每經(jīng)記者金喆每經(jīng)編輯張海妮 今年2月，港股華耐控股（01020，HK）以每股0.3港元向不少于6名承配人配售5.956億股新股，素有“國內(nèi)創(chuàng)投教父”之稱的賽伯樂控股集團(tuán)董事長朱敏以1億元成為主要股東。 近日，華耐控股正式更名為賽伯樂國際控股，這位資本大佬的商業(yè)版圖也浮出水面。 賽伯樂擬布局互聯(lián)網(wǎng)教育 雞年春節(jié)剛過，華耐控股就發(fā)布公告，按每股0.3港元向不少于6名承配人完成配售5.956億股新股，其中3.89億股增發(fā)予朱敏，占經(jīng)擴(kuò)大后已發(fā)行股本總數(shù)的約10.29%。交易完成后，朱敏以約合1億元人民幣的成本成為華耐控股的最大單一股東。 5月25日，華耐控股發(fā)布公告正式更名為“賽伯樂國際控股”，一周后朱敏就帶著他的團(tuán)隊(duì)開始在資本市場(chǎng)行動(dòng)了。 5月31日，賽伯樂國際控股發(fā)布公告，可能收購朱敏全資持有的教育項(xiàng)目，目標(biāo)公司主要向幼兒園、小學(xué)生及中學(xué)生提供教育服務(wù)。該公告未披露交易作價(jià)，僅表示可能收購事項(xiàng)的代價(jià)須進(jìn)一步磋商后，于訂立正式協(xié)議時(shí)厘定。 盡管被稱為“創(chuàng)投教父”，今年已近古稀之年的朱敏在國內(nèi)的知名度遠(yuǎn)不及熊曉鴿、王守仁等后輩。朱敏表示，1984年他被公派到美國斯坦福大學(xué)攻讀工程經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)博士學(xué)位，畢業(yè)后進(jìn)入微軟公司任職。上世紀(jì)90年代，他創(chuàng)辦了WebEx，后者在2007年被思科以32億美元收購。2005年，朱敏回國創(chuàng)辦賽伯樂投資集團(tuán)，迄今為止已投資了掛號(hào)網(wǎng)、豬八戒、連連科技、紅孩子等創(chuàng)業(yè)公司。 對(duì)于賽伯樂國際控股“借殼”后的動(dòng)作，朱敏表示，一方面會(huì)參考硅谷銀行“投貸聯(lián)動(dòng)”的模式與多方合作；另一方面則是涉足互聯(lián)網(wǎng)+教育產(chǎn)業(yè)。 賽伯樂聯(lián)席行政總裁兼董事高翔表示，雖然目前國內(nèi)有許多從事在線教育的公司，但盈利模式并不清晰，賽伯樂希望將大數(shù)據(jù)、教育云等科技要素引入教育產(chǎn)業(yè)，打造教育基礎(chǔ)運(yùn)營能力提升平臺(tái)、教育國際化平臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)化平臺(tái)。 對(duì)此，曾在國內(nèi)一家在線教育創(chuàng)投平臺(tái)擔(dān)任市場(chǎng)部經(jīng)理的王凡（化名）表示，2014年開始，在線教育進(jìn)入爆發(fā)期，但近三年成立的在線教育公司普遍沒有找到商業(yè)模式，一些大平臺(tái)還在積累用戶規(guī)模未能產(chǎn)生實(shí)際效益?！耙訩12的模式來看，大部分公司業(yè)務(wù)相似，同質(zhì)化競爭慘烈，都在靠爭奪用戶和資源保證生存下來。相對(duì)來說，職業(yè)教育比K12的商業(yè)模式要清晰一些?！?商業(yè)模式仍不成熟 2015年，上市僅一年多的全通教育（300359）股價(jià)一路飆升，一度成為A股第一高價(jià)股，這家在線教育創(chuàng)業(yè)公司的崛起也吸引了不少熱錢涌入互聯(lián)網(wǎng)教育行業(yè)，細(xì)分領(lǐng)域中，K12最受投資人青睞。 王凡表示，從2014年開始，市場(chǎng)出現(xiàn)了許多在線教育公司，商業(yè)模式相差不大，基本上都是通過將學(xué)習(xí)資源互聯(lián)網(wǎng)化，進(jìn)而延伸到大數(shù)據(jù)指導(dǎo)學(xué)習(xí)，“現(xiàn)在大多數(shù)做K12業(yè)務(wù)的公司都有這樣的軟件，競爭比較激烈”。 王凡指出，目前在線教育主要分為兩類：一類是像全通教育、科大訊飛（002230）等面對(duì)學(xué)校的B端軟件；另一類是類似于學(xué)霸君等面對(duì)學(xué)生的C端軟件。綜合來看，B端軟件主攻教育市場(chǎng)，拼用戶資源和補(bǔ)貼力度，C端軟件就是學(xué)習(xí)資源的競爭，不同平臺(tái)的商業(yè)模式差別不大?！爸袊慕逃贫缺容^特殊，壁壘較高，這也決定了業(yè)務(wù)發(fā)展處于不完全市場(chǎng)化的狀態(tài)，行政主管部門和校方占主動(dòng)權(quán)?，F(xiàn)在，由于平臺(tái)沒有找到順暢的收費(fèi)模式和信任基礎(chǔ)，只能通過補(bǔ)貼老師和學(xué)生來維持運(yùn)營，進(jìn)退兩難?！?經(jīng)過三年的摸索，蜂擁出現(xiàn)的在線教育機(jī)構(gòu)和平臺(tái)仍未出現(xiàn)成熟的商業(yè)模式，盈利者更是寥寥，許多仍是靠融資燒錢來維持?，F(xiàn)在，王凡已經(jīng)跳槽去了一家國內(nèi)知名的在線教育公司，他說剛開始大家都以為在線教育賺錢，不管懂不懂教育行業(yè)都扎堆進(jìn)來，魚龍混雜。過去三年的行業(yè)洗牌已經(jīng)讓不少一線的市場(chǎng)推廣人員轉(zhuǎn)型，尤其是原來沒有傳統(tǒng)教育經(jīng)驗(yàn)的從業(yè)者基本退出了行業(yè)。邢帥教育創(chuàng)始人邢帥也曾公開表示，現(xiàn)在只想做好用戶服務(wù)，暫不考慮盈利。 對(duì)于在線教育的盈利困境，21世紀(jì)教育研究院副院長熊丙奇曾對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，資本垂青加速了培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張步伐，但快速擴(kuò)張的后遺癥便是當(dāng)資本涌入后，并沒有看到所期望的收益，之后如若資本撤退，行業(yè)可能傷亡大片，“想做這個(gè)行業(yè)，必須做好長期經(jīng)營的打算。實(shí)際上，培訓(xùn)教育行業(yè)并不是大家所理解的那樣暴利、快速賺錢的行業(yè)?！?