每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 杜宇 

北京時(shí)間今日凌晨，明晟公司宣布將A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，A股第四次闖關(guān)終于成功。此次MSCI納入A股的具體計(jì)劃為初始納入222只大盤A股，基于5%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)0.73%的權(quán)重，納入能通過(guò)滬股通或深股通交易且不因停牌而被排除在外的所有大盤A股，預(yù)計(jì)在未來(lái)一年內(nèi)將會(huì)對(duì)A股帶來(lái)1000億左右的增量資金（170億美元）。

對(duì)此今日早間有多家機(jī)構(gòu)作出點(diǎn)評(píng)。長(zhǎng)城證券認(rèn)為，此次A股納入的比例為5%，參考其他地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，韓國(guó)初始納入MSCI的比例為20%，歷時(shí)6年全部比例納入。A股首次納入到全部比例納入還需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。長(zhǎng)城證券指出，市場(chǎng)此前對(duì)MSCI納入A股已經(jīng)有所預(yù)期，疊加短期增量資金有限，建議看淡MSCI事件的影響；存量資金抱團(tuán)價(jià)值板塊及龍頭個(gè)股的行情可能會(huì)延續(xù)甚至擴(kuò)散，成長(zhǎng)股真正的反彈機(jī)會(huì)需要看到資金利率或風(fēng)險(xiǎn)偏好的方向發(fā)生明顯變化時(shí)才會(huì)出現(xiàn)。

中信證券分析指出，短期靜態(tài)估算，此次A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，將有180億美元左右新增國(guó)際資金配置A股，對(duì)A股影響較為正面。

國(guó)泰君安表示，MSCI納入A股，預(yù)計(jì)影響主要有：其一，納入數(shù)量超預(yù)期，提振風(fēng)險(xiǎn)偏好（MSCI今年3月提案納入169只A股股票，但最終實(shí)際納入222只，指數(shù)配置權(quán)重也較之前有所提高，超出市場(chǎng)預(yù)期，短期內(nèi)會(huì)提振風(fēng)險(xiǎn)偏好。預(yù)計(jì)未來(lái)五年因納入MSCI指數(shù)引致的資金總流入或達(dá)上千億美元。這種中期流動(dòng)性利好的折現(xiàn)，也將推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步改善）；其二，流動(dòng)性利好，但更多側(cè)重中期（基于5%的納入因子，A股分別配置到MSCI全球指數(shù)、新興市場(chǎng)指數(shù)的權(quán)重約為0.15%和0.73%，對(duì)應(yīng)的資金增量約為41億和110億美元，總計(jì)約151億美元）。

國(guó)金證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，本次A股闖關(guān)MSCI成功最核心的原因主要是在于國(guó)際投資者意識(shí)到A股市場(chǎng)在全球資產(chǎn)配置中的角色越來(lái)越重要，海外資金對(duì)A股的興趣日益增加。短期而言，考慮到主要藍(lán)籌成分股指數(shù)的漲幅已部分反映了市場(chǎng)對(duì)此次事件偏樂(lè)觀預(yù)期，且被動(dòng)配置資金（約150億美元）有限，需在明年的年中開(kāi)始配置，由此，短期對(duì)市場(chǎng)的正面影響有限。但中長(zhǎng)期來(lái)看，這將促進(jìn)A股國(guó)際化，改善A股投資者結(jié)構(gòu)。

這222只被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)成分股主要集中在“金融、消費(fèi)”領(lǐng)域。國(guó)金證券指出，A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)后，受益的主要將是偏金融、消費(fèi)等領(lǐng)域的大盤藍(lán)籌股，高股息率個(gè)股以及追蹤MSCIA股指數(shù)的ETF基金。

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