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國際沽空機(jī)構(gòu)5年命中率高達(dá)75% 有公司被逼退市

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2017-06-16 00:03:00

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 蔡鼎 高涵    

每經(jīng)記者 蔡鼎 高涵 每經(jīng)編輯 張海妮

近年來,在對(duì)中概股和內(nèi)資股的沽空中,渾水(Muddy Waters)、格勞克斯研究(Glaucus Research)、匿名分析(Anonymous Analytics)等境外機(jī)構(gòu)頻繁活躍于一線。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),自2012年至今5年時(shí)間內(nèi),上述3家機(jī)構(gòu)在“狙擊”中概股和內(nèi)資股的沽空戰(zhàn)中,平均命中率高達(dá)75%,有公司在遭遇“狙擊”后,停牌長達(dá)數(shù)年,甚至被逼退市。

以匿名分析為例,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從該機(jī)構(gòu)官網(wǎng)獲悉,最近5年匿名分析瞄準(zhǔn)的中國公司悉數(shù)為在港股上市的內(nèi)資股。

自2012年以來,匿名分析一共6次出手沽空內(nèi)資股,其中對(duì)中國信貸(08207,HK)和御泰中彩控股(00555,HK)兩家內(nèi)資股窮追不舍,曾兩度發(fā)布沽空?qǐng)?bào)告。5年內(nèi),最成功的案例當(dāng)屬沽空天合化工(01619,HK)。

自沽空?qǐng)?bào)告發(fā)布以來,天合化工單日最大跌幅達(dá)44.98%。報(bào)告發(fā)布后半年內(nèi),公司股價(jià)累計(jì)跌幅達(dá)44.86%,且自2015年3月起停牌至今。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì),近5年時(shí)間內(nèi),匿名分析沽空中概股或內(nèi)資股的命中率達(dá)75%。不過,匿名分析對(duì)中國信貸的兩次沽空收效甚微——首次沽空后,公司半年內(nèi)股價(jià)不跌反漲36%;第二次沽空后,迄今(沽空至今1個(gè)多月時(shí)間)股價(jià)幾乎未受影響。

作為沽空界的活躍分子,渾水也不遑多讓。近5年來被渾水盯上的中概股和內(nèi)資股包括新東方(NYSE:EDU)、網(wǎng)秦(NYSE:NQ)、奇峰國際(01228,HK)和輝山乳業(yè)(06863,HK)四家。

其中,輝山乳業(yè)和奇峰國際目前仍處于停牌中,網(wǎng)秦股價(jià)至今累計(jì)暴跌85.18%。也就是說,渾水近五年沽空中概股和內(nèi)資股的命中率同樣達(dá)到了75%。唯一“幸免”的新東方股價(jià)至今累計(jì)漲幅則達(dá)208.50%。

另一家沽空界迅速崛起的新星——格勞克斯研究,近5年共出手12次,其中最著名的一役非沽空德普科技(03823,HK)莫屬,沽空致該股股價(jià)一天內(nèi)一度暴跌91.19%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn),在過去5年時(shí)間內(nèi)格勞克斯的12次出手中,僅西部水泥(02233,HK)、豐盛控股(00607,HK)和搜房網(wǎng)(NYSE:SFUN)幸存。

總的來說,格勞克斯在過去5年沽空中概股和內(nèi)資股的命中率高達(dá)75%(沽空至今股價(jià)累計(jì)跌幅不超過10%的算“幸存”)。

此外,近5年來香櫞研究(Citron Research)在中概股和內(nèi)資股上幾乎沒有任何動(dòng)作。曾經(jīng)叱咤風(fēng)云的香櫞為何在港股市場(chǎng)銷聲匿跡?

記者注意到,2012年沽空中國恒大(03333,HK),是香櫞在過去五年時(shí)間內(nèi)唯一一起涉及中國公司的案例。沽空發(fā)生后,香櫞被中國香港證監(jiān)會(huì)指控發(fā)布虛假信息誤導(dǎo)投資者,最終該機(jī)構(gòu)被判禁入香港市場(chǎng)5年。  

而自沽空?qǐng)?bào)告發(fā)布至今,中國恒大的股價(jià)已經(jīng)累計(jì)飆升了413.02%。

事實(shí)上,如果不計(jì)遭中國香港證監(jiān)會(huì)起訴的污點(diǎn),香櫞在全球范圍內(nèi)的整體沽空“戰(zhàn)績”可謂斐然。

《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道,2001~2014年,香櫞發(fā)布的針對(duì)111家全球公司的沽空?qǐng)?bào)告中,沽空?qǐng)?bào)告發(fā)布后一年時(shí)間內(nèi),這些公司股價(jià)的平均跌幅為42%。S&P Capital IQ數(shù)據(jù)則顯示,沽空?qǐng)?bào)告發(fā)布一年后,這111家公司有90家股價(jià)都出現(xiàn)下跌,只有21家出現(xiàn)上漲。也就是說,在這14年時(shí)間內(nèi),香櫞的沽空命中率高達(dá)81%。

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國際沽空機(jī)構(gòu) 命中率 被逼退市

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