一點。”

上海線在咨詢合伙人戴忠文則表示，多喜愛開的新店與其他已開的門店沒有本質(zhì)的區(qū)別，也就喪失了同類市場的競爭力。

良棲品牌創(chuàng)始人程偉雄向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，多喜愛這種實體店的投入與產(chǎn)出是不成正比的，隨著租金、人工等各項的費用的上升，如果貿(mào)然多開店，也不利于經(jīng)營管控。目前零售業(yè)線上線下全渠道打通是必然趨勢，如果只是簡單開店，而沒有打通包括移動端、PC端還有實體端的消費者體驗需求的話，是不可能互相形成互動和引流的作用的，這些是系統(tǒng)性、技術(shù)性的問題，也是各類管控都需要突破的難題。

股東頻繁減持

伴隨著業(yè)績不振，2015年以來，多喜愛多位高管出走。5月9日，多喜愛公告稱，收到公司董事羅罡的書面辭職報告，羅因個人原因，申請辭去公司董事職務(wù)，辭職后不在公司擔(dān)任其他任何職務(wù)。

在過去一年，多喜愛共有3位高管相繼離任。2016年3月，監(jiān)事黎毅和董事陳鐵儒相繼辭職。當(dāng)年8月，獨立董事徐瑛也宣布辭職。

2015年，多喜愛也有三位高管離任。當(dāng)年3月，副總經(jīng)理萬曉輝因個人原因離任。隨后，副總經(jīng)理文新和副總經(jīng)理、董事會秘書趙金相繼在當(dāng)年7月和12月辭職。

除了高管頻繁出走之外，多喜愛多位股東在上市滿一年后，便陸續(xù)減持公司股票。在持有多喜愛股份的7位高管中，便有4位先后將總共60多萬股無限售流通股進行了減持。多喜愛上市每股發(fā)行價為7.28元，股東減持時股價均在40元左右，可見這些股東獲益頗豐。

2016年6月16日，多喜愛收到董事張文的通知，因個人資金需求，張文以大宗交易的方式減持其持有的公司無限售流通股股票18.27萬股，占公司總股本的0.15%。本次減持均價為37.04元/股，張文套現(xiàn)約677萬元。

2016年7月5日，董事張海鷹以大宗交易的方式減持其持有的公司無限售流通股股票37.16萬股，減持均價為39.61元/股，套現(xiàn)約1472萬元。2016年9月，董事趙傳淼、公司監(jiān)事吳瑩分別以39.95元/股和40.88元/股的均價減持了6.09萬股和3.05萬股，分別套現(xiàn)243萬元和125萬元；除了公司高管減持套現(xiàn)之外，多喜愛的其他股東也有拋售股票的情況。

2016年9月~2016年12月，達晨財信分別4次減持公司股票，持有股份由減持前的9.09%變成4.93%，減持份額將近一半。達晨財信的一致行動人達晨創(chuàng)投去年12月減持兩次，減持占比3.41%。至此，達晨創(chuàng)投不再持有多喜愛股份。

“股價暴跌背后的多喜愛”組稿鏈接：

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