兗州煤業(yè)從今年年初計劃收購的澳洲聯(lián)合煤炭正在遭到來自國際能源巨頭嘉能可的阻撓。 日前，嘉能可宣布將斥資34.7億美元收購聯(lián)合煤炭，這一價格高于兗州煤業(yè)31.6億美元的收購價。 需要一提的是，兗州煤業(yè)為了此次收購，在今年3月份還發(fā)布定增方案，擬募集資金70億元。 業(yè)內(nèi)人士表示，兗州煤業(yè)此次收購是通過定增獲得部分資金，若融資不成就不能收購。而嘉能可不光出價高，而且是全現(xiàn)金，說明其勢在必得。 海外收購遭遇“程咬金” 兗州煤業(yè)海外收購煤礦一事恐生變數(shù)。 6月12日晚間，兗州煤業(yè)發(fā)布關(guān)于境外控股子公司收購股權(quán)事項的進(jìn)展公告稱，公司1月24日召開的第六屆董事會第二十八次會議，審議通過了公司境外控股子公司—兗州煤業(yè)澳洲有限公司（“兗煤澳洲”）收購力拓礦業(yè)集團持有的聯(lián)合煤炭工業(yè)有限公司（Coal&AlliedIndustriesLimited）（以下簡稱聯(lián)合煤炭）合計100%股權(quán)事項，本次收購交易尚需公司2016年度股東周年大會審議批準(zhǔn)。 另外，《公告》中所述有關(guān)本次收購交易的先決條件已部分達(dá)成，包括澳洲外國投資審查委員會的批準(zhǔn)；山東省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)；中國國家發(fā)展和改革委員會批準(zhǔn)；中國商務(wù)部批準(zhǔn)；中國商務(wù)部反壟斷局批準(zhǔn)；以及韓國公平貿(mào)易委員會批準(zhǔn)。本次收購交易的剩余個別監(jiān)管批準(zhǔn)正在履行相關(guān)程序，預(yù)期在2017年6月底前取得該等監(jiān)管批準(zhǔn)。 需要一提的是，兗州煤業(yè)注意到，嘉能可也相中了聯(lián)合煤炭這塊肥肉。 兗州煤業(yè)表示，公司從嘉能可的官方新聞公告中獲悉，其已向力拓礦業(yè)集團提交了有意收購聯(lián)合煤炭100%股權(quán)的建議書。根據(jù)《買賣協(xié)議》，力拓礦業(yè)集團有權(quán)根據(jù)《買賣協(xié)議》排他性條款考慮嘉能可的建議是否構(gòu)成更優(yōu)提議。如力拓礦業(yè)集團決定嘉能可的建議構(gòu)成更優(yōu)提議，兗煤澳洲將有權(quán)提出匹配或比其更優(yōu)的提議。如公司收到力拓礦業(yè)集團就上述事項的確認(rèn)通知，公司將按照上市地監(jiān)管要求，就收購交易進(jìn)展情況履行必要的信息披露義務(wù)。 事實上，兗州煤業(yè)此次收購之所以半路出現(xiàn)程咬金，是因為聯(lián)合煤礦的資產(chǎn)較為誘人。 根據(jù)公告顯示，本次擬收購標(biāo)的聯(lián)合煤炭是澳洲的頂級動力煤和半軟焦煤生產(chǎn)商，是澳大利亞最大的動力煤和半軟焦煤生產(chǎn)商之一。其擁有并經(jīng)營世界上最受認(rèn)可的煤炭產(chǎn)區(qū)之一的位于新南威爾士獵人谷地區(qū)的HVO和MTW煤礦，覆蓋范圍約17000公頃，HVO及MTW礦區(qū)質(zhì)量均為世界頂級，可生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)動力煤和焦煤產(chǎn)品，經(jīng)營規(guī)模龐大，擁有可供長期開采的資源量及儲量。 