證監(jiān)會網(wǎng)站昨日發(fā)布一個風(fēng)險案例，列舉了“漲停板”中的陷阱。一位讀者也在時報君后臺留言：“我在九點十幾分的時候看到一只股票漲停了，趕緊也掛漲停價追進(jìn)去，結(jié)果我剛掛完單，那些大買單就不見了，我想撤單也撤不掉了，真是邪門”。那么問題來了，漲停板難道還有假的?個中有何蹊蹺? 很多股民習(xí)慣在9：30分準(zhǔn)時打開行情軟件，開始一天的操作，殊不知，真正的較量，在9：15、甚至更早前就已經(jīng)開始了。集合競價里究竟隱藏了哪些秘密?讓我們來重溫這些事兒。 1、先來說說集合競價是怎么產(chǎn)生的? 價格優(yōu)先?時間優(yōu)先?NO!是“最大成交量”優(yōu)先。 也就是說開盤前買賣雙方都在掛單，掛10元買和賣的人有100個，掛9.9元買和賣的人有1000個，那么，咣!開盤價就是9.9元。此時，高于9.9元買入委托全部成交，低于9.9元賣出委托全部成交。 如果掛10元買的人100個，掛10元賣的人10000個呢? 那成交價還是9.9元。因為在10元這個價格還是只能撮合100個成交，而9.9元有1000個。與成交價相同的買賣雙方中有一方委托全部滿足。 如果9.9元、10元、10.1元能成交的數(shù)量都一樣呢? 滬市取這幾個價格的中間價格為成交價，深市則取離前一交易日收盤價最近的價格為成交價格。 2、接下來我們說說集合競價的規(guī)則 簡單來說，交易所是這樣： 9：15-9：20可以掛單也可以撤單 9：20-9：25只能掛單，不能撤單 9：25-9：30不能掛單也不能撤單 9：25-9：30不能掛單也不能撤單，指的是交易所對證券公司，在這5分鐘里，股民可以正常下單，但只是暫存在券商的系統(tǒng)里，9：30才提交到交易所，路徑是這樣的：股民(9：25-9：30下單)——證券公司(暫存)——交易所(9：30接收) 3、既然9：25-9：30的單都存在券商那，那我在9：25掛單買，9：30之前撤單了，應(yīng)該就不會買入了吧? 未必。你買單在前，撤單在后，如果9：30分交易所接收數(shù)據(jù)時，買單成交了的話，撤單是無效的。請看下面這張交割明細(xì)表： 圖片來自證券時報網(wǎng) 買入委托是9：27：10，撤單委托是9：27：18。9：30：02成交買入委托，9：30：03撤單委托成為廢單。 4、我明明看到9：15的時候很多大單，為啥突然沒了? 記住一點：9點25分才是集合競價期間唯一一次真正的成交!前面的都只是表演! “9：15-9：20可以掛單也可以撤單”。你看到的大單買入很可能是假的，主力制造大單高買或者大單低賣的假象，吸引你追漲或者殺跌，然后主力在9點19分50秒左右撤單，當(dāng)你看到時，很可能已經(jīng)來不及撤單了。如果連續(xù)幾天都有這種情況，說明主力有出貨或掃貨的意圖，要格外當(dāng)心。 以2016年5月6日南山鋁業(yè)集合競價為例。我們看到，9：16分，該股被大單托上漲停板8.21元，買二還有5.6萬手買單在漲停價上等著成交。到9：20的時候，這些買單已經(jīng)蕩然無存，全部撤單。9：25集合競價產(chǎn)生開盤價7.60元，賣一7.60元顯示有2.2萬手待賣。 圖片來自證券時報網(wǎng) 還有方盛制藥(603998)，看完它2016年5月6日的全天走勢之后，你就完全能理解它在早盤9：15—9：20之間為何要用大單托舉至漲停：強(qiáng)力誘多、高位出貨。 圖片來自證券時報網(wǎng) 5、我很想在集合競價買一支股，什么時候掛單好呢? 最好的掛單時間應(yīng)該是9：25之前，時間越接近9：25越好。如果9：15掛單，會比較盲目，容易受到虛假掛單的影響，在你猶豫的時候很容易過了9：20，沒辦法撤單。如果9：25之前一點點掛單，就可以高掛，因為它會以開盤價成交。 需要牢記一點：9：20—9：25之間只能掛單，不能撤單。 很多股民在這期間掛了單，又后悔了去撤單，事實上這五分鐘撤單無效，白白輸入的。這五分鐘你看到的委托是真實的，想搶漲停板的，可以好好利用這5分鐘，提前動手。 同樣的，深市14：57—15：00為收盤集合競價時間，也是不可以撤單的。滬市的收盤價則為最后一分鐘成交的加權(quán)平均，沒有集合競價。 6、如果一支股票有重大利好，可能會連續(xù)一字漲停，怎么買? 希望渺茫。我們知道，成交的時候價格優(yōu)先>時間優(yōu)先，漲停的話大家都掛漲停價，價格一樣，要想成交只有搶時間，時間怎么搶呢? 