6月，銀行業(yè)“中考”在即，“不良”趨勢(shì)是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，種種跡象顯示，2017年我國(guó)銀行業(yè)“不良”生成持續(xù)改善，不良貸款率穩(wěn)中趨降的可能性較大。同時(shí)，多家銀行表示，今年將“向不良要利潤(rùn)”，降低對(duì)核銷(xiāo)轉(zhuǎn)讓的依賴，著力提升清收升級(jí)處置占比。“向不良要利潤(rùn)”或成為銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊俜磸椀闹匾巍?/p>

不良穩(wěn)中趨降

“最近幾年，總行都是根據(jù)不良清收情況來(lái)給我們分信貸額度，所以我們最近幾年在資產(chǎn)質(zhì)量方面控制很?chē)?yán)格，今年不良新增情況不嚴(yán)重。”某股份制銀行太原分行人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，由于當(dāng)?shù)氐拿禾?、能源等行業(yè)早就被銀行信貸政策列為限制或退出行業(yè)，所以不良貸款的高峰期也早于其他地區(qū)。

在制造、零售業(yè)“扎堆兒”的江浙地區(qū)，當(dāng)?shù)劂y行業(yè)內(nèi)人士也告訴記者，盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨較大壓力，但是前幾年集中爆發(fā)的不良?jí)毫娜ツ晗掳肽觊_(kāi)始有趨緩跡象。

實(shí)際上，不良穩(wěn)中趨緩并非個(gè)別現(xiàn)象。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額1.58萬(wàn)億元，較上季末增加673億元，不良貸款率1.74%，比上季末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。作為經(jīng)濟(jì)風(fēng)向的重要區(qū)域，截至3月末，上海銀行業(yè)不良貸款率0.6%，較2017年初降低0.08個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)四年來(lái)新低。

《中國(guó)銀行全球銀行業(yè)展望報(bào)告（2017年二季度）》認(rèn)為，我國(guó)銀行業(yè)前期積累的不良資產(chǎn)得到了較大程度釋放，不良貸款率呈現(xiàn)邊際改善的跡象。2017年，如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)能保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，不良貸款率穩(wěn)中趨降的可能性較大。

中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為，當(dāng)前銀行業(yè)不良?jí)毫呌谄椒€(wěn)，繼續(xù)加速惡化的概率較小。未來(lái)銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)有兩個(gè)方面需要警惕：一方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整還在繼續(xù)，部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)依然沒(méi)有調(diào)整結(jié)束，這些行業(yè)集中的地區(qū)相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)比較高；另一方面，今年的金融調(diào)控轉(zhuǎn)向，導(dǎo)致資金鏈緊張、利率水平上升，過(guò)去部分高杠桿、融資激進(jìn)的企業(yè)資金鏈會(huì)否斷裂值得關(guān)注。

在交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平看來(lái)，接下來(lái)不良貸款主要增長(zhǎng)領(lǐng)域仍是小微企業(yè)、兩高一剩等行業(yè)企業(yè)。受產(chǎn)能過(guò)剩治理和擔(dān)保圈鏈輻射等因素影響，小微企業(yè)，尤其是制造類(lèi)、批發(fā)零售類(lèi)及資源類(lèi)等親周期行業(yè)的小微型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控壓力依然不小。隨著去產(chǎn)能力度不斷加大，鋼鐵、水泥、建材、船舶、光伏等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境更趨艱難，相關(guān)貸款違約風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)逐漸顯現(xiàn)，行業(yè)整體信用風(fēng)險(xiǎn)將有所增加。預(yù)計(jì)2017年全年商業(yè)銀行不良貸款率可能小幅增長(zhǎng)至1.8%左右，考慮到下半年經(jīng)濟(jì)增速可能出現(xiàn)放緩，也不排除不良率達(dá)到1.9%的可能。

撥備之中隱藏“金礦”

2017年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，16家上市銀行不良余額同比增長(zhǎng)1265億元（較年初增長(zhǎng)346億元），信用成本同比下降24基點(diǎn)至151基點(diǎn)，但撥備覆蓋率同比提升2個(gè)百分點(diǎn)至205%，在今年金融監(jiān)管趨嚴(yán)、收入承壓的環(huán)境下，銀行仍能在不犧牲撥備覆蓋水平的前提下實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增速回升。