兗州煤業(yè)表示，此次收購?fù)瓿珊?，兗煤澳洲將躍升為澳洲最大的獨立煤炭生產(chǎn)商。聯(lián)合煤炭將與兗煤澳洲已有礦產(chǎn)資源經(jīng)營相結(jié)合，在運營管理、配煤業(yè)務(wù)、礦區(qū)、港口及稅務(wù)等方面可產(chǎn)生可觀的協(xié)同效應(yīng)，兗煤澳洲的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流將得到實質(zhì)性的優(yōu)化，盈利能力大幅增強；本次收購還有利于恢復(fù)兗煤澳洲在資本市場的獨立融資能力，為兗州煤業(yè)與兗煤澳洲的持續(xù)增長和增值創(chuàng)造堅實平臺。 招商證券分析師盧平指出，聯(lián)合煤炭處于運營成熟階段，收購對價處于合理區(qū)間，兗州煤業(yè)此次海外收購有望助力其業(yè)績爆發(fā)。 中外能源巨頭開搶收購標(biāo)的 不容樂觀的是，嘉能可的加入有可能導(dǎo)致兗州煤業(yè)此次收購告吹。 今年年初，兗煤煤業(yè)子公司兗煤澳洲宣布，將從力拓集團以24.5億美元收購聯(lián)合煤炭（其中先期付款19億美元現(xiàn)金，剩余5.5億美元分5年付清）。同時將以7.1億美元收購三菱持有的獵人谷（HVO）礦井的32.4%股份，共計需要31.6億美元。 為了完成此次收購，3月31日，兗州煤業(yè)還發(fā)布了定增預(yù)案稱，擬增發(fā)不超過6.47億股，募集資金總額不超過70億元，用于收購聯(lián)合煤炭100%股權(quán)。 6月9日，嘉能可發(fā)布公告稱，以25.5億美元收購煤炭生產(chǎn)商聯(lián)合煤炭（其中先期付款20.5億美元現(xiàn)金，剩余5億美元分5年付清）和以9.2億美元收購三菱持有HVO和WTW權(quán)益，共計34.7億美元。 從收購金額來看，嘉能可作為“截胡者”，比兗州煤業(yè)的出資高3.1億美元，折合21億元人民幣。 兗州煤業(yè)曾在定增公告中指出，近期全球大宗商品價格波動和全球經(jīng)濟增長放緩，促使世界領(lǐng)先的礦業(yè)公司剝離非核心資產(chǎn)，獲取一定的資金用于核心資產(chǎn)的發(fā)展。本次交易的對手方力拓集團就是其中之一。 力拓集團對資金的需求不言而喻，如此說來，出價高的嘉能可具備一定的優(yōu)勢。 對于此次收購，香頌資本執(zhí)行董事沈萌向《證券日報》記者表示，此次收購從流程上來說兗州煤業(yè)具有優(yōu)勢，而且兗煤在澳洲也有不菲的投資規(guī)模，但嘉能可作為全球資源巨頭，也同樣具有一定優(yōu)勢。關(guān)鍵是看內(nèi)外兩個因素，內(nèi)是指兗煤是否與賣方已經(jīng)簽署了最終的買賣協(xié)議，外是指澳洲政府是否會從某些角度去為中資收購制造障礙。 他還稱，不排除賣方有悔約的可能。雖然上述澳洲外國投資審查委員會的審批是必要的，但澳洲當(dāng)?shù)卣椭袊夤芫忠策€是硬骨頭。特別是新州政府，可能是唯一讓交易翻盤的因素。而且買賣協(xié)議中，賦予了賣方選擇更好買方的權(quán)力， “兗州煤業(yè)是融資收購，若融資不成就不能收購。而嘉能可是全現(xiàn)金，說明嘉能可勢在必得。目前，買賣協(xié)議雖然簽署，但最重要的一個生效條件是股東大會批準(zhǔn)，嘉能可也是看準(zhǔn)股東應(yīng)該更注重拿到手的全現(xiàn)金?！鄙蛎冗€指出。