先看看集合競價都是怎么排隊的吧。 營業(yè)部方面，所有的委托都是9：15以前在券商服務(wù)器存放，9：15：00發(fā)送。 交易所方面，9：15：00開始對各個券商席位進(jìn)行輪詢，輪詢是隨機(jī)的，抽到誰就是誰，無規(guī)律可言。 所以你能不能在幾千萬股排隊漲停板上買入，取決于：你是否是證券公司的第一筆委托，以及你所在的證券公司在第一輪輪詢的次序。 就好比你去考清華，首先你得是全班第一名、全校第一名、甚至全縣第一名，你說難不難? 時報君能告訴你的，就是如何去搶全班第一名，也就是你營業(yè)部的第一個委托。 券商有個服務(wù)叫夜市委托。每天收盤后，券商對當(dāng)天交易結(jié)算，將數(shù)據(jù)傳送到中登公司。然后，就能接受下一交易日的委托了，你在他接受委托的第一時間掛單，按照時間優(yōu)先規(guī)則，成交的可能性就會比較大。 各家券商結(jié)算的時間各不相同，早的可能是5、6點，一般8、9點，但一般在12點前都會結(jié)算完畢。比如國信是晚上6：30開始可以掛第二天的單，民生則是晚上12：00。這個時間早晚不重要，就像食堂開飯，A公司11點開餐，B公司11點半，C公司12點，無所謂，反正都是滿足本公司人員的用餐需求，你想排第一，就踩著自家公司的飯點兒去排隊。 所以，不知道自己券商結(jié)算時間的可以趕緊打電話去問問，如果排名靠前的話，可能會有一絲絲希望。 BTW：你現(xiàn)在只是營業(yè)部第一，甚至還不是，證券公司有幾十上百家營業(yè)部，全國又有幾十上百家證券公司，所以對結(jié)果不要太在乎，“得之我幸，失之我命”。 7、我試過了，即使我提前一個晚上掛單，集合競價也搶不到一字板? 這里我們來說說幾種交易通道： 獨立交易單元：這個是最頂端的，要求客戶資產(chǎn)總額不低于3000萬元，一年的通道使用費50萬元左右。門檻、費用不是固定的，因人因營業(yè)部而異，一條交易通道的成本費每年約40萬元，一般券商不會多收錢，券商靠的是傭金。(一個人一個通道，你排到一字板的概率就是這個席位的概率) 幾人共用：平攤通道使用費，在這里，你的競爭者從成千上萬個，變?yōu)楹湍愎灿猛ǖ赖倪@幾個人。(比如10人共用一個通道，你排到一字的概率是這個席位的概率1/10) 多人共用：時報君采訪了某大券商營業(yè)部的相關(guān)人士，據(jù)介紹，其所在的營業(yè)部，專門申請了一個獨立交易單元，供所有1000萬元資產(chǎn)以上的客戶使用，不收費，視為對大客戶的增值服務(wù)。(一般小幾十個人一個通道，理論上比普通通道快不少。) 但是，交易所已經(jīng)對上述幾種通道有所限制，終南捷徑不再是捷徑。 普通通道：也就是絕大多數(shù)人使用的通道了，這條通道里有成千上萬的人。 好比有個很緊俏的寶貝，只有一個買入名額。開了100個窗口排隊，你的隊伍排了1萬個人，他的隊伍只有他一個人。如果最終打開的是你的窗口，那么排在你們隊伍前的第一個人可以買到，其他9999人無機(jī)會;打開的是他的窗口，他可以買到。更大可能是開的其他98個窗口，你和他都沒買到。我們股民基本都是排到1萬人的這個窗口前，想勝出，首先你就得戰(zhàn)勝你隊伍中的9999人，然后要有足夠的運氣在100個窗口掃描中獲選。難度可想而知。 8、離交易所更近的營業(yè)部是不是機(jī)會更大? 一字板的股票，賣出極少，只有掛在最前面的單才有可能成交，這就涉及到交易所每天第一單的敲門單。交易所為了公平，設(shè)置了延時功能，比如上海的券商，將數(shù)據(jù)發(fā)到深交所，傳輸時間要100毫秒，那么，深交所會提前100毫秒掃他家的單，但是，網(wǎng)絡(luò)是有抖動的，時好時壞，如果他97毫秒就發(fā)過來了，那么，時間沒到拒收;如果他103毫秒發(fā)過來，不好意思，人家早到了。除非你不偏不倚，剛好100毫秒發(fā)到。而距離越近的券商，抖動越小，自然更有利。我離交易所就3毫秒，還沒來得及抖動我就發(fā)過去了，這也是為啥大多券商都把服務(wù)器放在交易所機(jī)房里的原因。 可見，對于那種天天漲停的次新股來說，即使你在集合競價掛也沒有用的，買不進(jìn)去的。我們掌握集合競價的這些秘密，更多的是用在平時的操作當(dāng)中，不要中了主力的陷阱。 （來源：證券時報官方微信ID:wwwstcncom）