每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 謝欣

長(zhǎng)期以來(lái)，員工持股計(jì)劃被視為上市公司發(fā)展最具正面的增持措施，將員工和公司的利益捆綁，實(shí)現(xiàn)雙贏。那么到底員工持股計(jì)劃是不是最為穩(wěn)定的護(hù)盤(pán)“招數(shù)”呢？每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）的統(tǒng)計(jì)或許能給投資者對(duì)員工持股的更加理性的認(rèn)知。

員工持股整體逾半現(xiàn)虧損

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月10日，A股共有363份員工持股計(jì)劃實(shí)施完成。從盈虧情況看，虧多賺少。其中，208份員工持股計(jì)劃浮虧（虧損），占比57.3%；共155份員工持股計(jì)劃浮盈（盈利），占比42.7%。 

從今年情況來(lái)看，根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月13日，兩市一共有53家上市公司完成了員工持股計(jì)劃，其中，有34家公司計(jì)劃實(shí)施后股價(jià)不及員工持股成交均價(jià)，如隆鑫通用，公司6月6日在上交所e互動(dòng)表示，員工持股計(jì)劃目前折價(jià)率為7.59%，出現(xiàn)小幅浮虧狀況。另外，包括電魂網(wǎng)絡(luò)、杭電股份、智慧松德等9家公司，目前股價(jià)較其員工持股平均價(jià)格折價(jià)超過(guò)15%，表現(xiàn)不佳。

“安全墊”并非一定安全

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝告訴每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2），“員工持股計(jì)劃本是上市公司意在通過(guò)股權(quán)這一‘金手銬’綁定員工利益的手段，但伴隨市場(chǎng)震蕩，員工持股計(jì)劃同樣逃脫不了虧損的命運(yùn)。” 宋清輝還認(rèn)為，一直以來(lái)，許多投資者都有“安全墊情結(jié)”，熱衷于買(mǎi)有員工持股計(jì)劃的個(gè)股，因?yàn)檫@類(lèi)股票被認(rèn)為是安全的，并且是上市公司有意抬升股價(jià)的投資標(biāo)的。但值得注意的是，一些上市公司大股東會(huì)對(duì)員工持股計(jì)劃進(jìn)行“兜底”，不讓自己的員工“虧本”出局，但他們絕不會(huì)幫二級(jí)市場(chǎng)的投資者買(mǎi)單。因此，投資者不要迷信所謂的“安全墊”，并非推出員工持股計(jì)劃的上市公司都值得投資者買(mǎi)入，所謂的“安全墊”同樣蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)。 

而一深圳不愿具名的私募經(jīng)理分析稱(chēng)，“員工持股計(jì)劃是比較奏效的穩(wěn)定股價(jià)方式，雖然不少員工持股計(jì)劃也會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)原因面臨浮虧甚至是虧損，但也好過(guò)其他的穩(wěn)定方式。從參與角度來(lái)看，員工參與度較高、以及上市國(guó)企推出的員工持股計(jì)劃，我認(rèn)為可以多加關(guān)注。特別是國(guó)企推出的員工持股計(jì)劃，在國(guó)企改革和‘混改’的大背景下，相對(duì)更具備關(guān)注價(jià)值。”