究其原因，招商證券首席金融行業(yè)分析師馬鯤鵬認(rèn)為，秘密就在一座隱藏的金礦：已收回未轉(zhuǎn)回?fù)軅?。通過(guò)核銷(xiāo)和轉(zhuǎn)讓處置的不良，其對(duì)應(yīng)的撥備需要從撥備余額中核銷(xiāo)（轉(zhuǎn)讓處置的不良，只需核銷(xiāo)未收回部分對(duì)應(yīng)的撥備），核銷(xiāo)轉(zhuǎn)讓是降低撥備余額的。而通過(guò)清收和升級(jí)收回的不良，其對(duì)應(yīng)的撥備無(wú)需核銷(xiāo)，部分撥備可轉(zhuǎn)回至利潤(rùn)表直接沖減當(dāng)年的撥備計(jì)提（主要是升級(jí)釋放的撥備），大量剩余未轉(zhuǎn)回?fù)軅鋭t繼續(xù)留在撥備余額中，可用于覆蓋新生成的不良。“已收回未轉(zhuǎn)回?fù)軅?rdquo;是一座巨大的金礦，市場(chǎng)對(duì)其幾乎沒(méi)有關(guān)注，但它的確起到了不良收回后已計(jì)提撥備循環(huán)使用、減少新計(jì)提撥備的顯著效果，對(duì)利潤(rùn)水平的維持幫助巨大。

招商證券靜態(tài)測(cè)算了不良處置結(jié)構(gòu)變化對(duì)2016年業(yè)績(jī)?cè)鏊俚挠绊懀涸诰S持2016年撥備覆蓋率于實(shí)際150%水平的前提下，不良核銷(xiāo)占比下降5個(gè)百分點(diǎn)將導(dǎo)致歸母凈利潤(rùn)增速?gòu)漠?dāng)前的1.0%上升至6.84%，轉(zhuǎn)讓占比下降5個(gè)百分點(diǎn)將導(dǎo)致歸母凈利潤(rùn)增速上升至6.79%。馬鯤鵬認(rèn)為，“向不良要利潤(rùn)”將是銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊俜磸椀闹匾危簭膿軅涓采w和利潤(rùn)角度衡量，清收升級(jí)是較核銷(xiāo)轉(zhuǎn)讓更優(yōu)的不良處置方式（其劣勢(shì)在于處置周期偏長(zhǎng)）。

據(jù)悉，多家銀行已明確表示今年將“向不良要利潤(rùn)”，降低對(duì)核銷(xiāo)轉(zhuǎn)讓的依賴，著力提升清收升級(jí)處置占比。

不過(guò)，曾剛對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，短期內(nèi)不良貸款的余額還將緩慢上升，而不良資產(chǎn)核銷(xiāo)仍是商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的主要途徑之一。除了部分撥備明顯充裕的銀行可以通過(guò)撥備調(diào)節(jié)利潤(rùn)，多數(shù)銀行接下來(lái)仍面臨較大的撥備計(jì)提壓力。

平安證券宏觀研究首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張明表示，“商業(yè)銀行通過(guò)調(diào)節(jié)撥備增加當(dāng)期利潤(rùn)，只是一個(gè)暫時(shí)的緩沖和過(guò)渡。從行業(yè)整體來(lái)看，由于各項(xiàng)監(jiān)管都在趨嚴(yán)，這個(gè)空間并不大。”

盡管曙光初現(xiàn)，但專(zhuān)家和市場(chǎng)人士指出，商業(yè)銀行探索多元化、創(chuàng)新型不良處置亟待提速。據(jù)了解，目前銀行有四大主要的不良處置方式包括現(xiàn)金清收、升級(jí)重組、核銷(xiāo)、轉(zhuǎn)讓?zhuān)ê涣假Y產(chǎn)證券化）。

張明表示，與國(guó)有大型及股份制商業(yè)銀行相比，以城商行、農(nóng)商行為代表的中小商業(yè)銀行在未來(lái)幾年遭遇的壓力更大。未來(lái)不良資產(chǎn)處置應(yīng)三管齊下：一是商業(yè)銀行通過(guò)撥備和資本金；二是加快債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化等市場(chǎng)化的方式處置；三是等銀行資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)至比較好、比較干凈之時(shí)，由政府進(jìn)行注資。他說(shuō)，“在這三個(gè)途徑中，市場(chǎng)化處置方式的占比亟待提升。”