周四早盤，兩市雙雙低開，權(quán)重股表現(xiàn)弱勢(shì)，但題材股集體走強(qiáng)，高送轉(zhuǎn)、次新股、超級(jí)電容、國產(chǎn)軟件等概念股明顯上漲，兩市收回失地。截至午間收盤，滬指跌3.48點(diǎn)，跌幅0.11%，報(bào)3127.19點(diǎn)，成交937億元；深成指漲43.14點(diǎn)，漲幅0.42%，報(bào)10194.67點(diǎn)，成交1361億元。 板塊方面，送轉(zhuǎn)預(yù)期、次新股、超級(jí)電容、國產(chǎn)軟件等概念板塊漲幅居前；超級(jí)品牌、燃料電池、上證50等概念板塊跌幅居前。 在藍(lán)籌股出現(xiàn)調(diào)整的背景下，招商證券分析認(rèn)為，未來市場(chǎng)的選股核心應(yīng)該從“以大為美”過渡到“以績優(yōu)為美”。單純“以大為美”、“以低估值為美”的策略在當(dāng)下已經(jīng)完成了均值回歸，市值和絕對(duì)的低估值已經(jīng)不再是重點(diǎn)。 招商證券提出，在半年報(bào)業(yè)績窗口期，優(yōu)選估值業(yè)績匹配合理，半年報(bào)業(yè)績符合或者超出市場(chǎng)預(yù)期，未來能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定內(nèi)生增長的標(biāo)的才是更優(yōu)的策略。此前市場(chǎng)中存在的市值偏見也應(yīng)稍作修正，不應(yīng)走極端風(fēng)格，在未來兩個(gè)月的業(yè)績公告期，業(yè)績估值性價(jià)比才是王道。 申萬宏源認(rèn)為，A股市場(chǎng)近期迎來政策面的邊際改善?，F(xiàn)階段，基本面改善和無風(fēng)險(xiǎn)利率下行尚未發(fā)生，但政策面出現(xiàn)邊際改善，在前期深幅調(diào)整的情況下，能夠支撐創(chuàng)業(yè)板反彈，并逐步構(gòu)筑“底部區(qū)域”。 上海證券認(rèn)為，過去的一個(gè)季度，在面對(duì)宏觀、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)上升的環(huán)境下，市場(chǎng)的抱團(tuán)方向主要集中在基本面容易識(shí)別度較高的家電、白酒等漂亮50消費(fèi)品龍頭。目前這些大股票相對(duì)滬深300的估值水平均已達(dá)到歷史中位數(shù)以上，市場(chǎng)上最有業(yè)績確定性的標(biāo)的，都已不便宜。未來趨勢(shì)慣性仍然存在，但性價(jià)比正急劇下降。中小創(chuàng)在技術(shù)層面上的調(diào)整已經(jīng)相當(dāng)充分，但是在大量IPO下的稀缺性下降、自身增長和外部政策的三重壓力下，局部超跌反彈會(huì)有，但是系統(tǒng)性的支撐或者上攻動(dòng)力并不強(qiáng)。 光大證券分析師認(rèn)為，經(jīng)過兩年的調(diào)整，目前股票市場(chǎng)的估值已經(jīng)修復(fù)到相對(duì)合理的水平，長期買點(diǎn)正在逐步顯現(xiàn)。短期看，面對(duì)地產(chǎn)的調(diào)整，抵御周期成為配置上的首要建議。特別是消費(fèi)和科技領(lǐng)域的優(yōu)秀公司，不僅業(yè)績穩(wěn)健，估值也具備一定的安全邊際。同時(shí)，在全球再通脹的背景下，深度參與全球產(chǎn)業(yè)鏈分工的優(yōu)勢(shì)企業(yè)有望受益。